💬 Johnson & Johnson (JNJ) на пути к рекордному 2024 году

Johnson & Johnson (JNJ) на пути к рекордному 2024 году

Johnson & Johnson JNJ +0,19% ▲, похоже, находится на пути к рекордному 2024 году. Недавно компания опубликовала результаты за второй квартал и полугодие, подчеркнув свой прогресс на пути к еще одному году рекордных доходов и прибыли. Значительный вклад сегментов медицины и медтехнологий стимулирует этот рост. Кроме того, несмотря на некоторое давление на маржу, обновленные прогнозы компании по-прежнему указывают на солидный рост прибыли. В то же время, поскольку акции кажутся привлекательно оцененными, я сохраняю оптимистичный настрой в отношении акций JNJ, учитывая эти многообещающие перспективы.

Анализ второго квартала: рост выручки, маржа и перспективы

Отчет Johnson & Johnson за второй квартал показал устойчивый рост, обусловленный такими ключевыми сегментами, как инновационная медицина и медицинские технологии. Хотя были некоторые проблемы с прибыльностью, включая влияние приобретений на расходы компании, прибыль все равно выросла на двузначные цифры на скорректированной основе, что укрепило мою сильную позицию по акциям. Давайте взглянем глубже!

Выручка Johnson & Johnson за второй квартал составила $22,4 млрд, что на 6,6% больше по сравнению с прошлым годом. Продажи в США были особенно устойчивыми, увеличившись на 7,8%, в то время как международные продажи выросли на 5,1%. Без учета вакцины от COVID-19 рост мировых продаж составил 7,2%, с заметным ростом в Европе, где продажи увеличились на 6%.

Сегмент Innovative Medicine компании стал значительным драйвером этого роста, продажи достигли 14,5 млрд долларов, что на 7,8% больше, чем в предыдущем году. В США этот сегмент вырос на 8,9%, а на международном уровне — на 6,4%. Этот рост был обусловлен сильными показателями ключевых продуктов, таких как DARZALEX, продажи которого выросли на 21,3%, что обусловлено ростом доли во всех терапевтических линиях и ростом рынка.

Другие выдающиеся показатели включают CARVYKTI, лекарство от миеломы, продажи которого выросли на 59,9% до 186 миллионов долларов, и TECVAYLI, лекарство от рефрактерной множественной миеломы, продажи которого выросли на 43,5% до 135 миллионов долларов. По словам руководства, эти достижения были поддержаны успешным расширением производственных возможностей и отличным рыночным спросом. Такие продукты, как ERLEADA (лечение рака предстательной железы) и TREMFYA (лечение бляшечного псориаза), также внесли заметный вклад, показав темпы роста 32,5% и 30,7% соответственно.

Сегмент MedTech также продемонстрировал солидные цифры, обеспечив продажи в размере $8 млрд, что на 4,4% больше, чем в прошлом году: успешные запуски продуктов, растущие объемы процедур и приобретения способствовали росту в этом сегменте. В частности, выделялось подразделение сердечно-сосудистой медицины, где электрофизиология обеспечила рост на 13,4%, обусловленный глобальным ростом процедур и внедрением новых продуктов.

Несмотря на уверенный рост выручки, компания Johnson & Johnson столкнулась с некоторыми проблемами в поддержании рентабельности. Маржа себестоимости реализованной продукции ухудшилась на 60 базисных пунктов, в основном из-за неблагоприятного ассортимента продукции в сфере инновационной медицины и более широких макроэкономических факторов.

Таким образом, чистая прибыль за квартал составила $4,7 млрд, а прибыль на акцию (EPS) — $1,93, что ниже показателя $2,05 за аналогичный период прошлого года. Однако с поправкой на расходы на амортизацию нематериальных активов после уплаты налогов и другие единовременные статьи чистая прибыль составила $6,8 млрд, а скорректированная прибыль на акцию — $2,82. Это на 10,2% больше, чем во втором квартале 2023 года.

Я считаю, что скорректированная прибыль дает более точную оценку эффективности бизнеса, поскольку она учитывает разовые статьи, которые вряд ли повторятся. Учитывая это, двузначный рост EPS Johnson & Johnson особенно впечатляет, особенно учитывая, что это одна из самых зрелых компаний в секторе здравоохранения.

Руководство Johnson & Johnson на 2024 год

Заглядывая в будущее, руководство Johnson & Johnson по-прежнему с оптимизмом смотрит на оставшуюся часть 2024 года. Как я упоминал ранее, компания готова к еще одному году рекордных доходов и прибылей, что также указывает на то, что акции торгуются по довольно привлекательной цене.

Компания пересмотрела свой годовой прогноз на 2024 год, ожидая роста продаж от 6,1% до 6,6%. Консенсусные оценки на год предполагают более скромный темп роста в 3,9%, что приведет к прогнозируемым продажам примерно в 88,50 млрд долларов, рекордному показателю. Кроме того, консенсусные оценки прогнозируют EPS около 10,00 долларов. Хотя это представляет собой годовой рост чуть менее чем на 1%, что указывает на потенциальные препятствия для прибыльности во второй половине года, тем не менее, это отражает еще один рекордный показатель для гиганта здравоохранения.

Эта оценка также подразумевает, что акции JNJ торгуются примерно в 15,9 раз больше ожидаемой EPS этого года. Я считаю, что это очень привлекательный оценочный коэффициент, учитывая, что это глубоко защищенная компания с несколькими рычагами роста и атрибутами «хорошего сна по ночам». Поскольку прогнозируется, что рост EPS останется на уровне высоких однозначных цифр, текущая цена акций JNJ должна стать достойной точкой входа для долгосрочных инвесторов.

Стоит ли покупать акции JNJ, по мнению аналитиков?

Рассматривая мнение Уолл-стрит об акциях, Johnson & Johnson может похвастаться консенсусным рейтингом «Умеренная покупка», основанным на семи рекомендациях «Покупать» и восьми рекомендациях «Продавать» за последние три месяца. Средняя целевая цена акций JNJ на уровне $172,46 подразумевает потенциал роста на 8,20%.

Если вы ищете самого точного аналитика, которому можно следовать при покупке и продаже акций JNJ, то Даниэль Анталффи из UBS — ваш лучший выбор. За последний год ее рейтинги показали впечатляющую среднюю доходность в 9,57% и могут похвастаться замечательным показателем успеха в 100%.

Еда на вынос

Подводя итог, результаты второго квартала и прогноз на весь год Johnson & Johnson подчеркивают устойчивую траекторию роста компании, обусловленную ее сегментами Innovative Medicine и MedTech. Несмотря на некоторое давление на маржу, которое может усилиться во второй половине года, компания по-прежнему готова к рекордным доходам.

С акциями, торгующимися по разумной оценке и имеющими убедительный среднесрочный прогноз роста EPS, акции JNJ, вероятно, представляют собой привлекательную возможность для тех, кто хочет держать эти качественные акции в долгосрочной перспективе. Поэтому я настроен оптимистично относительно долгосрочных перспектив акций JNJ.

Отказ от ответственности