💬 Акции Starbucks: решающий камбэк после найма Никкола

Акции Starbucks: решающий камбэк после найма Никкола

Акции Starbucks SBUX +0.53% ▲ только что пережили свой лучший день, поднявшись более чем на 25% за один день после того, как сеть кофеен из Сиэтла объявила бывшего Chipotle Mexican Grill CMG -2.78% ▼ топ-менеджера Брайана Никкола, который сменит Лакшмана Нарасимхана на посту генерального директора в сентябре. С громким именем наверху и достаточным основанием для наверстывания упущенного, акции Starbucks выделяются как окончательный вариант возвращения на ближайшие несколько лет.

Теперь, когда у Starbucks есть лидер, который примерно такой же легендарный, как великий Говард Шульц, не должно быть сюрпризом недавняя волна обновлений аналитиков за последнюю неделю. В свете преобразующей смены генерального директора я не мог бы быть более оптимистичным по отношению к акциям SBUX, даже после падения цены на 25%.

Я думаю, что больше целевых цен и обновлений рекомендаций могут появиться, когда мы придем к пониманию того, насколько важно присоединение Никкола к команде. Starbucks надеется осуществить свое самое историческое возвращение на сегодняшний день.

Новый генеральный директор у руля

Уходящий генеральный директор Нарасимхам не был закаленным ветераном ресторанной индустрии, когда занял свою должность в Starbucks. Не будем сбрасывать со счетов его богатое резюме, которое включает в себя богатый опыт работы на руководящих должностях в Pepsi PEP +0.06% ▲ , но опыт работы в компании по производству потребительских товаров — это совсем не то же самое, что иметь человека, который знает все тонкости работы в сфере ресторанов быстрого обслуживания. Последней каплей, как мне кажется, стали два последних неутешительных квартальных отчета о прибылях.

В апреле акции SBUX упали на двузначные цифры, так как фирма не дотянула до цели на милю страны, показав прибыль на акцию (EPS) в $0,68, что значительно меньше консенсуса аналитиков в $0,80. Совсем недавно фирма продолжила с вялым третьим кварталом, который не дотянул до EPS всего на один цент. Нарасимхан, возможно, был у руля Starbucks менее двух лет, но, безусловно, не так много можно было показать в плане усилий фирмы по оздоровлению.

Действительно, непредвиденная, но столь приветствуемая передача факела от Нарасимхана к Никколу является историческим шагом, который может ознаменовать начало исторического поворота. В июле я обрисовал вероятность того, что Лакшман Нарасимхан будет «выставлен на дверь» к концу года, учитывая отсутствие результатов и траекторию акций.

После того, как я явно нервничал в беседе с Джимом Крамером из CNBC после того тяжелого второго квартала, я почувствовал, что дни г-на Нарасимхана, вероятно, сочтены. В то время главным вопросом было, кто займет его место.

Starbucks нанимает Брайана Никкола

Как очевидно, важным фактором моего оптимизма по SBUX является новое назначение Никкола на пост генерального директора. До недавнего времени казалось вероятным, что бывший генеральный директор Говард Шульц снова придет на помощь. Хотя еще одно пребывание в должности престижного председателя, вероятно, было бы встречено ралли, оно, вероятно, не сравнится с реакцией на назначение Брайана Никкола из Chipotle. Действительно, найм Никкола — это, по сути, наилучший сценарий.

Хотя проблемы Starbucks глубоки (подумайте об операционных проблемах, размывании привязанности к бренду и длинных очередях), их решение займет время. Тем не менее, Никкол — подходящий человек для этой работы, и поскольку он приступит к работе в сентябре, я не думаю, что пройдет много времени, прежде чем его влияние проявится в виде кварталов, которые окажутся лучше ожидаемых, или уверенности в перспективном руководстве.

В недавней заметке аналитик BMO Capital Markets Эндрю Стрелзик сказал, что Никкол «идеально подходит для того, что беспокоит Starbucks», и что его приход «мгновенно придает авторитет, учитывая его успех в управлении восстановлением Chipotle Grill». Я бы и сам не сказал лучше. Никкол не просто проверенный омолаживатель проблемных ресторанных фирм, он, похоже, знает, как оптимизировать и трансформировать операции так, как мало кто знает.

Сможет ли Никкол повторить волшебство?

После прояснения ситуации с E. Coli в Chipotle он на полной скорости занялся цифровыми технологиями, доставкой и лояльностью. Как говорится, результаты говорят сами за себя: акции CMG выросли более чем на 700% с момента прихода Никкола. Главный вопрос в том, сможет ли Никкол повторить магию, над которой он работал в Chipotle и Yum! Brands’ YUM -0,30% ▼ Taco Bell. Я твердо верю, что он может сделать хет-трик в Starbucks.

Будет нелегко исправить все, что не так со Starbucks, поскольку высокие цены и длинные очереди заставляют потребителей покупать свою чашку Джо в других местах. По крайней мере, на фирму не давит кризис безопасности пищевых продуктов. В любом случае, ставка против Niccol оказалась проигрышной, и я думаю, что она продолжит оставаться проигрышной, поскольку все больше аналитиков начинают симпатизировать кофейному гиганту.

На момент написания статьи 26,6-кратный коэффициент цены к прибыли (P/E) акций Starbucks может оказаться подавленным, особенно если Никкол сможет изменить ситуацию как можно скорее. Я думаю, он сделает это гораздо быстрее, чем многие ожидают.

Взгляд Уолл-стрит на акции SBUX

На TipRanks акции SBUX имеют статус умеренной покупки. Из 27 оценок аналитиков девять имеют рекомендации покупки и 18 рекомендаций удержания. Средняя целевая цена акций SBUX составляет $86,26, что подразумевает потенциал снижения в 9,0%. Целевые цены аналитиков варьируются от минимума в $75,00 до максимума в $100,00 за акцию.

Итог

Последний 25%-й скачок Starbucks может быть только началом чего-то особенного. Однако ожидания от Никкола будут высокими с самого начала, поскольку его послужной список говорит сам за себя. Будет интересно услышать больше подробностей о том, как Никкол намерен развернуть корабль. Такой ясности может быть достаточно, чтобы встряхнуть акции SBUX задолго до того, как он сможет вернуть фирму на путь превосходства прибыли. Чтобы восстановить свою позицию с самого начала, я настроен очень оптимистично по отношению к акциям SBUX.