💬 WMT против TGT: акции какой крупной розничной сети лучше купить?

WMT против TGT: акции какой крупной розничной сети лучше купить?

В этой статье я оценил акции двух крупных ритейлеров, Walmart WMT +6.58% ▲ и Target TGT +4.35% ▲ , используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какой из них лучше. Более пристальный взгляд предполагает нейтральный взгляд на Walmart и оптимистичный взгляд на Target.

Walmart управляет как розничными, так и оптовыми магазинами через свои внутренние и международные магазины Walmart и американские магазины Sam’s Club и продает через свой веб-сайт и мобильные приложения. Между тем, Target является розничным продавцом товаров общего назначения с магазинами во всех 50 штатах и ​​округе Колумбия.

Акции Walmart взлетели более чем на 40% с начала года, что составляет почти весь годовой прирост акций в 42,5%. Акции подскочили на 6,6% в четверг после публикации последнего отчета о доходах компании. С другой стороны, акции Target выросли всего на 1% с начала года, но на 11,6% за последние 12 месяцев. На самом деле, Target, похоже, получила некоторую выгоду от отчета о доходах Walmart, поднявшись примерно на 4% в четверг.

При такой разительной разнице в их годовых показателях неудивительно, что в их оценках есть существенный разрыв. Мы сравним их коэффициенты цена/прибыль (P/E), чтобы оценить их оценки друг относительно друга и относительно их отрасли. Для справки, многопрофильная розничная отрасль торгуется с P/E 30,9x по сравнению со средним трехлетним значением 35,8x.

Walmart (NYSE:WMT)

При P/E 29,9x Walmart торгуется примерно в соответствии со своей отраслью. Как упоминалось ранее, акции взлетели в четверг и сейчас находятся на рекордно высоком уровне. Из-за рекордно высокой цены акций и высокой оценки Walmart кажется немного слишком горячим, чтобы иметь с ним дело прямо сейчас, что предполагает, что нейтральный взгляд может быть уместным.

После публикации отчета о доходах в четверг акции Walmart взлетели в опасной близости от зоны перекупленности, превысив значение индекса относительной силы 69. Все, что превышает 70, считается зоной перекупленности, и если акции Walmart продолжат расти, они могут перейти на эту территорию.

Легко понять, почему акции Walmart сейчас так популярны. В последнем квартале Walmart опубликовала скорректированную прибыль в размере 67 центов на акцию при продажах в размере 169,3 млрд долларов против ожиданий в 65 центов на акцию при выручке в размере 168,57 млрд долларов. Кроме того, продажи в сопоставимых магазинах выросли на 4,2% в годовом исчислении за квартал без учета топлива, превзойдя ожидания аналитиков. В то же время продажи в сопоставимых магазинах Sam’s Club выросли на 5,2% без учета топлива, что соответствует ожиданиям.

Далее, средний размер чека вырос на 0,6% в годовом исчислении, но это не учитывает влияние инфляции. Интересно, что индекс потребительских цен вырос на 2,9% в годовом исчислении в прошлом месяце, что говорит о том, что средний размер чека Walmart не поспевает за инфляцией.

Кроме того, Уолл-стрит, похоже, замалчивает промах руководства, скрытый в отчете о доходах. Несмотря на радужный недавний квартал, руководство Walmart более осторожно относится ко второй половине года. В третьем квартале руководство прогнозирует скорректированную прибыль в размере 51–52 цента на акцию, что ниже ожиданий в 54 цента.

Это говорит о том, что Уолл-стрит может быть разочарована в будущем, и это выглядит как возможный временный скачок стоимости акций Walmart.

Walmart имеет консенсус-рейтинг Strong buy, основанный на 27 Buy, трех Hold и нулевом Sell рейтингах, присвоенных за последние три месяца. При $74,11 средняя целевая цена акций Walmart подразумевает потенциал роста в 1,3%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков WMT

Цель (NYSE:TGT)

При P/E 15,9x оценка Target составляет половину от Walmart и отрасли в целом. Короче говоря, ритейлер оценен за полное опустошение, что делает оптимистичный рейтинг вполне уместным.

У Target, безусловно, были свои проблемы, одной из которых является отсутствие значительной зависимости от продуктов питания. Однако это одна из проблем, которая исправляется, поскольку ритейлер планирует открыть 300 мега-магазинов Target с расширенными продуктовыми секциями в течение следующих 10 лет.

Компания также приняла участие в глубоком снижении цен, которое привлекло потребителей в период высокой инфляции, снизив цены почти на 5000 продуктов на фоне летнего отката. Сезон покупок перед школой имеет решающее значение для таких ритейлеров, как Target, и такое снижение цен принесет им большую пользу, поскольку родители ищут скидки на одежду для своих детей, одновременно покупая некоторые предметы первой необходимости.

Target должна опубликовать свой следующий отчет о доходах на следующей неделе, и консенсус-прогноз предполагает прибыль в размере $2,19 на акцию при продажах в размере $25,2 млрд. В квартале прошлого года Target сообщила о выручке в размере $24,8 млрд., поэтому рост показывает резкий контраст с предыдущим кварталом, когда продажи упали на 3% в годовом исчислении.

Показатели продаж в сопоставимых магазинах также будут иметь решающее значение, и в последнем квартале Target показывал признаки света, зафиксировав рост на 4,8%, что значительно превзошло ожидания роста на 4,18%. Рост онлайн-продаж и посещаемости магазинов повысил результаты Target в последнем квартале, и нам следует ожидать большего в отчете на следующей неделе.

Фактически, последний отчет Walmart о доходах предполагает, что на следующей неделе мы можем увидеть то же самое от Target, что делает это отличным моментом для покупки акций TGT на фоне недавнего падения.

Target имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 16 оценок «Покупать», 11 оценок «Удерживать» и одной оценки «Продавать», присвоенных за последние три месяца. При средней целевой цене акций Target в $176,76 потенциал роста составляет 24,8%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков TGT

Заключение: нейтрально по WMT, оптимистично по TGT

Битва между Walmart и Target длится уже довольно долго, и это не изменится. Однако глубоко заниженная оценка Target делает ее слишком дешевой, чтобы ее игнорировать. Даже если компания не оправдает ожиданий, как это произошло с Walmart, долгосрочный рост стоимости акций Target на 81% за последние пять лет и на 202% за последние 10 лет демонстрирует ее стойкость и в горе, и в радости.

С другой стороны, Walmart также имеет привлекательный долгосрочный прирост стоимости акций в 95% за последние пять лет и 236% за последние 10 лет, но сейчас все выглядит слишком жарко вокруг акций. Я бы хотел, чтобы цена и оценка снизились, прежде чем стать более конструктивными.