✏ Сюрприз рынка: аукцион 30-летних облигаций Казначейства США превзошёл ожидания

Сюрприз рынка: аукцион 30-летних облигаций Казначейства США превзошёл ожидания

Рик Сантелли — известная фигура в мире финансовых новостей, редактор сети CNBC Business News. Сантелли родился 6 июля 1956 года и работает на CNBC с 14 июня 1999 года, где он сделал себе имя, выступая в основном из зала Чикагской торговой палаты. До прихода в CNBC он занимал должность вице-президента по счетам институциональной торговли и хедж-фондов, специализируясь на продуктах, связанных с фьючерсами. Он остается заметным голосом на CNBC, предоставляя в прямом эфире репортажи с Чикагской товарной биржи по таким темам, как процентные ставки, иностранная валюта и Федеральная резервная система, а также предлагая анализ экономики США, инфляции, ВВП, заработной платы и жилья.

8 февраля Сантелли представил подробный отчет о последних событиях на рынке облигаций во время своего выступления в программе CNBC «The Exchange».

Объяснение концепций рынка облигаций

Краткое изложение отчета Сантелли

Во время интервью Bloomberg TV 2 февраля Джеффри Розенберг, старший портфельный менеджер BlackRock Inc., поделился своим мнением о публикации январского отчета о занятости и результатах недавнего заседания Федеральной резервной системы FOMC.

Розенберг посоветовал зрителям не делать поспешных суждений на основе первоначальной реакции на отчет о занятости, подчеркнув необходимость анализа более глубоких факторов. Он подчеркнул типичную сезонность январского отчета о занятости, отметив, что ожидания на этот период, как правило, сильно различаются и что январь часто преподносит положительные сюрпризы. Этот сезонный эффект, отметил Розенберг, может преувеличить устойчивость, о которой говорят данные по заработной плате.

Он также прокомментировал неожиданный рост числа рабочих мест, призвав к осторожной интерпретации этих цифр из-за возможных нюансов в сфере занятости. Он заметил, что добавление новых рабочих мест с более высокооплачиваемыми должностями и более короткой средней рабочей неделей может искусственно повысить эти цифры. Важно отметить, что он сослался на индекс стоимости занятости (ECI), опубликованный на той неделе, который указывает на снижение заработной платы, смягчая влияние положительного отчета о занятости.

Розенберг обсудил более широкие последствия для рынка труда, заявив, что основной проблемой должно быть не то, будет ли Федеральная резервная система ужесточать свою политику, а скорость, с которой она вернется к стандартным уровням. Он предположил, что ожидания рынка облигаций быстрой нормализации могут не соответствовать реальному экономическому сценарию, выступая за постепенный подход ФРС.

Он также интерпретировал стратегию реагирования Федеральной резервной системы на основе недавней пресс-конференции. Розенберг считает, что открытость ФРС к более сильным данным в сочетании с ее готовностью снизить ставки, если экономика потерпит неудачу, подтверждается последними данными о занятости. Такой подход, утверждает он, указывает на то, что экономическая устойчивость поддерживает более продуманный темп нормализации политики, избегая поспешных изменений.

Что касается инвестиционных стратегий, Розенберг отдал предпочтение более короткому концу кривой казначейства США, под влиянием последних экономических показателей и направления политики ФРС. Он отметил, что, хотя инвесторы традиционно отдавали предпочтение более длинному концу кривой безопасности, нынешняя ситуация делает краткосрочный конец более привлекательным из-за ожидаемого снижения процентных ставок. Он предупредил, что более длинный конец подвержен росту срочных и инфляционных премий, выступая за инвестиции в короткий конец кривой для достижения равновесия портфеля.