💬 Оптимистичный взгляд на звездного генерального директора акций Starbucks, растущие дивиденды и солидную стоимость

Оптимистичный взгляд на звездного генерального директора акций Starbucks, растущие дивиденды и солидную стоимость

Акции производителя кофе Starbucks SBUX -2,09% ▼ вчера подскочили почти на 25% на новостях о том, что Chipotle CMG -0,06% ▼ Генеральный директор Брайан Никколс, который является звездой, когда дело касается лидерства, займет пост генерального директора в сентябре. Даже после этого невероятного однодневного роста (самого большого за всю историю акций) акции Starbucks могут иметь большой потенциал роста. Я настроен оптимистично по отношению к Starbucks, основываясь на отличном выборе, который она сделала при найме своего нового генерального директора, разумной оценке компании и ее привлекательных дивидендах с доходностью 2,4%, которые растут.

Правильный человек для работы

При всем уважении к уходящему генеральному директору Лакшману Нарасимхану, который покидает свой пост всего через 17 месяцев после вступления в должность, Никколс, похоже, гораздо лучше подготовлен к тому, чтобы исправить положение в Starbucks.

Во-первых, Нарасимхан был аутсайдером, пришедшим в Starbucks с небольшим опытом работы в ресторанной индустрии, поскольку ранее он возглавлял компанию по производству потребительских товаров Reckitt (материнскую компанию брендов от Lysol до Enfamil).

Напротив, Никколс приходит на работу со значительным опытом работы в отрасли и широко рассматривается как один из лучших в бизнесе. Он проделал выдающуюся работу, управляя Taco Bell во время своего пребывания в Yum! Brands YUM -0.24% ▼ , а во время своего пребывания в Chipotle CMG -0.06% ▼ , акции выросли более чем на 770%.

И нельзя сказать, что Никколсу досталась легкая увольнительная, когда он в 2018 году возглавил Chipotle. Сеть как раз столкнулась с первой настоящей проблемой, пытаясь преодолеть инциденты с безопасностью пищевых продуктов, которые недавно запятнали ее репутацию.

Кроме того, в то время как другие рестораны испытывают трудности из-за инфляции и сокращения потребителями дискреционных расходов, Chipotle нарушил тенденцию и сообщил о росте продаж и трафика. В прошлом квартале трафик Chipotle увеличился на 8,7%, а продажи компании в том же магазине выросли на впечатляющие 11,1%.

По этим причинам Никколс выглядит выдающимся выбором на пост руководителя Starbucks, и у него, вероятно, будет сильный план по возвращению компании к ее ранее высоким стандартам. Председатель Starbucks Меллоди Хобсон сказала, что когда она обратилась к Никколсу по поводу роли, он ответил: «Я знаю, что делать».

Важно отметить, что предыдущие генеральные директора, такие как Лаксман и другие, изо всех сил пытались выйти из тени легендарного основателя и первого генерального директора компании Говарда Шульца, который неоднократно возвращался к управлению компанией в качестве генерального директора. С 2022 года у Starbucks было три генеральных директора, и Шульц публично критиковал Лаксмана как в LinkedIn, так и в выступлениях в подкастах, что, вероятно, не помогло делу.

Однако я не думаю, что это станет проблемой для Никколса, поскольку у него есть авторитет и репутация, чтобы оставить свой след в этой роли, не беспокоясь о мнении Шульца. В своем заявлении Шульц сказал: «Брайан восстановит доверие наших людей, обновит бренд, исправит операции, улучшит качество обслуживания клиентов и создаст акционерную стоимость... Он пользуется моим уважением и полной поддержкой».

Не особенно дорого

Даже после резкого однодневного роста почти на 25% после выхода новостей акции Starbucks все еще упали на 11,6% по сравнению с 52-недельным максимумом.

И акции по-прежнему не выглядят супердорогими: их цена всего в 26,9 раза превышает прогноз прибыли на 2024 год, что лишь немного выше средней оценки S&P 500 (SPX). В дальнейшем компания выглядит немного дешевле: ее акции торгуются в 24,1 раза выше консенсус-прогноза 2025 года.

Это, возможно, не те типы мультипликаторов, которые заставляют инвесторов с глубоким значением бить по столу за акции, но они примерно соответствуют более широкому рынку и, конечно, не являются непомерно дорогими для акций голубых фишек, таких как Starbucks. Кроме того, после того, как волнение от вчерашних новостей спадет, вероятно, будут некоторые откаты, которые инвесторы могут использовать для поиска лучших точек входа и средней стоимости в долларах в долгосрочной позиции.

Дивиденды Venti

В дополнение к этой умеренной оценке, Starbucks также является достаточно привлекательной дивидендной акцией. Сейчас она приносит здоровые 2,4%, что примерно вдвое больше доходности S&P 500 (SPX), отчасти из-за ее годового спада. Это также солидная акция роста дивидендов, поскольку она выплачивала дивиденды 13 лет подряд и увеличивала уровень дивидендных выплат в каждом из этих лет.

Проблемы остаются

Акции не лишены проблем, и не все будет гладко для Niccols. Трафик в Starbucks упал, а вместе с ним упали продажи и прибыль.

Поскольку потребители ощущают на себе инфляцию и более высокую стоимость жизни, некоторые из них урезают дорогие дискреционные покупки, такие как напитки Starbucks, из своего бюджета. Поскольку все больше клиентов заказывают с самовывозом, они не сидят и не впитывают атмосферу кафе, что изначально было одной из причин, по которой они были готовы платить больше за напитки Starbucks.

Николсу еще предстоит во всем этом разобраться, но его успех в руководстве Taco Bell и Chipotle внушает уверенность инвесторам.

Стоит ли покупать акции SBUX, по мнению аналитиков?

Обращаясь к Уолл-стрит, SBUX получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе девяти оценок «Покупать», 18 оценок «Удерживать» и нулевого рейтинга «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций SBUX в $86,26 подразумевает потенциал роста на 8,1% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков SBUX

Заключение

Многие аналитики, ставящие на сторону продажи, еще не обновили свои ценовые ориентиры с момента заявления генерального директора и оказались в офсайде из-за значительного однодневного движения.

Объявление о том, что Николс займет пост генерального директора, стало радостной новостью для Starbucks и ее акционеров, и акции отреагировали на это соответствующим образом: день прошел как никогда хорошо.

Хотя это был большой однодневный прирост, все еще есть место для дополнительного роста. Я настроен оптимистично по отношению к Starbucks, потому что Niccols выглядит хорошо подходящим для того, чтобы снова заставить компанию работать на полную мощность, а также из-за разумной оценки акций и привлекательной дивидендной доходности в 2,4%.