💬 NVDA, TSM: 2 технологические акции, которые выглядят привлекательными для покупки на спаде

NVDA, TSM: 2 технологические акции, которые выглядят привлекательными для покупки на спаде

После впечатляющего ралли, начавшегося в начале 2023 года, технологические акции остыли за последние два месяца. Фактически, технологический индекс Nasdaq (NDX) недавно вошел в зону коррекции, что означает, что он упал более чем на 10% от исторических максимумов (хотя с тех пор он немного восстановился). Тем не менее, откат дает инвесторам возможность купить качественные технологические акции, такие как Nvidia NVDA +1,01% ▲ и Taiwan Semiconductor TSM -1,66% ▼, со скидкой. Я настроен оптимистично по отношению к этим двум акциям из-за их разумных оценок, расширяющихся денежных потоков и мегатренда искусственного интеллекта.

Акции Nvidia: упали на 16% по сравнению с историческими максимумами

Nvidia — полупроводниковая компания, основными сегментами бизнеса которой являются графические процессоры, медиа- и коммуникационные процессоры, а также портативная и потребительская электроника. Акции Nvidia, оцененные в 2,87 триллиона долларов по рыночной капитализации, упали на 16% по сравнению с историческим максимумом. Несмотря на откат, акции выросли более чем на 700% с начала 2023 года.

Основная причина звездной доходности акций Nvidia — рост прибыли и выручки. Компания сообщила о продажах в размере $10,92 млрд в 2020 финансовом году (закончился в январе), а выручка выросла до $79,77 млрд за последние 12 месяцев. Более того, ее разводненная прибыль на акцию выросла с $0,11 до $1,71 за этот период.

Nvidia и ИИ

Nvidia находится в эпицентре мегатренда искусственного интеллекта, поскольку является ведущим поставщиком графических процессоров (GPU), которые обеспечивают вычислительную мощность, используемую для обучения моделей ИИ. Гонка ИИ накаляется, поскольку такие крупные технологические гиганты, как Meta Platforms META -0,47% ▼ , Microsoft MSFT +0,52% ▲ , и Alphabet GOOG -3,01% ▼ GOOGL -3,05% ▼ , вкладывают значительные средства в этот сегмент, чтобы получить преимущество первопроходца.

Графические процессоры Nvidia являются частью сегмента центров обработки данных, продажи которого выросли на колоссальные 427% в годовом исчислении до 22,6 млрд долларов в первом квартале финансового года 2025 года. В квартале, закончившемся в апреле, продажи центров обработки данных составили 86,8% от общего объема продаж.

По данным инвестиционного банка KeyBanc KEY -0.13% ▼, предстоящий запуск чипов Blackwell от Nvidia, включая GB200, может принести более 200 миллиардов долларов дохода от центров обработки данных к 2025 году.

Денежные потоки и дивиденды Nvidia

Лидерство Nvidia в бизнесе графических процессоров позволяет ей получать привлекательную прибыль, что приводит к увеличению денежных потоков. Фактически, свободный денежный поток компании без заемных средств вырос с $3,10 млрд или $0,11 на акцию в первом финансовом квартале 2024 года до $12,26 млрд или $0,61 на акцию в первом финансовом квартале 2025 года.

Для сравнения, Nvidia выплачивает акционерам ежеквартальные дивиденды в размере 0,01 доллара на акцию, что означает коэффициент выплат менее 2%.

Таким образом, у Nvidia достаточно гибкости для реинвестирования в капитальные затраты, осуществления целевых приобретений и дальнейшего увеличения дивидендов, что должно повысить акционерную стоимость.

По мнению аналитиков, акции NVDA стоит покупать?

Из 41 аналитика, отслеживающего Nvidia, 37 имеют рейтинги Buy, четыре имеют рейтинги Hold, и никто не рекомендует Sell, что указывает на консенсус-рейтинг Strong Buy. Средняя целевая цена акций Nvidia составляет $144,17, что указывает на потенциал роста на 23,2% от текущих уровней.

Посмотреть другие рейтинги аналитиков NVDA

Акции Taiwan Semiconductor: упали на 13% по сравнению с историческими максимумами

Компания Taiwan Semiconductor, рыночная капитализация которой оценивается в 870 миллиардов долларов, входит в число крупнейших компаний мира. Основанная в 1987 году, компания Taiwan Semiconductor производит интегральные схемы и полупроводниковые приборы на пластинах. Эти чипы используются в компьютерах, информационных приложениях, автомобильном и промышленном оборудовании, а также в потребительских электронных продуктах. TSM лидирует на мировом рынке полупроводникового литья с долей рынка 61,7%.

Несколько компаний, включая Nvidia, Apple AAPL +0,10% ▲ и Alphabet, делают ставку на TSM в производстве чипов, что позволило ей увеличить объем продаж с 35,7 млрд долларов в 2019 году до 74,97 млрд долларов за последние 12 месяцев.

Снизившись на 13% от исторических максимумов, акции Taiwan Semiconductor принесли акционерам около 740% прибыли за последнее десятилетие. Если включить реинвестиции дивидендов, совокупная прибыль приблизится к 966%.

Дело о быке для TSM

История роста компании Taiwan Semiconductor еще далека от завершения, учитывая, что во втором квартале 2024 года она увеличила свои продажи на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, прогнозируя рост на 32% в текущем квартале. Более того, он прогнозирует капитальные затраты в размере от 30 до 32 миллиардов долларов в 2024 году, что выше его предыдущих оценок в 28-32 миллиарда долларов. В TSM подчеркнули, что направят 70–80% этих расходов на передовые технологии, такие как искусственный интеллект.

За последние 12 месяцев свободный денежный поток TSM без учета заемных средств составил 19,56 млрд долларов США, что выше показателя 2019 года в размере 9,2 млрд долларов США, что обеспечивает компании ресурсы для целевого роста бизнеса.

Аналитики, отслеживающие акции TSM, ожидают, что скорректированная прибыль на акцию вырастет на 26,4% до 6,55 долларов США за акцию в 2024 году. Таким образом, при оценке в 25,8x от будущей прибыли акции TSM довольно дешевы, учитывая, что средний медианный мультипликатор выше и составляет 28x.

Стоит ли покупать акции TSM, по мнению аналитиков?

Каждый из 11 аналитиков, отслеживающих акции TSM, имеет рейтинг Buy. Средняя целевая цена акций TSM составляет $184,30, что указывает на потенциал роста в 9% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков TSM

Вывод

И Nvidia, и TSM являются частью сектора ИИ, который готов к быстрому росту в предстоящем десятилетии. Кроме того, обе компании торгуются с дисконтом к консенсусным оценкам аналитиков и должны обеспечить огромные прибыли за счет расширения денежных потоков и сильного роста прибыли.