💬 Корпорация Oracle (NYSE:ORCL) готовит почву для рекордного 2025 года

Корпорация Oracle (NYSE:ORCL) готовит почву для рекордного 2025 года

Oracle ORCL +0,64% ▲ Результаты 4-го финансового квартала 2024 года ознаменовали блестящее завершение года и заложили основу для рекордного финансового 2025 года. Благодаря исключительным показателям в сфере облачных сервисов и знаковым контрактам, поддерживающим ее динамику, Oracle, похоже, готова к дальнейшему росту выручки и прибыли. Между тем, оценка акций остается привлекательной, что представляет собой привлекательную возможность покупки для инвесторов, желающих владеть этим долгосрочным компаундером по разумной цене. Соответственно, я настроен оптимистично по отношению к акциям ORCL.

Результаты Oracle за четвертый квартал демонстрируют уверенный рост.

Основываясь на моем оптимистичном прогнозе для Oracle, прибыль компании за четвертый квартал продемонстрировала отличную динамику роста выручки и прибыли, обусловленную в основном продолжающимся ростом спроса на облачные сервисы. Общая выручка за квартал достигла 14,3 млрд долларов, что на 3,2% больше в постоянной валюте по сравнению с предыдущим годом. Этот темп роста может показаться слабым, но стоит отметить два фактора: во-первых, он сопоставим с сильным ростом в 16,9% в прошлом году, а во-вторых, основной доход компании по-прежнему в основном поступает от ее подразделения устаревших баз данных. Тем не менее, ее облачный бизнес продолжает демонстрировать более сильную динамику.

Квартальные доходы Oracle по рейтингу TipRanks

В частности, доход от облачных вычислений, за исключением приобретения Cerner, достиг $4,7 млрд, что отражает солидный рост на 23% по сравнению с прошлым годом. Если включить Cerner, общий доход от облачных вычислений составил $5,3 млрд, что на 20% больше. Особо следует отметить, что инфраструктура как услуга (IaaS) показала колоссальный рост на 42% после уже впечатляющего роста на 77% в предыдущем году.

Руководство подчеркнуло, что эти результаты были обусловлены стратегическим сдвигом в сторону облачных предложений с высоким спросом. Кроме того, оставшиеся обязательства Oracle по производительности (RPO), которые дают представление о будущих доходах, выросли до 98 миллиардов долларов, что на 44% больше, чем в предыдущем году. В течение квартала Oracle заключила свой самый крупный контракт на продажу.

Кроме того, компания подписала более 12 миллиардов долларов только контрактов на ИИ, что подчеркивает ее активное участие в революции ИИ и продолжающийся рост расходов, связанных с ИИ, который приносит пользу компании. Очевидно, что Oracle быстро отходит от своего унаследованного бизнеса и набирает обороты, хотя общий рост выручки на 3,2% может и не показать этого на первый взгляд.

Рост маржи и прибыли

Что касается маржи и прибыльности, Oracle продемонстрировала одинаково сильные цифры, что еще больше подкрепляет мой оптимистичный взгляд. Валовая прибыль по облачным сервисам и поддержке лицензий составила солидные 77%, что обусловлено ускоренным ростом доходов от облачных вычислений. Этот рост увеличил скорректированную операционную маржу до 47% по сравнению с 44% в прошлом году. Таким образом, несмотря на рост выручки на уровне нескольких однозначных цифр за квартал, скорректированный операционный доход Oracle увеличился на 9% до 6,7 млрд долларов. В результате Oracle получила еще один квартал с отличной прибылью на акцию (EPS), увеличив скорректированную EPS за весь год до рекордных 5,56 долларов, что на 8,6% больше, чем в 2023 финансовом году.

Финансовый год 2025 выглядит многообещающим, а оценка привлекательной

Как указано в названии этой статьи, результаты Oracle Q4 по сути закладывают основу для яркого финансового года 2025. Продолжающийся ускоренный рост, обусловленный облаком и очевидный в оставшихся обязательствах Oracle по производительности, определенно указывает на это.

Руководство ожидает сохранения высокого спроса на облачные сервисы, при этом ожидается, что выручка за первый квартал вырастет на 6–8% в постоянной валюте. Опять же, унаследованный бизнес, вероятно, будет оказывать давление на рост выручки, но прогнозируется, что выручка от облачных услуг увеличится на 21–23%. Кроме того, текущая маржа, вероятно, сохранится, поскольку руководство ожидает дальнейшего роста скорректированной EPS на 11–15%.

С таким солидным началом финансового года 2025 Уолл-стрит, похоже, уверена в перспективах Oracle в течение всего года. Консенсусные оценки EPS указывают на скорректированную EPS в размере $6,27, что подразумевает рост на 12,7% в годовом исчислении и новый рекорд. Учитывая продолжающуюся динамику Oracle, оставшиеся обязательства по исполнению и постоянные выкупы, которые еще больше способствуют росту EPS, эта оценка кажется довольно разумной.

Эта оценка также предполагает, что оценка акций привлекательна. При форвардном P/E 21x Oracle, по-видимому, является одной из самых дешевых технологических акций, которые увеличивают EPS в двузначных числах. Наряду с общим рвом в бизнесе баз данных и быстрым ростом в облаке, Oracle формирует убедительный инвестиционный кейс.

Стоит ли покупать акции ORCL, по мнению аналитиков?

Несмотря на падение цены акций за последний месяц, Уолл-стрит сохраняет консенсус-рейтинг умеренной покупки для Oracle. Это основано на 14 покупках и 13 удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций ORCL на уровне $150,43 предполагает потенциал роста в 11,4%.

Если вы не уверены, за каким аналитиком следить при торговле акциями ORCL, то самым точным за последний год был Марк Мёрдлер из Bernstein. Он достиг средней доходности 20,21% на рекомендацию и 93% успеха. Для получения более подробной информации нажмите на изображение ниже.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков ORCL

Еда на вынос

Oracle завершила 2024 финансовый год на высокой ноте, заложив прочную основу для многообещающего 2025 финансового года. Компания сохранила устойчивый рост выручки, особенно в своем облачном сегменте, чему способствовал существенный рост облачных сервисов. В то же время ожидается, что оставшиеся обязательства по производительности и недавно заключенные контракты на ИИ сохранят эту динамику в следующем году. Кроме того, постоянная направленность Oracle на улучшение маржи должна способствовать еще большему росту прибыли, при этом аналитики Уолл-стрит ожидают двузначного роста EPS в 2025 финансовом году. Поэтому я считаю, что при форвардном P/E 21x акции представляют собой убедительный инвестиционный аргумент.