💬 Доходы Nvidia за второй квартал: все готово для еще одного ошеломительного квартала

Доходы Nvidia за второй квартал: все готово для еще одного ошеломительного квартала

Nvidia NVDA +6,53% ▲ собирается опубликовать результаты за второй финансовый квартал в конце августа, и в этой статье я объясню, почему я оптимистично настроен в отношении акций в преддверии их прибыли. Недавно в отрасли искусственного интеллекта произошел спад из-за слишком высоких ожиданий от компаний, занимающихся искусственным интеллектом, на фоне макроэкономических препятствий. Тем не менее, отчеты о прибылях технологических компаний с большой капитализацией в этом сезоне подтвердили, что спрос на графические процессоры Nvidia остается высоким, а ее доминирование на рынке, вероятно, сохранится. Таким образом, NVIDIA может превысить свой предыдущий прогноз и, вероятно, представить сильные прогнозы на второе полугодие.

Уверенность Уолл-стрит в Nvidia остается сильной

В свете этого уверенность Уолл-стрит в Nvidia остается сильной. Оптимистичный тезис для Nvidia выглядит прочным в преддверии ее отчета о доходах. 28 августа рынок ожидает, что Nvidia опубликует свои финансовые результаты за второй квартал. Аналитики прогнозируют EPS в размере $0,64, что выше, чем $0,61 в предыдущем квартале. Если Nvidia превзойдет эти ожидания, это будет седьмой квартал подряд, когда компания превзойдет прогнозы.

Кроме того, по прогнозам, выручка Nvidia составит $28,6 млрд, что будет больше, чем $26 млрд в предыдущем квартале. Эта цифра на $600 млн превышает средний прогноз Nvidia на FQ2. Кроме того, Nvidia прогнозирует, что валовая прибыль должна упасть между 74,8% и 75,5%.

Несмотря на эти оптимистичные прогнозы, консенсусные оценки для FQ2 показывают замечательный рост EPS на 137% и рост продаж на 111% в годовом исчислении. Этот впечатляющий рост подчеркивает сильную уверенность рынка: 38 из 40 аналитиков повышают свои оценки EPS, а 37 из 39 пересматривают свои оценки выручки в сторону повышения. Следовательно, общий консенсус среди аналитиков Уолл-стрит в отношении Nvidia остается весьма оптимистичным. С рейтингом «Сильно покупать» средняя целевая цена NVDA составляет 144,17 доллара, что предполагает потенциальный рост на 33,89% от последней цены акций.

Почему второй финансовый квартал Nvidia, скорее всего, станет еще одним сильным

Учитывая эти факторы, хотя Уолл-стрит сохраняет оптимистичный настрой, я также ожидаю, что результаты Nvidia за второй финансовый квартал будут сильными, основываясь на последних тенденциях и отчетах за сезон отчетности.

Начнем с того, что Nvidia продолжает доминировать на рынке графических процессоров, а инвестиции в ИИ остаются устойчивыми. Advanced Micro Devices AMD +3,19% ▲ , ближайший конкурент Nvidia, недавно отчиталась о своих квартальных результатах за июнь. Хотя AMD добилась значительных успехов в центрах обработки данных и графических процессорах, она не продемонстрировала, что захватит существенную долю рынка у Nvidia до 2025 года. Это беспокоит инвесторов Nvidia, но последние данные показывают, что Nvidia держится крепко, сохранив около 88% доли рынка графических процессоров в прошлом квартале. Более того, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company TSM +2,81% ▲ , которая производит большинство чипов по всему миру, включая графические процессоры Nvidia для центров обработки данных, сообщила о 33%-ном росте выручки в июле по сравнению с прошлым годом и 10%-ном ежемесячном росте. Этот оптимистичный настрой в отношении сферы ИИ указывает на то, что TSMC получает больше заказов, что позволяет предположить, что Nvidia также наращивает закупки чипов.

Кроме того, крупные технологические гиганты также намекнули на сильный рост ИИ. Например, Tesla TSLA +5,24% ▲ недавно упомянула в своей телеконференции, что занимается всеми аспектами стека робототехники искусственного интеллекта, что свидетельствует о значительных инвестициях в искусственный интеллект и центры обработки данных — области, активно поддерживаемые графическими процессорами Nvidia. Кроме того, графические процессоры Nvidia, в том числе H100 с архитектурой Hopper, имеют решающее значение для обучения больших языковых моделей (LLM). Эти графические процессоры продолжают вызывать интерес со стороны крупных технологических компаний. Например, META +2,44% ▲ Llama 3 от Meta Platforms набирает обороты, а модели OpenAI GPT-4 обучаются с использованием графических процессоров Nvidia, таких как A100.

Учитывая все обстоятельства, высокие показатели конкурентов Nvidia, позитивные данные от TSMC и растущее внедрение графических процессоров Nvidia основными игроками технологического рынка указывают на устойчивый второй финансовый квартал для Nvidia.

Что может подорвать оптимистичный прогноз NVDA

Однако, несмотря на позитивные моменты во втором финансовом квартале Nvidia, существуют некоторые опасения, которые могут повлиять на стоимость акций.

В частности, одним из ключевых направлений в этом квартале станет спрос, обусловленный ИИ, особенно в сегменте центров обработки данных Nvidia. Инвесторы будут внимательно следить за спросом на такие графические процессоры, как A100 и H100. Если Nvidia продемонстрирует более высокую маржу на продуктах, связанных с ИИ, это может стать сигналом о сильном спросе и ценовой мощи, что будет оптимистичным. И наоборот, если этого не сделать, могут возникнуть проблемы.

Кроме того, еще одним важным моментом интереса станут указания на предстоящие кварталы. Это было слабым местом для некоторых гигантов ИИ в течение сезона отчетности, поэтому любые позитивные комментарии относительно устойчивого или возросшего спроса на продукты ИИ и центров обработки данных будут важны.

Для медведей любое проскальзывание в этих областях может еще больше усилить негативные настроения. Поскольку цена акций Nvidia значительно выросла за последние годы, инвесторы могут быть осторожны, особенно с учетом текущего форвардного коэффициента P/E 38,5x. Эта высокая оценка в значительной степени основана на впечатляющем темпе роста EPS в 110% за период, заканчивающийся в январе 2025 года. Таким образом, любая неспособность оправдать эти высокие ожидания может привести к медвежьему давлению.

Почему NVDA может стать разумным шагом сейчас

Несмотря на эти опасения, оптимистичный тезис Nvidia столкнулся с серьезным испытанием, поскольку акции недавно пережили резкое падение, потеряв рыночную капитализацию на 1 триллион долларов за пять недель — по сути, стоимость Tesla. Это снижение с июньского максимума, составляющего более $135 за акцию, отражает скорее настроения рынка, чем фундаментальные показатели Nvidia, что поднимает вопросы о текущем этапе развития компании.

Тем не менее, некоторые инвесторы считают, что Nvidia все еще находится в фазе гиперроста, что оправдывает ее высокие оценки и поддерживает потенциальный рост цен. Однако, учитывая рост на 2500% за последние пять лет, опасения относительно пузыря сохраняются, если у компании будет разочаровывающий квартал.

Учитывая этот контекст, сосредоточение внимания именно на долгосрочных скользящих средних помогает оценить динамику. Поскольку акции Nvidia демонстрируют высокую волатильность в 49% в год, мониторинг скользящих средних особенно важен. Если акции выше 200-дневной скользящей средней, это может быть сигналом к ​​продаже. Если они ниже, это может указывать на возможность покупки. В настоящее время, когда 200-дневная скользящая средняя составляет $81,42, а цена акций ниже уровня $105, это говорит о потенциальном моменте покупки.

Ключевые выводы

В заключение, доминирующее положение Nvidia на рынке, устойчивый спрос на графические процессоры с искусственным интеллектом и непоколебимая уверенность аналитиков Уолл-стрит указывают на сильные результаты во втором квартале. Хотя краткосрочная волатильность может возникнуть из-за осторожного руководства, долгосрочные перспективы Nvidia остаются весьма многообещающими, что делает ее привлекательной инвестиционной возможностью на данном этапе. Если Nvidia сохранит свои прогнозы роста в течение следующих нескольких лет, ее текущая оценка, по-видимому, не имеет рисков.

Отказ от ответственности