💬 Акции Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS): стоит ли покупать на падении?

Акции Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS): стоит ли покупать на падении?

Cadence Design Systems CDNS +1,79% ▲, ключевой игрок в области программного обеспечения для автоматизации электронного проектирования (EDA), недавно увидел, что цена его акций упала на 14% за последний месяц, что привлекло внимание инвесторов. Это падение удивительно, учитывая прочные позиции Cadence на растущем рынке проектирования микросхем ИИ и солидные финансовые показатели. С недавним повышением Piper Sandler до Overweight и целевой ценой в $318 возникает вопрос: является ли это падение отличной возможностью для покупки? Я думаю, что да, и я настроен оптимистично в отношении акций CDNS.

Моя уверенность основана на значительном росте заказов компании, связанных с ИИ, многообещающих финансовых перспективах с прогнозируемым ростом выручки более чем на 13% к 2024 году и стратегическом расширении в новые секторы за счет приобретения систем BETA CAE.

Недавнее падение цен на акции, похоже, является временной неудачей, которая, вероятно, станет отличной точкой входа для инвесторов, желающих выйти на быстрорастущий рынок полупроводников, основанный на искусственном интеллекте.

Финансовые показатели и перспективы

Компания Cadence Design Systems лидирует на рынке полупроводников с применением искусственного интеллекта, где спрос на передовые конструкции микросхем стремительно растет.

Инструменты автоматизации электронного проектирования (EDA) компании стали выбором для компаний, стремящихся создавать передовые разработки чипов. Результаты компании за второй квартал 2024 года не просто оправдали ожидания — они превзошли их, задав позитивный тон на весь оставшийся год.

Начиная с основных цифр, Cadence сообщила о выручке в $1,061 млрд за второй квартал 2024 года, что означает солидный рост на 8,6% в годовом исчислении. Это довольно впечатляюще, особенно учитывая, насколько сложным был рынок для технологических компаний в последнее время.

Cadence может похвастаться валовой прибылью в размере 86,9% за второй квартал 2024 года, что является впечатляющим показателем, указывающим на высокую эффективность превращения выручки в прибыль. Кроме того, валовая прибыль TTM составляет 88,5%, что значительно выше среднего показателя по сектору в 1,78 раза, что подчеркивает операционную мощь Cadence.

Итак, что же движет этим финансовым успехом? Главным фактором является портфолио Cadence.AI, заказы на которое утроились за последний год. Кроме того, системы Cadence nextGen Palladium Z3 и Protium X3 пользуются большим спросом, что подчеркивает устойчивый интерес к решениям, ориентированным на ИИ. Кажется, что каждый хочет получить часть решений компании, ориентированных на ИИ.

Cadence повысила прогноз доходов, теперь ожидая роста на 13% за год. Это ставит прогнозируемый доход в диапазон от 4,60 млрд до 4,66 млрд долларов по сравнению с предыдущим диапазоном от 4,56 млрд до 4,62 млрд долларов. Это смелый прогноз, но он, похоже, хорошо подкреплен сильным продуктовым портфелем компании и растущим спросом.

Потенциал восстановления рынка

Несмотря на то, что у Cadence были сильные результаты за второй квартал 2024 года, ее производительность вызвала распродажу, отражающую общий спад в технологическом секторе. Однако, несмотря на недавнее падение, акции все еще выросли примерно на 19% за последние 52 недели. Это указывает на то, что недавний откат может быть скорее коррекцией, чем фундаментальным изменением в перспективах компании.

Недавнее повышение рейтинга Cadence компанией Piper Sandler с «Нейтрального» до «Перевеса» является существенным вотумом доверия. Сохраняемая целевая цена в $318 подразумевает существенный потенциал роста примерно на 17% от текущей цены.

Несмотря на неоднозначные сигналы в полупроводниковой отрасли и их влияние на траекторию роста Cadence, Пайпер Сэндлер считает, что на результаты деятельности компании за текущий год в значительной степени повлияли определенные проблемы, такие как трудности при переходе на новые технологии верификации (используемые для тестирования конструкций полупроводников) и колебания доходов в Китае.

Однако, поскольку Cadence наращивает поставки верификации в следующих кварталах, фирма ожидает значительного улучшения в бизнес-оптике. Это обновление, последовавшее за падением акций, указывает на то, что аналитики рассматривают текущую цену как привлекательную точку входа.

Теперь я почти слышу, как вы спрашиваете об этом коэффициенте P/E. При 45,3x его форвардный коэффициент P/E примерно вдвое превышает среднее значение сектора 22,8x. Не означает ли это, что Cadence переоценена? Это справедливое беспокойство, особенно учитывая недавнее падение цены ее акций. Но если посмотреть на перспективы ее роста и на то, насколько хорошо она позиционируется в секторах с высоким спросом, таких как искусственный интеллект и автомобилестроение, эта премия начинает иметь смысл.

Расширение присутствия на рынке

Недавнее приобретение Cadence Design Systems компании BETA CAE Systems является стратегическим шагом, который значительно расширяет ее присутствие на рынке, особенно в системном анализе. Эта сделка на сумму 1,24 млрд долларов, включающая наличные и акции, усиливает возможности Cadence, добавляя в ее портфель первоклассное программное обеспечение для моделирования BETA CAE. Речь идет не только о новых инструментах; речь идет о расширении влияния Cadence в таких быстрорастущих областях, как автомобилестроение, аэрокосмическая промышленность и здравоохранение.

С финансовой точки зрения ожидается, что приобретение добавит около $40 млн к выручке Cadence в 2024 году и станет приростом прибыли к 2025 году, несмотря на то, что оно разводняет EPS 2024 года на 12 центов на основе не-GAAP. Стратегические выгоды и потенциал будущих доходов делают этот риск оправданным.

Это расширение происходит на фоне того, что основной бизнес Cadence уже демонстрирует высокие показатели, с рекордным объемом невыполненных заказов в размере 6 млрд долларов и текущими оставшимися обязательствами по исполнению в размере 3,1 млрд долларов. Этот надежный конвейер подчеркивает операционную мощь компании и обеспечивает буфер, поскольку он интегрирует операции BETA CAE.

Стоит ли покупать акции CDNS, по мнению аналитиков?

На TipRanks акции Cadence Design Systems CDNS +1.79% ▲ имеют консенсус-рейтинг Strong Buy. Все девять аналитиков, освещающих акции, оценивают их как Buy. Средняя целевая цена акций CDNS в $341.00 подразумевает потенциал роста около 25.6%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков CDNS

Вывод

Цифры, стратегические шаги и рыночный потенциал — все указывает на то, что акции готовы к впечатляющему росту. Я твердо верю, что Cadence Design Systems — это акции, которые стоит покупать. Недавний откат цены акций предлагает привлекательную точку входа для инвесторов, желающих извлечь выгоду из долгосрочного потенциала роста этой инновационной компании.