💬 Palantir (NYSE:PLTR) после второго квартала: почему еще не поздно присоединиться к Bulls

Palantir (NYSE:PLTR) после второго квартала: почему еще не поздно присоединиться к Bulls

Palantir PLTR -1,37% ▼ стала выдающимся победителем в области ИИ за июньский квартал, акции которой подскочили на двузначные цифры после блестящих результатов. Компания превзошла ожидания по ключевым показателям и продемонстрировала сильную динамику ИИ, несмотря на сомнения рынка. На мой взгляд, эта динамика перевешивает опасения относительно оценки и подтверждает мой оптимистичный взгляд на акции. Впечатляющие результаты Palantir за этот период укрепляют мою уверенность в том, что компания хорошо подготовлена ​​к извлечению выгоды из достижений ИИ, что имеет решающее значение для обоснования оптимистичного взгляда.

Хотя краткосрочная волатильность может повлиять на акции PLTR, долгосрочная история роста остается сильной. В этой статье я расскажу, почему в инвестиционном тезисе все еще есть потенциал для оптимизма, даже несмотря на то, что акции торгуются вблизи своих исторических максимумов.

Выдающиеся доходы Palantir за второй квартал

Сильные доходы Palantir за второй квартал подтверждают оптимистичный тезис, демонстрируя способность компании постоянно превосходить ожидания и поддерживать динамику роста. Июньский квартал ознаменовался очень солидными результатами для компании-разработчика программного обеспечения из Денвера. Palantir сообщила о финансовых результатах в размере 678 миллионов долларов, что удивило экспертов почти на 4% и на 27% больше по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Этот устойчивый рост выручки является ключевым фактором, поддерживающим мой оптимистичный прогноз

Более того, этот рост выручки произошел не только за счет государственных контрактов, которые выросли на 24% в годовом исчислении, но и за счет коммерческой стороны бизнеса, которая показала значительный рост на 55%. Кроме того, Palantir заключила 27 сделок на сумму более 10 миллионов долларов и увеличила свою клиентскую базу на 41% за квартал. Эти достижения демонстрируют диверсифицированную стратегию роста Palantir и ее способность обеспечивать значительные контракты как в государственном, так и в частном секторах, что имеет решающее значение для долгосрочного роста и соответствует оптимистичным прогнозам.

Что касается прибыльности, то постоянная способность Palantir превосходить оценки подкрепляет оптимистичный взгляд, демонстрируя сильное финансовое управление и операционную эффективность. Palantir сообщила о четвертом квартале подряд, когда она превышает оценки, на этот раз на один цент. Примечательно, что прибыль на акцию составляла всего один цент годом ранее, продемонстрировав впечатляющий рост на 80% за один год. Этот последовательный рост прибыльности является важной частью оптимистичного тезиса, поскольку он укрепляет финансовую основу компании и оправдывает ее высокую оценку. Palantir достигла маржи дохода в 37%, продолжая тенденцию к увеличению прибыльности. Значительным событием в прибыли Palantir за второй квартал стал 83%-ный рост коммерческих клиентов в США, что отражает сильное проникновение компании на рынок США.

Источник: Отдел по связям с инвесторами Palantir

Пока инвесторы обсуждают, как и когда окупятся инвестиции компании в ИИ, Palantir показала еще один сильный квартал по всем направлениям. Генеральный директор Алекс Карп подчеркнул важность прибыльности и роста выручки для истории компании, заявив: «Единственный самый важный показатель для нашей истории Palantir — мы прибыльны, и выручка растет».

Кроме того, повышенный прогноз Palantir на третий квартал и весь год подчеркивает уверенность руководства в устойчивом росте, поддерживая оптимистичные настроения. Теперь компания ожидает выручку за третий квартал в диапазоне от 697 до 701 миллиона долларов, а за весь год — от 2,742 до 2,750 миллиарда долларов, что увеличивает прогноз на 63 миллиона долларов в середине. Этот пересмотр прогноза в сторону повышения является сильным индикатором уверенности руководства в продолжении роста, что еще больше укрепляет оптимистичные прогнозы по акциям. Это подразумевает годовой темп роста в 23%, что выше предыдущей оценки в 21%.

Почему еще не поздно инвестировать в Palantir

Несмотря на недавний рост акций Palantir, оптимистичный взгляд предполагает, что перспективы роста компании по-прежнему предлагают значительный потенциал роста. После отчета Palantir о прибылях и убытках за второй квартал акции поднялись выше $30 за акцию, достигнув самого высокого уровня в этом году. Но ему все еще не хватает своего рекордного максимума в более чем 39 долларов за акцию, которого он достиг еще в январе 2021 года, в период сильной волатильности рынка. Это недавнее ценовое движение в сочетании с улучшением финансового состояния компании подтверждает мнение о том, что потенциал роста все еще существует, поэтому инвесторам еще не поздно подумать о присоединении к этой поездке.

С тех пор многое изменилось. Хотя ажиотаж вокруг Palantir подогревается его впечатляющим ростом и сильными финансовыми показателями, оценка акций остается спорной. С форвардным коэффициентом P/E около 82x оценка Palantir может показаться тревожно высокой. Однако это не обязательно означает, что акции переоценены.

В 2021 году акции Palantir были, возможно, переоценены, даже по стандартам ее собственного руководства. Компания значительно разбавила свои акции — примерно на 200% — с середины 2020 года по настоящее время. Это разбавление негативно повлияло на динамику цен акций в последующие годы, но также позволило Palantir привлечь капитал, сократить задолженность и улучшить ликвидность.

Сегодня финансовое положение Palantir значительно улучшилось. Во время отчета о доходах за второй квартал генеральный директор Алекс Карп подчеркнул «правило 40» — показатель, используемый компаниями-разработчиками программного обеспечения для оценки прибыльности и инвестиционного потенциала. Согласно этому правилу, темпы роста компании плюс ее маржа прибыли должны составлять не менее 40%. В первом квартале Palantir превысила этот показатель, достигнув 64% совокупного роста выручки и скорректированной операционной маржи, что на семь пунктов выше, чем в предыдущем квартале.

Эта финансовая мощь подчеркивает конкурентное преимущество Palantir, даже среди акций технологических компаний с большой капитализацией. Его программное обеспечение, особенно в сфере оборонных контрактов, решает сложные, высокорисковые проблемы, которые конкуренты часто избегают. Palantir выделяется как никакой другой игрок в индивидуальных решениях по безопасности, включая передовое шифрование для защиты конфиденциальных данных.

Благодаря постоянному прогрессу в области искусственного интеллекта Palantir по-прежнему занимает прочные позиции в коммерческой сфере, в то время как конкурентам могут потребоваться годы, чтобы достичь аналогичных возможностей.

Тем не менее, эта сильная позиция стоит дорого. Прогнозы предполагают, что Palantir может потребоваться от четырех до пяти лет, чтобы торговаться с кратностью ниже 45x прибыли. Тем не менее, это беспокойство несколько смягчается устойчивым импульсом роста компании, который не показывает никаких признаков замедления.

Почему на Уолл-стрит так разошлись мнения относительно Palantir?

При изучении консенсуса Уолл-стрит относительно Palantir становится ясно, что мнения аналитиков сильно разошлись.

В настоящее время из четырнадцати аналитиков, освещающих акции, только трое настроены оптимистично, а остальные либо нейтрально, либо по-медвежьи, что приводит к консенсусу «держать». Диапазон оценок особенно широк: от 9 до 35 долларов за акцию, со средней целевой ценой 22,42 доллара. Это предполагает потенциальное падение почти до 70% и рост почти на 20%, исходя из цены акций PLTR на момент написания статьи.

По моему мнению, этот раскол во мнениях можно объяснить несколькими факторами. Во-первых, некоторые аналитики могут испытывать сожаление, упустив существенные выгоды от прошлых ралли Palantir, что приводит к скептицизму относительно его завышенных оценок.

Уникальная бизнес-модель Palantir — интеграция программного обеспечения, аналитики данных, военной обороны и ИИ — создает сложный инвестиционный тезис. Высокие инсайдерские продажи и значительное размывание акций в прошлом отпугнули многих институциональных инвесторов. В настоящее время около 28% акций Palantir принадлежат учреждениям, в то время как компания также пользуется большой популярностью среди розничных инвесторов, напоминая фан-базу «акций мемов».

Эта динамика может измениться, если Palantir будет добавлен в S&P 500 (NYSEARCA:SPY) в ближайшем будущем. Такое включение может привлечь больше институциональных инвесторов и послужить катализатором для того, чтобы акции получили более сильную поддержку на Уолл-стрит.

Ключевые выводы

Palantir сделала то, чего не сделала Magnificent 7 в этом сезоне доходов: она продемонстрировала сильное ускорение как выручки, так и прибыльности, превзойдя ожидания. Это указывает на то, что история роста улучшается с течением времени, и ее прогнозы предполагают, что эта тенденция, скорее всего, сохранится.

При текущих оценках Palantir представляется высокорискованной и высокодоходной инвестицией в краткосрочной перспективе. Тем не менее, долгосрочные перспективы являются многообещающими, поскольку компания все еще находится на ранних стадиях раскрытия своего потенциала в области искусственного интеллекта.

Отказ от ответственности