💬 Ciena может извлечь выгоду из высокого спроса, предложения продуктов и оптоволоконного доступа

Ciena может извлечь выгоду из высокого спроса, предложения продуктов и оптоволоконного доступа

Компания Ciena Corp., занимающаяся сетевой и коммуникационной инфраструктурой. CIEN +0,47% ▲ имеет явное преимущество перед конкурентами в отрасли. Компания превзошла прогнозы по выручке и прибыли благодаря продолжающемуся росту спроса на пропускную способность и облачные технологии, доминирующей технологии WaveLogic 6 Nano (WL6n) и переходу к услугам доступа по оптоволокну в последние кварталы. По этим причинам я оптимистично смотрю на акции CIEN, несмотря на то, что руководство понизило прогноз по выручке на оставшуюся часть 2024 года.

Индустрия сетевых систем боролась после COVID с накопившимся запасом. Однако сильная доля рынка Ciena и новое предприятие в области оптоволоконного доступа помогли смягчить эту проблему, настроив ее на потенциальный успех в ближайшей перспективе, в то время как конкуренты все еще ищут стабилизацию.

Вот некоторые из причин, по которым аналитики на Уолл-стрит в основном рассматривают акции CIEN как «Покупать». Я разделяю это мнение, даже несмотря на то, что цена акций компании существенно упала с момента своего максимума выше $62 в марте этого года. Ниже мы более подробно рассмотрим факторы, обуславливающие оптимизм аналитиков в отношении Ciena.

Рост спроса и сильный набор продуктов

Как я уже говорил выше, я настроен оптимистично в отношении Ciena. Компания хорошо позиционирована, чтобы извлечь выгоду из быстрого роста спроса на облако и пропускную способность, который, как ожидается, будет продолжаться в течение многих лет. Глобальный рынок облачной инфраструктуры в прошлом году оценивался в 233,91 млрд долларов США и, по прогнозам, будет расти со среднегодовым темпом роста более 12,10% до 2032 года.

Кроме того, аналитик Morgan Stanley Мета Маршалл ожидает, что рост облачного сегмента внесет значительный вклад в показатели Ciena в 2025 финансовом году. Более того, из-за растущего спроса Ciena занимает значительную долю рынка в нише коммуникационной инфраструктуры, и Маршалл видит возможности для дополнительной доли рынка. прибыль в будущем.

Большим фактором моего оптимизма является продукт Ciena WaveLogic 6 на основе оптической технологии, который компания запустила в начале 2023 года и который может продолжить укреплять свою долю рынка. Он обеспечивает лидирующие в отрасли длины волн в 1,6 терабит и дальность действия до 1000 км для подключаемого модуля 800G.

Этот продукт, вероятно, имеет еще неиспользованный потенциал даже спустя полтора года после запуска. Например, операторы подводной кабельной системы JUNO, которая обеспечивает сетевое соединение между США и Японией, объявили в июне этого года, что они развернут WaveLogic 6 в проекте для повышения пропускной способности сети.

Выход Ciena на рынок оптоволоконного доступа

Другим важным соображением является агрессивная экспансия Ciena в бизнес оптоволоконного доступа. После того, как Национальное управление по телекоммуникациям и информации развернуло Программу обеспечения широкополосного доступа, доступа и развертывания (BEAD) в 2022 году, BEAD выделяет более 42 миллиардов долларов на расширение высокоскоростного доступа в Интернет по всей стране. Ciena прогнозирует, что рынок оптоволоконного широкополосного доступа будет расти со среднегодовым темпом роста 55% и достигнет 7 миллиардов долларов к 2027 году, во многом благодаря поддержке государственного финансирования.

Несмотря на то, что Ciena хорошо зарекомендовала себя в других областях инфраструктуры связи, она является новичком в области доступа к оптоволокну. В 2022 году она ускорила свою экспансию на этот рынок, приобретя две связанные компании: Tibit Communications и Benu Networks.

Благодаря этим приобретениям и с учетом уже существующей работы в сетях дальней связи Ciena может получить выгоду от своего участия в программе BEAD в ближайшем будущем. Одним из ее преимуществ перед более устоявшимися конкурентами являются ее подключаемые оптические линейные терминалы (OLT). В то время как OLT обычно устанавливаются в центральных офисах или удаленных шкафах, Ciena разработала более компактный продукт для подвешивания на телефонных столбах.

Микро-OLT компании Ciena хорошо подходят для сельской местности и не сталкиваются с проблемами избыточных запасов, с которыми сталкиваются давние конкуренты, поскольку они были разработаны недавно, после COVID.

Доходы Ciena превзошли

Пока еще неизвестно, как дальнейшее развертывание бизнеса Ciena по оптоволоконному доступу повлияет на верхние и нижние показатели компании. В июне компания сообщила о прибыли и выручке за второй финансовый квартал, которые оказались ниже показателей предыдущего года. Кроме того, Ciena снизила прогноз выручки на весь 2024 финансовый год до 1 млрд долларов с 4–4,3 млрд долларов.

Хотя это и значительное понижение, оно не учитывает потенциальный рост от увеличения бизнеса центров обработки данных или преимущества новых усилий Ciena по оптоволоконному доступу, описанных выше. Более того, прибыль и выручка компании за второй квартал по-прежнему превосходят консенсусные оценки.

По этим причинам я настроен решительно в отношении акций CIEN, как и аналитики Уолл-стрит, которые рекомендуют Ciena и указывают, что акции — это сильная покупка. Это основано на 10 рейтингах «Покупать», трех рейтингах «Удерживать» и нулевом рейтинге «Продавать». Аналитики видят потенциал роста в 24% на основе средней целевой цены в $57,96. Акции Ciena выросли чуть более чем на 14% за последний год.

Заключение: возможности для роста

В заключение следует отметить, что прочные позиции Ciena в отрасли принесут компании пользу от ожидаемого расцвета будущих рынков центров обработки данных и оптоволоконного доступа. Относительно недавнее начинание компании в области оптоволоконного доступа дало ей преимущества перед давними конкурентами в этой области. Ее доминирующий продукт WaveLogic 6 и микроOLT также помогают ей отличаться от конкурентов. Хотя компания понизила свой прогноз на оставшуюся часть 2024 года, она не рассматривает потенциальный рост своего нового доступа к оптоволоконному бизнесу. Вот почему я настроен оптимистично по отношению к акциям CIEN.