💬 Акции Bristol Myers (NYSE:BMY): идеальное место для пережидания волатильности рынка

Акции Bristol Myers (NYSE:BMY): идеальное место для пережидания волатильности рынка

Гигант здравоохранения Bristol-Myers Squibb BMY -0,28% ▼ выглядит как идеальное место, чтобы переждать экстремальную волатильность, которая обрушилась на рынок этим летом. Этот неспокойный период достиг своего пика с индексом волатильности CBOE (широко известным как VIX), который отслеживает волатильность рынка через опционы S&P 500 (SPX), взлетев до самых высоких значений с момента распродажи COVID-19 в 2020 году. VIX резко вырос с 23 в пятницу до 65 в понедельник.

BMY замечательно устоял во время недавнего спада. В то время как ориентированный на технологии Invesco QQQ Trust QQQ ( +0,52% ▲) находится на территории коррекции после падения на 9,6% за последний месяц, а индекс S&P 500 упал на 4,3%, BMY выглядит неплохо с ростом на 18%.

Я настроен оптимистично в отношении BMY из-за ее недавних высоких показателей, удивительно низкой оценки и привлекательной дивидендной доходности в 5,1%.

Обманчиво дёшево

BMY обманчиво дешева. Акции торгуются по, казалось бы, крутой 65,3-кратной оценке прибыли за 2024 год, но важно отметить, что это связано с тем, что прибыль за 2024 год особенно низкая, исходя из единовременной платы в размере 6,30 долларов за акцию, связанной с недавними приобретениями.

Однако, заглядывая вперед в 2025 год, когда эти расходы должны остаться в зеркале заднего вида, консенсусные оценки говорят о том, что компания заработает около $7 на акцию. Это означает, что компания торгуется по удивительно низкой оценке, чуть менее 7x прогнозов прибыли за 2025 год.

Трудно недооценить, насколько это дешево. S&P 500 торгуется по цене 23,8 от прибыли. Хотя это не сравнение яблок с яблоками, учитывая разные временные рамки, оно все же иллюстрирует, насколько дешевы акции BMY.

BMY также значительно дешевле, чем Pfizer PFE -0,73% ▼ и Merck MRK +0,55% ▲, двух ее фармацевтических аналогов с высокой капитализацией, которые я бы сам считал по-настоящему высокодоходными акциями.

Акции Pfizer имеют привлекательную оценку в 11,4 раза больше прогнозов прибыли на 2024 год (и в 10,5 раза больше прогнозов на 2025 год), в то время как акции Merck имеют привлекательную оценку в 13,7 раза больше прогнозов на 2024 год (и в 11,5 раза больше прогнозов на 2025 год). Таким образом, оба этих гиганта здравоохранения дешевы, но BMY выглядит значительно дешевле в перспективе.

Такая низкая оценка делает BMY особенно привлекательной в то время, когда акции роста с более высокими мультипликаторами распродаются.

Справедливости ради, акции не лишены проблем, что является одной из причин такого низкого мультипликатора оценки. Одной из основных проблем, связанных с Bristol-Myers, является то, что несколько ее важных старых препаратов, таких как Opdivo и Eliquis, сталкиваются с возросшей конкуренцией со стороны более дешевых дженериков, поскольку они достигают своих патентных обрывов. Ее популярный препарат Revlimid уже оказался в такой ситуации. Однако эти проблемы, похоже, уже учтены в цене акций на этих уровнях.

Плюс, у компании есть новые перспективные препараты в разработке. Она также сделала ряд недавних приобретений (например, Karuna Therapeutics) и сокращает расходы на 1,5 млрд долларов к 2025 году, которые будут реинвестированы обратно в НИОКР. Это должно помочь ей бороться с потерей эксклюзивности для части ее текущего портфеля.

Крупные дивиденды

В дополнение к этой недорогой оценке, BMY — это потрясающие дивидендные акции с внушительной доходностью в 5,1%.

Этот тип доходности привлекателен сам по себе, но особенно если учесть, что S&P 500 в настоящее время приносит доходность 1,4% и что средняя доходность сектора здравоохранения составляет аналогичные 1,5%.

Дивиденды, по-видимому, хорошо покрываются свободным денежным потоком компании, и BMY была очень стабильной дивидендной акцией. Она выплачивала эти дивиденды 34 года подряд и увеличивала размер выплат последние семь лет подряд.

Стоит ли покупать акции BMY, по мнению аналитиков?

Что касается Уолл-стрит, то BMY получает консенсус-рейтинг «Держать», основанный на трех рейтингах «Покупать», восьми «Удерживать» и трех рейтингах «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций BMY в $50,68 предполагает потенциал роста на 8,2% по сравнению с текущими уровнями.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков BMY

Умная игра

BMY имеет высокую оценку по фирменной системе Smart Score от TipRanks, которая присваивает ему рейтинг 8 из 10, эквивалентный превосходству.

Smart Score — это количественная система оценки акций, созданная TipRanks. Она присваивает акциям оценку от одного до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценки 8, 9 или 10 считаются эквивалентными рейтингу Outperform. Оценка основана на данных и не требует вмешательства человека.

Вывод

Рынок был нестабильным, но BMY оказался портом во время шторма. Компания опубликовала отличные результаты за второй квартал и выросла на 18% за последний месяц, в то время как рынок в целом испытывает трудности. Несмотря на столь впечатляющий рост, акции по-прежнему выглядят невероятно дешевыми. Я оптимистично смотрю на BMY, основываясь на этой недорогой оценке и достаточной дивидендной доходности в 5,1%.