💬 Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA): справедливо оценены после падения на 18%, умеренно оптимистичны в долгосрочной перспективе

Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA): справедливо оценены после падения на 18%, умеренно оптимистичны в долгосрочной перспективе

Nvidia NVDA -0.21% ▼ в настоящее время является одной из самых интересных компаний в мире. Однако недавно акции стали переоценены из-за ажиотажа вокруг ИИ и расширения центров обработки данных. За последний месяц акции упали примерно на 18% (и на 25% ниже своего исторического максимума), что, как я считаю, возвращает их к справедливой оценке на данный момент. Поэтому я умеренно оптимистичен в отношении NVDA в долгосрочной перспективе, хотя я думаю, что цена может снизиться еще больше в краткосрочной перспективе.

Опасения NVDA по поводу переоценки и перспективы будущей справедливой стоимости

Консенсусная оценка Уолл-стрит роста EPS NVDA в 2025 финансовом году составляет 110%. Однако этот показатель снижается до 38% в 2026 финансовом году и до 14% в 2027 финансовом году. Этот убывающий прогноз роста предполагает, что оптимистичные настроения вокруг акций NVDA могут оказаться неустойчивыми, особенно с учетом высокого коэффициента P/E акций в 61x и коэффициента P/S почти в 33x.

Учитывая эти снижающиеся темпы роста, кажется вероятным, что акции NVDA могут продолжить падать в цене в краткосрочной перспективе. Тем не менее, акции сейчас кажутся справедливо оцененными, и любое дальнейшее снижение от текущей цены может представлять возможность покупки, основанную на потенциальной недооценке.

Я установил 12-месячную целевую цену в размере $150 для акций NVDA, которую я считаю справедливой стоимостью на основе будущих фундаментальных оценок темпов роста и ожидаемого сокращения оценочных коэффициентов. Несмотря на это, существует значительная вероятность того, что настроения останутся медвежьими в течение 2025 финансового года, несмотря на сильный рост прибыли, прогнозируемый на 2026 финансовый год. Если в следующем году коэффициент P/E у Nvidia составит 40, акции будут стоить примерно $150 на основе консенсуса Уолл-стрит о том, что EPS на 2026 финансовый год составит $3,76, предполагая, что рынок оценит это на пять месяцев раньше. Текущий форвардный коэффициент P/E NVDA составляет 40, поэтому я считаю справедливой стоимостью $150 на основе TTM на следующие 12 месяцев.

Кроме того, генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг продал акции Nvidia на сумму $500 млн в период с июня по начало августа 2024 года, включая акции на сумму $322,7 млн ​​только в июле. Это говорит о том, что он считал, что рынок временно переоценил NVDA.

Будущее Nvidia: робототехника и автоматизация

Недавно компания анонсировала проект GR00T, базовую модель для гуманоидных роботов. Кроме того, она разработала Jetson Thor, новую вычислительную платформу для гуманоидных роботов. Подобные технологии представляют собой области, на которых, по словам г-на Хуана, Nvidia сосредоточивает свои усилия в будущем. Этот фокус имеет решающее значение, поскольку первоначальная эйфория вокруг ИИ начинает угасать, и робототехника, вероятно, станет следующей большой историей роста.

Кроме того, Nvidia разработала свою платформу робототехники Isaac, которая включает инструменты для моделирования и инфраструктуры рабочего процесса ИИ. Например, ее Isaac Lab предназначена для запуска параллельных симуляций, чтобы помочь обучению роботов.

Платформа робототехники Isaac уже принята более чем 100 компаниями, что свидетельствует о сильном спросе на рынке. Дженсен Хуанг упомянул, что «все, что движется, однажды станет автономным», и Nvidia планирует сыграть основополагающую роль в содействии этому. В результате будущие перспективы роста акций остаются устойчивыми.

Взрывной рост Nvidia сталкивается с новыми вызовами

Nvidia продемонстрировала огромный рост в 2024 финансовом году, сообщив о росте выручки на 208% в годовом исчислении и росте EPS по GAAP на 586% в годовом исчислении. Однако, как я уже говорил, сокращение роста реально и уже началось. Поэтому даже с учетом будущей стратегии, ориентированной на робототехнику и автоматизацию, маловероятно, что NVDA когда-либо снова покажет тот же уровень роста, который она наблюдала за последние два года.

Рынки ИИ и центров обработки данных сейчас начинают созревать. Кроме того, рынок чипов ИИ, который все еще расширяется, становится все более конкурентным, поскольку такие компании, как Advanced Micro Devices AMD -1.50% ▼ , Intel INTC -3.81% ▼ , и более мелкие участники, такие как Groq и Cerebras, позиционируют себя. Это может подорвать долю рынка и ценовую мощь Nvidia.

Кроме того, как я уже упоминал, несмотря на мою веру в то, что Nvidia сейчас оценена справедливо, рынок может не согласиться. Мы так долго привыкли к оптимистичным настроениям вокруг огромных фундаментальных темпов роста компании. Однако, когда они начнут сокращаться, рынок может начать распродавать акции, основываясь на стадной психологии, а не на фактическом росте доходов и прибыли. Вот почему я думаю, что ожидается еще один нисходящий импульс, но он предоставит еще больше возможностей для покупки.

Стоит ли покупать акции Nvidia, по мнению аналитиков?

Что касается Уолл-стрит, то Nvidia оценивается как сильная покупка на основании 37 оценок аналитиков «покупать» и четырех оценок «держать». Средняя целевая цена акций NVDA в $144,17 предполагает потенциал роста на 37,3%. Хотя этот прогноз очень позитивен, розничные инвесторы, которые сейчас вкладывают значительные средства в Nvidia, могут быть основной причиной, по которой акции могут стать недооцененными, если они будут падать в цене в следующем году.

Несмотря на это, я согласен с мнением Уолл-стрит о том, что у Nvidia еще есть возможности для роста.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков NVDA

Вывод: Nvidia остается лидером роста акций

По моему мнению, Nvidia гораздо более справедливо оценена после недавней коррекции цены на 25%. Я ожидал такой оценки на вторую половину 2025 года, но, похоже, она наступила раньше времени. При этом акции могут продолжить падение в течение следующих нескольких кварталов. Если это произойдет, я буду искать возможность купить большую долю в NVDA, поскольку считаю, что долгосрочные перспективы роста остаются неизменными на фоне тенденций в робототехнике и автоматизации.

Согласно моему анализу, стоимость акций NVDA может достичь примерно 150 долларов через 12 месяцев. Это говорит о том, что история роста NVDA еще далека от завершения, а автономная революция, в эпицентре которой находится Nvidia, все еще находится на зарождающейся стадии. В результате NVDA – покупка.