💬 Акции Alphabet: почему акции GOOGL являются лучшей покупкой среди «великолепной семерки»

Акции Alphabet: почему акции GOOGL являются лучшей покупкой среди «великолепной семерки»

Alphabet GOOGL +1,01% ▲ , крупная технологическая компания, известная своим поиском Google и ИИ, сокращает свое подразделение X и меньше фокусируется на своих более мелких предприятиях. Я думаю, что это жизненно важно для высвобождения капитала для ИИ, чтобы компания консолидировала свой ров в течение следующего десятилетия. Учитывая этот операционный сдвиг и очень привлекательную оценку акций по сравнению с другими акциями Великолепной семерки (группа ведущих технологических гигантов, включая Apple AAPL +1,37% ▲ , Microsoft MSFT +0,83% ▲ , Amazon AMZN +0,69% ▲ , Nvidia NVDA -0,21% ▼ , Meta META +1,60% ▲ и Tesla TSLA +0,58% ▲ ), я считаю акции Alphabet лучшей покупкой.

Предприятия Alphabet за пределами основного бизнеса

Alphabet, возможно, хорошо известна благодаря Google Search и Gemini AI, но у нее также есть ряд предприятий на ранней стадии под эгидой «Другие ставки». К ним относятся предприятия в области биотехнологий, автономных транспортных средств, устройств для умного дома и интернет-услуг.

Ключевые компании в «Других ставках» включают Waymo, которая специализируется на автономном вождении; Verily, которая занимается здравоохранением и науками о жизни; и X, известная как «фабрика лунных снимков», работающая над радикально новыми технологиями.

Роль и проблемы «Других ставок» Alphabet

Целью «Других ставок» Alphabet является исследование и выход на новые отрасли, подобно венчурному капиталу, где несколько крупных успехов могут компенсировать многочисленные неудачи. Этот подход использует доходы от основных поисковых и рекламных бизнесов Alphabet для финансирования инновационных проектов в области биотехнологий, автономных транспортных средств и многого другого.

Однако этот сегмент продолжает работать с финансовыми убытками из-за высоких затрат, связанных с новыми предприятиями и обширными НИОКР. Несмотря на эти проблемы, Alphabet остается приверженной своим ранним инвестициям. Тем не менее, Alphabet сейчас сокращает свои проекты Moonshot в рамках подразделения X, чтобы повысить прибыльность и гарантировать, что больше средств может быть направлено на ее критически важные инициативы в области ИИ. Компания ищет дополнительное финансирование для поддержки инноваций, одновременно защищая свою основную капитальную базу.

По моему мнению, «Другие ставки» Alphabet должны сейчас отойти на второй план, что позволит компании сосредоточиться на том, чтобы стать лидером в области ИИ. Этот стратегический фокус, скорее всего, принесет наибольший доход, прибыль и рост акций в долгосрочной перспективе.

Акции GOOGL: самая дорогая крупная технологическая компания

Alphabet имеет форвардный коэффициент P/E 21,5, что очень низко по сравнению с другими акциями Magnificent Seven. Для сравнения, Tesla имеет форвардный коэффициент P/E 101, а Microsoft имеет форвардный коэффициент P/E 30,5. Кроме того, Alphabet является одной из немногих крупных технологических компаний, торгующихся по цене, близкой к своей внутренней стоимости, согласно типичному анализу дисконтированных денежных потоков, использующему предположения о 20% ежегодном росте FCF с 2024 по 2034 год, 4% ежегодном росте FCF с 2034 по 2044 год (в соответствии с типичной инфляцией) и ставке дисконтирования 10%.

Мне особенно нравится Alphabet за его низкую волатильность по сравнению с другими инвестициями в Big Tech. Например, GOOGL показал устойчивый рост EPS без единовременных статей, в среднем 21,8% за 10 лет, 25,9% за 5 лет и 41% за последний год. Такое сочетание низкой волатильности и сильного роста поддерживает оптимистичный прогноз.

По моему мнению, если Alphabet сократит свое подразделение X и «Другие ставки», чтобы больше сосредоточиться на ИИ, он может создать один из самых сильных конкурентных рвов в области интеллектуальных технологий. Это может привести к большей внутренней автоматизации, повышению маржи и привлечению множества зависимых клиентов, которые используют его чат-боты наряду с поиском Google.

Конкурентное давление Alphabet

Несмотря на успех Alphabet в некоторых операциях «Other Bets», таких как Waymo в автономном вождении, я считаю, что даже это может оказаться под серьезным давлением со стороны технологии FSD от Tesla, которая нацелена на запуск роботакси в ближайшее время. Тот факт, что Alphabet фокусируется на этих инновационных технологиях в относительно небольшом масштабе, делает ее уязвимой. Более крупные, более доминирующие конкуренты с большим масштабом, такие как Tesla, могут потенциально подорвать потенциал прибыли Alphabet в этих областях.

Более того, даже в ИИ-рве, который разрабатывает Alphabet, она сталкивается со значительной конкуренцией со стороны новых участников, таких как OpenAI. Это уязвимое время для Alphabet на всех фронтах, поэтому инвесторам следует с осторожностью относиться к тому, как будет меняться положение компании в ИИ. Ее успех в этой области является ключом к ее дальнейшей долгосрочной жизнеспособности.

Ожидается ли рост акций Alphabet?

Обращаясь к Уолл-стрит, Alphabet — Strong Buy по мнению 37 аналитиков, 30 из которых присваивают рейтинг Buy, семь — Hold, и ни один — Sell. Средний целевой показатель аналитиков $204,74 указывает на потенциальный рост на 29% в течение следующих 12 месяцев.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков GOOGL

Вывод: алфавит недооценен

Alphabet в настоящее время недооценена, и руководство активно усиливает свое конкурентное преимущество в области ИИ в условиях интенсивной конкуренции. Как акционер GOOGL, я рассматриваю недавний откат цен как возможность для покупки и планирую рассмотреть возможность увеличения своей позиции в конце этого месяца.