💬 Акции Tesla (NASDAQ:TSLA): вот ее секретная машина роста

Акции Tesla (NASDAQ:TSLA): вот ее секретная машина роста

Tesla TSLA -4.43% ▼ , ведущий производитель электромобилей в США, имеет бизнес чистой энергии, который может стать секретной машиной роста компании в следующем десятилетии. В рамках этого сегмента бизнеса (известного как Генерация и хранение энергии) Tesla продает клиентам продукты для хранения энергии и солнечные энергетические системы, извлекая выгоду из растущего спроса на продукты возобновляемой энергии.

С момента своего основания в 2015 году энергетический бизнес Tesla вырос до бизнеса стоимостью в 3 миллиарда долларов сегодня, и компания агрессивно расширяет его на ключевых мировых рынках, таких как Китай, чтобы получить долгосрочные конкурентные преимущества в мировом масштабе. Я настроен оптимистично относительно перспектив Tesla, поскольку считаю, что компания имеет все возможности для роста в следующем десятилетии.

Растущий энергетический бизнес

Во втором квартале внедрение систем хранения энергии Tesla достигло рекордного уровня в 9,4 ГВтч, что на 158% больше, чем в прошлом году. На фоне рекордных развертываний выручка от производства и хранения энергии достигла нового максимума в 3 миллиарда долларов по сравнению со всего лишь 1,5 миллиарда долларов во втором квартале 2023 года. Между тем, основной бизнес по производству электромобилей сообщил о снижении доходов на 7% во втором квартале, что подчеркивает важность энергетический бизнес в то время, когда макроэкономическое давление ограничивает рост сегмента электромобилей.

Растущий энергетический бизнес уже помогает Tesla в конечном итоге. Во втором квартале валовая прибыль энергетического сегмента увеличилась более чем на 600 базисных пунктов в годовом исчислении до 24,6%, в то время как валовая прибыль автомобильного сегмента снизилась на 70 базисных пунктов до 18,5%. Даже в абсолютном выражении валовая прибыль энергетического сегмента намного опережает автомобильную прибыль, что говорит о том, что энергетический бизнес в принципе более прибыльный по сравнению с основным бизнесом Tesla по производству электромобилей. Второй квартал стал самым прибыльным кварталом для энергетического бизнеса с момента его создания.

Год назад доля энергетического бизнеса в общей валовой прибыли составляла всего 6%, но во II квартале вклад этого сегмента вырос до 16,3%. Это обнадеживающий знак, учитывая высокую прибыльность этого сегмента бизнеса.

Tesla активно инвестирует в свой энергетический бизнес, чтобы извлечь выгоду из возможностей возобновляемых источников энергии. Во время отчета о доходах за второй квартал генеральный директор Илон Маск заявил, что компания планирует нарастить производство в США. Кроме того, Tesla строит завод Megapack в Китае, чтобы удовлетворить растущий спрос на системы хранения энергии. По словам руководителей компании, Tesla находится на пути к тому, чтобы как минимум удвоить емкость накопителей энергии в обозримом будущем.

Общая картина многообещающая

По данным BloombergNEF, мировой рынок хранения энергии утроился в 2023 году, с рекордным глобальным приростом в 97 ГВт-ч в емкости хранения. В этом году ожидается, что глобальный прирост хранения энергии достигнет 100 ГВт-ч, развивая позитивную динамику прошлого года. BloombergNEF прогнозирует, что мировой рынок хранения энергии будет расти со среднегодовым темпом роста 21% до 442 ГВт-ч к 2030 году. В центре этих ожиданий — дальнейшее внедрение возобновляемых источников энергии.

Системы хранения энергии играют решающую роль в поддержке перехода от ископаемого топлива к возобновляемой энергии. Они помогают сбалансировать прерывистую природу возобновляемых источников энергии, помогая потребителям и производителям энергии хранить излишки энергии для использования, когда производство падает ниже спроса.

Аналитики делают большие ставки на энергетический бизнес

Уолл-стрит по-прежнему обеспокоена перспективами роста Tesla на фоне замедления мировых продаж электромобилей, но некоторые эксперты делают ставку на энергетический сегмент, который принесет огромную прибыль. Например, Нэнси Тенглер, генеральный директор и ИТ-директор Laffer Tengler Investments, считает, что энергетический сегмент обеспечит сильный рост прибыли Tesla в ближайшие годы. Она даже сравнила энергетический сегмент с Amazon Web Services, который был ключевым драйвером прибыли Amazon AMZN +0.52% ▲ в последние годы.

Кроме того, аналитик Morgan Stanley MS -0.93% ▼ Адам Джонас, после анализа прибыли за второй квартал, повысил целевую цену Tesla до $310, присвоив энергетическому бизнесу стоимость $50 за акцию, что выше его предыдущей оценки в $36 за акцию. Повысив свои оценки, аналитик прокомментировал, что энергетический бизнес — это «похититель шоу».

Аналитики Cantor Fitzgerald также повысили свои оценки годового дохода Tesla на фоне улучшения перспектив энергетического бизнеса. Теперь аналитики Cantor ожидают, что в 2024 году будет развернуто 29 ГВт-ч хранилищ энергии, что существенно выше предыдущих оценок в 16,3 ГВт-ч. Ожидается, что выручка энергетического сегмента составит $9,6 млрд в этом году против предыдущих ожиданий в $6,6 млрд. Аналитики Stifel and Baird также положительно прокомментировали перспективы энергетического бизнеса Tesla после сильных результатов во втором квартале.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Tesla?

Акции Tesla упали более чем на 16% в этом году на фоне снижения цен на электромобили, усиления конкуренции, повышения процентных ставок, инфляционного давления и проблем с регулированием. Эти вялые рыночные показатели привели оценку Tesla к более разумным основаниям. Тем не менее, основываясь на рейтингах 30 аналитиков Уолл-стрит, акции Tesla заслуживают консенсус-рейтинга «Удерживать». Средняя целевая цена акций Tesla составляет $213,92, что подразумевает потенциал роста на 6,6% от текущей рыночной цены.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков TSLA

По прогнозам аналитиков, Tesla сегодня кажется справедливо оцененной. Tesla всегда пользовалась премиальными мультипликаторами оценки из-за долгого пути роста компании. Сегодня, при форвардном P/E 83x, Tesla торгуется значительно ниже своих пятилетних средних мультипликаторов, близких к 300x. Хотя Tesla может быть оценена не так дешево, как традиционные автопроизводители, растущий энергетический бизнес, доминирование Tesla на рынке электромобилей в США и расширение компании в сфере роботакси оправдывают ее сегодняшнюю оценку.

Вывод: Tesla по-прежнему может многое предложить

Энергетический бизнес Tesla оказывается драйвером роста в то время, когда основной бизнес компании по производству электромобилей сталкивается с трудностями. В долгосрочной перспективе оба эти сегмента бизнеса внесут позитивный вклад в рост, что оправдывает сегодняшнюю высокую оценку компании. Аналитики также становятся оптимистами в отношении перспектив энергетического бизнеса, что должно привести к значительному повышению оценок прибыли.

Это хорошие новости для Tesla, поскольку позитивные пересмотры прибыли часто приводят к импульсу фондового рынка. Несмотря на краткосрочные трудности, Tesla, похоже, имеет хорошие возможности для роста.