💬 AVUV ETF: правильный подход к инвестированию в акции компаний с малой капитализацией

AVUV ETF: правильный подход к инвестированию в акции компаний с малой капитализацией

Инвесторы дают акциям малой капитализации свежий взгляд этим летом, поскольку горячие акции крупных технологических компаний остывают. Например, Invesco QQQ Trust QQQ +1.11% ▲ , инвестирующий в технологичный NASDAQ 100 (NDX), упал на 12.2% за последний месяц, в то время как акции малой капитализации Russell 2000 удержали свои позиции.

Avantis U.S. Small Cap Equity ETF AVUV +0.27% ▲ — хороший способ инвестировать в эти акции.

Я настроен оптимистично по отношению к этому ETF на $12,9 млрд от Avantis от American Century, потому что он эффективно инвестирует в акции с малой капитализацией, сочетая элементы индексного инвестирования и активного управления. Я также настроен конструктивно по отношению к AVUV, основываясь на его отличных показателях за последние годы, которые мы подробно обсудим ниже. Аналитики Уолл-стрит также считают, что ETF может иметь значительный потенциал роста в будущем.

Какова стратегия AVUV ETF?

По данным Avantis, AVUV «инвестирует в широкий спектр американских компаний с малой капитализацией и призвана увеличить ожидаемую доходность, сосредоточившись на фирмах, торгующихся по, по нашему мнению, низким оценкам с более высокими коэффициентами прибыльности».

Фонд стремится объединить преимущества индексного инвестирования с преимуществами активного управления портфелем. Avantis объясняет, что AVUV «стремится использовать преимущества, связанные с индексированием (диверсификация, низкий оборот, прозрачность рисков), но с возможностью добавлять стоимость, принимая инвестиционные решения с использованием информации о текущих ценах».

Этот подход очень разумен при инвестировании в акции малой капитализации. Хотя Russell 2000, индекс малой капитализации США, был популярен в июле, прибавив 10% за месяц, простое инвестирование в этот индекс имеет свои подводные камни, поскольку Russell 2000 содержит акции многих убыточных компаний, которые никогда не будут прибыльными, и множество «компаний-зомби».

Важно помнить, что, хотя вселенная акций компаний с малой капитализацией таит в себе множество скрытых жемчужин, многие из этих акций являются «малыми» с точки зрения рыночной капитализации по определенной причине: они просто не являются великими компаниями.

Инвестируя в большое количество акций компаний с малой капитализацией (чтобы воспользоваться преимуществами диверсификации), но концентрируясь на стоимости и используя активное управление для отсеивания многих из этих долгосрочных неудачников и компаний-зомби, AVUV может создать гораздо более конкурентоспособный, оптимизированный портфель акций компаний с малой капитализацией, при этом по-прежнему пользуясь некоторыми преимуществами индексного инвестирования.

Как мы увидим ниже, выдающиеся результаты AVUV за последние годы подтверждают достоинства этой стратегии.

Победа над конкурентами

Что касается эффективности, то за последние три года AVUV уверенно превзошла свой эталон — индекс стоимости Russell 2000, что демонстрирует ценность внедрения элементов активного управления и выбора акций в мир компаний малой капитализации.

По состоянию на конец июля AVUV продемонстрировал исключительную трехлетнюю годовую доходность в размере 12,7%, превзойдя сравнительно невысокую доходность индекса стоимости Russell 2000 в размере 4,6%.

Более того, AVUV превзошел более широкий индекс Russell 2000 в еще большей степени; Russell 2000 принес всего лишь жалкие 1,9% (по состоянию на 31 июля) в годовом исчислении за последние три года, включая его высокие показатели в июле. Однако нам следует посмотреть, как AVUV будет выглядеть на фоне крупных игроков более широкого рынка; как оказалось, он более чем выдерживает.

Хотите верьте, хотите нет, но AVUV даже превосходит S&P 500 (SPX), который по праву почитается за свою высокую доходность на протяжении многих лет. С трехлетней годовой доходностью 12,7% AVUV превзошел S&P 500 ETF, такие как Vanguard S&P 500 ETF VOO +0,99% ▲ , который по состоянию на 31 июля принес 9,5% годовой трехлетней доходности.

Таким образом, AVUV добился выдающихся результатов за последние три года, независимо от того, оценивается ли он по сравнению с эталоном стоимости акций компаний малой капитализации или даже по сравнению с могущественным индексом S&P 500. Это подтверждает стратегию фонда по внедрению активного управления в инвестирование в индексы компаний малой капитализации.

Следует отметить, что фонд все еще относительно новый, поэтому, хотя этот трехлетний результат весьма впечатляет, еще предстоит увидеть, продолжит ли он превосходить индексы малой капитализации (а также S&P 500) в более длительном временном интервале. Пока что он выглядит крайне многообещающе.

Также обнадеживает тот факт, что AVUV превзошла S&P 500, не владея акциями технологических компаний с высокой капитализацией, которые обеспечили большую часть роста S&P 500 в последние годы. AVUV имеет всего 5% веса в пользу технологий, в то время как S&P 500 по-прежнему включает более 30% технологических компаний, даже после недавней распродажи технологических компаний.

Конечно, нет ничего плохого в том, чтобы владеть этими долгосрочными победителями, но многие из этих акций имеют высокую оценку даже после летней распродажи. Это означает, что типы акций, которыми владеет AVUV, могут предложить инвесторам большую защиту от негативных последствий и больший потенциал роста, поскольку за последние полтора года они не выросли так сильно, как акции технологических компаний с большой капитализацией.

Диверсифицированный портфель

Фонд AVUV достаточно диверсифицирован: он владеет 733 акциями, а на 10 крупнейших активов приходится всего лишь 8,2% активов фонда.

Ниже вы можете ознакомиться с обзором 10 крупнейших активов AVUV.

Как видите, ни один из активов фонда не имеет удельного веса более 0,9%, что делает его чрезвычайно диверсифицированным фондом с очень небольшим риском концентрации.

AVUV — плательщик дивидендов

Прежде чем закончить эту статью, я хотел бы упомянуть два дополнительных фактора: первый из них заключается в том, что AVUV является плательщиком дивидендов. Хотя это не главная причина инвестировать в этот ETF, в настоящее время AVUV приносит 1,7% годовых дивидендов. Хотя эта доходность не особенно примечательна, она выше средней доходности S&P 500 и со временем вносит вклад в общую прибыль инвесторов.

Вторым фактором является очень разумная комиссия за взимание комиссии с коэффициентом расходов 0,25%. Это означает, что инвестор фонда будет платить всего 25 долларов комиссии за инвестиции в размере 10 000 долларов в год.

Стоит ли покупать акции AVUV, по мнению аналитиков?

Обращаясь к Уолл-стрит, AVUV получает консенсус-рейтинг «Удерживать» на основе 372 оценок «Покупать», 339 оценок «Удерживать» и 23 оценок «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций AVUV в $107,57 подразумевает потенциал роста в 20,9% от текущих уровней.

Разумный подход

AVUV не только превзошла свой эталон, но и превзошла акции компаний с малой капитализацией в целом и даже легко обошла S&P 500 за последние три года, несмотря на то, что ей не принадлежат акции технологических компаний с высокой капитализацией, которые обеспечили значительный рост S&P 500.

Я настроен оптимистично по отношению к AVUV, основываясь на этом превосходстве, и считаю, что его активно управляемый, диверсифицированный портфель тщательно отобранных акций малой капитализации делает его хорошо позиционированным для неопределенной рыночной среды, в которой сейчас находятся инвесторы. Другие положительные моменты включают тот факт, что он выплачивает дивиденды, взимает разумную комиссию и пользуется благосклонным вниманием со стороны продающих аналитиков.