💬 Могут ли TPU от Alphabet стать драйвером дохода после анонса Apple в области искусственного интеллекта?

Могут ли TPU от Alphabet стать драйвером дохода после анонса Apple в области искусственного интеллекта?

Apple AAPL -0,97% ▼ недавно объявила, что использовала GOOGL -0,60% ▼ от Alphabet для разработки моделей искусственного интеллекта (ИИ). Для некоторых комментаторов это стало откровением, указывающим на то, что отрасль меньше зависит от Nvidia NVDA +3,78% ▲, чем изначально предполагалось. Однако, возможно, неправильно рассматривать эти TPU как источник дохода сам по себе, а скорее как часть более широкой программы Google в области ИИ и потенциально светлого будущего.

Тем не менее, я настроен оптимистично по отношению к Alphabet — наиболее известной своей поисковой системой Google — из-за ее инновационных предложений ИИ и относительно низкой оценки. Этот оптимизм разделяет и Уолл-стрит.

Имеет ли значение выбор TPU компанией Apple?

В недавнем техническом документе инженеры Apple подчеркнули, что производитель iPhone выбрал TPU от Google, используя 2048 чипов TPUv5p для моделей искусственного интеллекта устройств и 8192 процессора TPUv4 для моделей искусственного интеллекта серверов. На сегодняшний день компании, работающие с искусственным интеллектом и машинным обучением (МО), обычно используют графические процессоры (GPU) от Nvidia.

Для некоторых комментаторов отсутствие каких-либо упоминаний Nvidia в отчете является интригующим, поскольку, возможно, это указывает на то, что TPU от Google может обеспечить сопоставимую производительность и эффективность.

Это также интересно, поскольку у Google совершенно другая бизнес-модель для своих TPU. В отличие от Nvidia, которая продает свои чипсеты гиперскейлерам и другим сегментам рынка, Google предоставляет доступ к своим TPU через облачные сервисы. По сути, клиенты арендуют доступ к TPU технологического гиганта.

TPU от Google — это специально разработанные интегральные схемы специального назначения (ASIC), оптимизированные для задач глубокого обучения и обеспечивающие высокую эффективность для крупномасштабных матричных операций. Такой подход требует от клиентов разработки необходимого программного обеспечения в экосистеме Google, что подчеркивает стратегические различия между предложениями двух компаний.

Сравнимы ли TPU от Google с GPU?

Графические процессоры Nvidia были разработаны для графического рендеринга, в то время как TPU и нейронные процессоры (NPU) специально созданы для рабочих нагрузок AI/ML (искусственный интеллект/машинное обучение). Графические процессоры обладают возможностями параллельной обработки, которые сделали их универсальными для рабочих нагрузок AI/ML. Однако и TPU, и GPU имеют определенные преимущества и ограничения в области AI и ML.

TPU очень эффективны для обучения больших моделей ИИ, преуспевают в задачах, требующих обширных матричных вычислений, и могут быть объединены в большие кластеры для масштабируемости. Они предлагают экономически эффективные решения через Google Cloud, со значительными преимуществами производительности на доллар. Тем не менее, TPU не обладают универсальностью GPU и не имеют такой же зрелой экосистемы.

Между тем, графические процессоры, по крайней мере, по некоторым показателям, таким как FLOPS (операции с плавающей точкой в ​​секунду), значительно более экономичны. Фактически, Дженсен Хуанг сказал в марте, что чипы ИИ от Nvidia по-прежнему «настолько хороши, что даже когда чипы конкурента бесплатны, это недостаточно дешево».

Таким образом, хотя TPU полезны для задач искусственного интеллекта и машинного обучения и могут быть объединены в большие кластеры, обеспечивая необходимую вычислительную мощность для сложных моделей искусственного интеллекта, они, похоже, не имеют такой широкой привлекательности и экономической эффективности, как графические процессоры.

Инвестиции в TPU Google

Выручка Google Cloud выросла на 28% в годовом исчислении до $9,6 млрд в первом квартале 2024 года, что отчасти обусловлено спросом на инфраструктуру ИИ, включая TPU. Хотя Google не раскрывает доход от TPU, подтверждающие данные и рост емкости на таких рынках, как Североатлантический, предполагают, что TPU могут получить более широкое распространение.

Генеральный директор Сундар Пичаи предположил, что доход Google, связанный с TPU, может значительно вырасти из-за растущего спроса на услуги ИИ. Пичаи отметил, что гиперкомпьютер ИИ от Google, который объединяет TPU, а также графические процессоры Nvidia, привлекает значительное количество финансируемых стартапов и единорогов в сфере ИИ в качестве клиентов.

Более 60% финансируемых стартапов генеративного ИИ и почти 90% единорогов генеративного ИИ являются клиентами Google Cloud. Эта тенденция хорошо позиционирует Google для захвата большей доли рынка в быстро расширяющемся ландшафте ИИ, что приведет к существенному росту доходов в ближайшие годы.

Однако стоит отметить, что Google Cloud составил всего около 12% выручки компании в первом квартале. Хотя облачная модель ИИ компании может получить дальнейшее развитие, эти TPU являются лишь частью более широкого предложения. Более того, эти TPU помогут Google сократить расходы на вычисления и ограничить свою зависимость от Nvidia.

Акции GOOGL: самые дешевые среди крупных технологических компаний

Google — одна из самых дешевых акций крупных технологических компаний, торгующаяся по 21,8x форвардной прибыли и с коэффициентом цена-прибыль-рост (PEG) 1,25x. Текущий ожидаемый годовой темп роста прибыли составляет 17,4% в среднесрочной перспективе — в течение следующих трех-пяти лет.

Стоит ли покупать акции GOOGL, по мнению аналитиков?

На TipRanks GOOGL имеет рейтинг Strong Buy на основе 30 Buy, семи Hold и нулевого Sell рейтинга, присвоенного аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Alphabet составляет $204,62, что подразумевает потенциал роста в 29,3%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков GOOGL

Итог по Google

Google, безусловно, не является дорогостоящим для крупных технологических компаний, и он выигрывает от попутного ветра роста, с ожидаемым годовым темпом роста прибыли в 17,4%. Хотя TPU не являются единственной причиной этого роста, они являются частью более широкого пакета ИИ Google, который, похоже, набирает обороты.