💬 Являются ли акции Scorpio Tankers (NYSE:STNG) недооцененными после очередного превышения прибыли?

Являются ли акции Scorpio Tankers (NYSE:STNG) недооцененными после очередного превышения прибыли?

Scorpio Tankers STNG +3.31% ▲ акции упали с максимумов, как вы можете видеть ниже, но были на удивление стабильными, учитывая более широкую распродажу на рынках. Танкерная компания недавно превзошла ожидания по прибыли за четвертый квартал подряд и взяла на себя обязательство по дальнейшему сокращению задолженности, способствуя одному из самых сильных финансовых положений на рынке. Она также, вероятно, выиграет от долгосрочных поддерживающих тенденций в секторе. Я думаю, что она недооценена, что заставляет меня оптимистично относиться к акциям.

Узкий доход Скорпиона превзошел

Scorpio Tankers — компания со штаб-квартирой в Монако, имеющая 106 судов, предоставляющих услуги по перевозке очищенных нефтепродуктов. Средний возраст ее флота составляет 8,4 года, и 87% из них оснащены скрубберами — скрубберы используются для удаления вредных элементов из выхлопных газов. Недавно компания сообщила о небольшом превышении доходов во втором квартале 2024 года.

Компания сообщила о чистой прибыли в размере $227,3 млн и прибыли на акцию (EPS) не по GAAP в размере $3,60, что на восемь центов выше прогнозов. Для сравнения, ее скорректированная чистая прибыль за тот же период в 2023 году составила $133,3 млн, а EPS — $2,41.

Эта скорректированная цифра не включает прибыль в размере $43,3 млн от продажи судов и списание в размере $4,4 млн, связанное с амортизацией отложенных сборов за финансирование. 20 марта Scorpio объявила о продаже STI Larvotto и STI Le Rocher по $36,15 млн за судно. Кроме того, в июне компания заявила, что продает пять своих старых танкеров-продуктовозов средней дальности на общую сумму $179,1 млн, хотя продажи должны были состояться в третьем квартале.

Несмотря на то, что рост прибыли был узким, все же невероятно позитивно видеть четыре последовательных увеличения. Аналогичным образом, продажа этих старых танкеров средней дальности делает флот компании одним из самых молодых в отрасли.

Прочное финансовое положение Скорпиона

Scorpio Tankers погасила $399 млн долга во втором квартале, снизив дневную точку безубыточности компании до всего $12 500 на судно. Для контекста, средний дневной доход в эквиваленте тайм-чартера (TCE) увеличился до $38 813 на судно в течение трех месяцев, закончившихся 30 июня. Это большой запас прочности.

По данным компании, по состоянию на 29 июля у нее имеется 279,5 млн долларов США в виде свободных денежных средств и их эквивалентов, а также 288,2 млн долларов США в виде возобновляемой кредитной линии.

Компания также ожидает получить около $90 млн наличными из пулов Scorpio за июль. Эти пулы состоят из групп судов, которыми Scorpio Tankers управляет коллективно для оптимизации операций и максимизации доходов. Объединяя свои ресурсы, суда могут работать более эффективно и делиться полученной прибылью, которая распределяется между участниками на основе их вкладов в пул.

В целом, Scorpio находится в очень здоровом положении, может похвастаться низкой точкой безубыточности и одним из самых молодых флотов в отрасли. В совокупности это способствует сильным прогнозам будущих доходов.

Геополитика, мировые события и бизнес Скорпиона

Геополитика играет важную роль в секторе судоходства и танкерного транспорта, при этом глобальные события диктуют объем спроса и доступность предложения. В последние годы такие события, как пандемия, война России в Украине и напряженность на Ближнем Востоке, оказали очень глубокое влияние на динамику рынка.

Эти три события, возможно, были хороши для бизнеса Scorpio. Пандемия замедлила судостроение, что ограничило предложение и увеличило стоимость существующих флотов, сократив доступные мощности для будущих перевозок.

Этот дефицит усугубляется санкциями против России, которые нарушили обычные судоходные маршруты, а также конфликтом на Ближнем Востоке, где нападения хуситов на суда, проходящие через Баб-эль-Мандебский пролив, заставляют танкеры выбирать гораздо более длинные маршруты.

Скорпион растет, но все еще недооценен

Scorpio Tankers в настоящее время торгуется всего лишь с 5,54x форвардной прибыли, что ставит ее в ряд самых дешевых акций в более широком секторе энергетики. Однако, поскольку это циклический сектор, прогноз прибыли показывает смену фортуны в ближайшие годы, при этом EPS упадет на 13,9% в 2025 году и еще на 9,3% в 2026 году.

Также стоит отметить форвардную доходность Scorpio в размере 2,16%. Это не слишком впечатляет, но, безусловно, добавляет к уравнению.

Стоит ли покупать акции Scorpio Tankers, по мнению аналитиков?

На TipRanks STNG имеет рейтинг Strong Buy на основе шести рейтингов Buy, одного Hold и нулевого Sell, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Scorpio Tankers составляет $92,57, что подразумевает потенциал роста в 24,8%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков STNG

Итог по танкерам Scorpio

Scorpio Tankers — это качественный танкерный фонд. Он доказал свою высокую устойчивость, а руководство компании продемонстрировало свою стратегическую проницательность на нестабильном рынке. Более того, приверженность Scorpio сокращению задолженности в сочетании с ее современным и эффективным флотом позволяет ей хорошо справляться с текущими сбоями в мировом танкерном сегменте.

Несмотря на циклический сектор, сильное финансовое здоровье Scorpio, низкая точка безубыточности и благоприятная рыночная динамика говорят о том, что компания хорошо подготовлена ​​к будущим вызовам. С форвардным коэффициентом P/E всего 5,54x и потенциалом роста 24,8% Scorpio Tankers выглядит недооцененной и готовой к росту. Это привлекательная инвестиционная возможность.