💬 Акции Mastercard (NYSE:MA): слухи о снижении ставки делают ставку интригующей

Акции Mastercard (NYSE:MA): слухи о снижении ставки делают ставку интригующей

Если Федеральный резерв наконец подтвердит слухи и снизит базовую процентную ставку, одним из бенефициаров может стать гигант кредитных услуг Mastercard MA -4.33% ▼ . Ранее Mastercard извлекала выгоду из того, что американцы обращались к кредитным картам, чтобы свести концы с концами. Однако при более низких ставках заемщикам может быть проще выплачивать свои долги, что избавит Mastercard от хлопот по взысканию долгов и списанию средств. Поэтому я настроен оптимистично по отношению к акциям MA.

Вероятное снижение ставок должно принести пользу акциям MA в долгосрочной перспективе

Хотя о концепции снижения ставок уже некоторое время ходят слухи, растет ощущение, что ФРС серьезно настроена реализовать их как можно скорее. В июне центральный банк намекнул, что в этом году может произойти по крайней мере одно снижение ставок. На последнем заседании политики решили сохранить базовую ставку без изменений на уровне 5,5%, как и ожидалось.

Однако последний отчет о занятости, возможно, вызвал чувство срочности в ФРС. Как отметила репортер TipRanks Радхика Сараоги, в июле «работодатели добавили 114 000 рабочих мест по сравнению с пересмотренным приростом в июне в 179 000, что было намного ниже 176 000 рабочих мест, которые прогнозировали экономисты. Вдобавок к негативу, уровень безработицы неожиданно вырос до 4,3% с 4,1% в предыдущем месяце, что усилило опасения рецессии среди инвесторов».

Другими словами, ФРС, возможно, слишком долго уклонялась от своей денежно-кредитной политики. Сейчас на Уолл-стрит существуют опасения, что центральный банк был слишком осторожен в использовании своего влияния для стимулирования экономики. Хотя политики уже давно говорят о мягкой посадке экономики, рост безработицы наряду с массовыми увольнениями предполагает, что отсутствие решительных действий действительно может привести к рецессии.

Поэтому, возможно, ФРС закончила играть в игры: она собирается снизить процентные ставки и сделать это быстро. Это может в конечном итоге принести пользу акциям MA в долгосрочной перспективе.

Ранее Mastercard представляла собой своего рода бенефициара. Из-за стремительной инфляции, опережающей рост заработной платы, многие домохозяйства обратились к долговому финансированию, чтобы растянуть свой бюджет. Как и ожидалось, эта динамика привела к резкому росту остатков на кредитных картах, превысивших 1 триллион долларов. Такая структура помогла повысить верхнюю и нижнюю строки акций MA.

Однако кредитные сервисные компании позже пострадали от просрочек и списаний. Последний бухгалтерский термин относится к ситуации, когда кредиторы считают, что базовый долг вряд ли будет погашен и, следовательно, должен быть списан. Даже в случаях, когда долг может быть взыскан, всегда сложно получить причитающиеся деньги.

Таким образом, учитывая перспективу того, что более низкие базовые ставки могут помочь снизить ставки, взимаемые эмитентами карт, Mastercard находится в надежном положении, чтобы помочь своим клиентам и, таким образом, помочь себе.

Финансовый фон выглядит привлекательным для Mastercard

По логическому выводу, более низкие ставки должны привести к снижению стоимости финансирования для заемщиков. Это должно обеспечить акции MA двумя преимуществами: сократить количество просрочек или других неблагоприятных событий или действий (таких как списания) и поощрить новые заимствования. Таким образом, прогнозы аналитиков кажутся заслуживающими доверия.

Эксперты рынка полагают, что в 2024 финансовом году прибыль Mastercard на акцию может составить $14,30, что на 16,64% больше прошлогоднего показателя в $12,26. В следующем году EPS может потенциально вырасти до $16,63 при максимальной оценке в $17,23.

В верхней строке финансовый 2024 доход может составить $27,93 млрд, что на 11,3% больше, чем в предыдущем году в $25,1 млрд. В 2025 году продажи могут увеличиться до $31,33 млрд, с оптимистичным прогнозом в $31,8 млрд.

Исторически Mastercard, похоже, более чем способна обеспечить такие цифры. Например, в прошлом году со второго квартала компания опубликовала средний EPS в размере $3,29. Напротив, аналитики ожидали среднюю прибыль в размере $3,19 на акцию. Что касается выручки, то компания последовательно превосходит свои целевые показатели продаж, по крайней мере, со второго квартала 2022 года.

Теперь, если есть что-то, что может оттолкнуть от акций MA, так это их оценка. Сейчас акции торгуются по коэффициенту 16,2x к продажам за последний год. Это значительно выше среднего коэффициента в отрасли кредитных услуг, составляющего 1,97x. При этом Mastercard занимает 25,5% доли рынка кредитных карт в США, уступая только Visa V -3,80% ▼ . Учитывая масштаб и надежный источник дохода, MA, возможно, заслуживает своей премии.

Плюс, снижение процентной ставки ФРС не будет означать внезапного изменения парадигмы, когда американцы откажутся использовать пластик. Вместо этого, снижение расходов по займам облегчит людям задачу по погашению долговой нагрузки. В конечном счете, это должно быть полезно для акций MA, поскольку это будет означать меньше головной боли, связанной с преследованием людей за причитающиеся им деньги.

Аналитики считают, что акции MA стоит покупать?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции MA имеют консенсус-рейтинг Strong Buy на основе 21 Buy, двух Hold и нулевого Sell рейтинга. Средняя целевая цена акций Mastercard составляет $530, что подразумевает потенциал роста в 19,9%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков MA

Вывод: изменение денежно-кредитной политики может дать толчок росту акций MA

В то время как Федеральный резерв не спешит снижать процентные ставки преждевременно, признаки экономических проблем могут вызвать чувство срочности. Если так, то широко обсуждаемое снижение ставок может произойти скорее раньше, чем позже, что может принести пользу Mastercard. Благодаря более низким затратам на заимствования держатели карт могут лучше погасить свои долги, что уменьшит головную боль для кредитной компании. Кроме того, более низкие ставки могут стимулировать новые заимствования, тем самым укрепляя финансовые показатели, поддерживающие акции MA.