💬 Акции Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B): не паникуйте после сокращения вдвое доли Apple

Акции Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B): не паникуйте после сокращения вдвое доли Apple

Конгломерат Уоррена Баффета Berkshire Hathaway ($BRK.B) мог шокировать некоторых на выходных, когда стало известно, что он сократил свою огромную долю Apple AAPL -4.82% ▼ вдвое, опубликовав последний раунд квартальных результатов. С огромной денежной горой, которая с тех пор выросла еще больше, есть много вопросов без ответов, когда речь идет о Berkshire, Apple и предстоящем пути. Несмотря на гигантские вопросительные знаки, я сохраняю оптимистичный настрой по отношению к акциям Berkshire Hathaway.

Как и ожидалось, эта новость привела к резкому падению акций Berkshire и Apple в понедельник (на 3,4% и 4,8% соответственно), что усугубилось понедельничным обвалом на японском фондовом рынке. Несмотря на всплеск волатильности, инвесторам, вероятно, не о чем паниковать, поскольку Berkshire привлекает больше наличности, которую она, вероятно, развернет, когда наконец увидит лучшие возможности.

Berkshire привлекает еще больше денег после исторической продажи акций Apple

По моему скромному мнению, разрастающаяся денежная куча Berkshire (в настоящее время рекордные 277 миллиардов долларов) и продолжающаяся осмотрительность делают акции еще лучшей защитной ставкой. Для некоторых рекордная денежная куча Berkshire является «проблемой». Конечно, неспособность найти возможности получить солидную прибыль относительно риска является проблемой.

Однако я уверен, вы согласитесь, что это гораздо меньшая проблема, чем оказаться застигнутым врасплох, полностью вложившись в ситуацию болезненной коррекции или краха фондового рынка, без достаточного количества сухого пороха, чтобы воспользоваться выгодными сделками, которые можно будет совершить на пути к падению.

В любом случае, у Berkshire уже была достаточная финансовая огневая мощь, прежде чем он продал свою последнюю часть акций AAPL. Кроме того, некоторые инвесторы могут быть склонны задаваться вопросом, является ли масштаб недавней продажи акций Apple красным флагом того, что более широкий фондовый рынок ожидает серьезного спада в конце года. Хотя невозможно сказать, что думает Баффет в реальном времени, я думаю, что многие инвесторы реагируют слишком остро (возможно, даже паникуют) в пылу момента.

Последние данные о доходах технологических компаний вызывают беспокойство, как и отрицательная динамика индекса Nasdaq 100 (NDX) и последняя волна страха, исходящая из Японии. И хотя последний раунд продажи акций AAPL может оказаться гораздо более масштабным, чем многие могли ожидать, у Оракула из Омахи уже был шанс ответить на вопросы Apple во время собрания акционеров Berkshire в 2024 году.

Что делать с продажей акций Apple

Уоррен Баффет (и покойный Чарли Мангер) сказали о производителе iPhone только хорошее. Черт возьми, на последнем ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway Баффет даже заявил, что Apple «еще лучший бизнес», чем некоторые другие «замечательные» холдинги в портфеле акций Berkshire, а генеральный директор Apple Тим Кук наблюдал за собранием. со специальных сидений, расположенных ближе к переду.

Хотя последний раунд продаж намного больше первой продажи, совершенной ранее в этом году (тогда Berkshire урезала всего 13% своей доли в Apple), инвесторам, вероятно, не стоит воспринимать это сокращение как признак того, что Apple больше не является замечательным бизнесом. Им не стоит предполагать, что продукт Apple Intelligence не попадет в цель или что рынок ходит по лезвию ножа. На самом деле, Баффет упомянул налоговые соображения как причину получения прибыли от части доли Berkshire в Apple.

Некоторые могут быть склонны думать, что дело не только в налогах, учитывая, насколько масштабным был последний раунд продаж. Тем не менее, я бы сказал, что рассуждения о налогообложении по-прежнему имеют смысл.

Учитывая недавние разговоры администрации Байдена о потенциальном повышении налога на прирост капитала в США (до предлагаемой ставки в 44,6%, что даже выше недавнего повышения в Канаде до 33%) для богатых, фиксация прибыли задолго до времени кажется разумной. Если Камала Харрис победит на президентских выборах в США, окно для учета прибыли по старой ставке может закрыться, возможно, раньше, чем ожидалось.

Berkshire может иметь свой пирог и есть его одновременно

В любом случае, ничто не мешает Berkshire получить свой пирог и съесть его, продав Apple здесь и выкупив его позже. Продав до того, как какой-либо рост налога на прирост капитала имеет отдаленную вероятность, Баффету не придется рисковать получить такой же большой удар по подбородку, продав позже.

Кроме того, ничто не мешает Berkshire снова купить акции Apple в более поздние сроки, возможно, после того, как акции будут торговаться по более разумным оценкам. После ралли, вызванного Apple Intelligence, акции AAPL торговались по коэффициенту P/E, близкому к 34, что является самым высоким показателем за последнее время. Действительно, Apple стала исторически дорогой, поскольку шумиха вокруг ИИ подняла акции выше 230 долларов за акцию.

Даже с учетом последнего раунда продаж Apple остается крупнейшим активом в портфеле акций Berkshire, составляя около 28,4% на момент написания статьи. Это все еще огромная доля, которая позволяет Berkshire продолжать поднимать фирму по мере ее продвижения в эпоху генеративного ИИ.

Можно утверждать, что доля одной акции в портфеле, составляющая почти 30%, все еще является излишней, учитывая, что акционеры Berkshire выражали Баффету свою обеспокоенность на предыдущих собраниях акционеров по поводу высокой концентрации компании в Apple.

Стоит ли покупать акции Berkshire, по мнению аналитиков?

На TipRanks акции BRK.B имеют статус умеренной покупки. Из трех оценок аналитиков есть две рекомендации покупки и одна рекомендация удержания. Средняя целевая цена акций BRK.B составляет $462,33, что подразумевает потенциал роста в 11,8%. Целевые цены аналитиков варьируются от минимума в $450,00 за акцию до максимума в $472,00 за акцию.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков BRK.B

Вывод

Berkshire Hathaway, возможно, встревожила некоторых масштабами своего последнего сокращения доли Apple. Несмотря на размер продаж, я считаю, что предыдущее объяснение Баффета по налогообложению все еще имеет смысл.

Кроме того, поскольку акции AAPL все еще торгуются на верхнем пределе своего диапазона, я бы сказал, что на данном этапе было бы разумно играть с деньгами дома. Наконец, такая крупная продажа также снижает риск отдельных акций Berkshire, о чем акционеры Berkshire говорили в прошлом.

Итак, если вы не инвестируете слишком много в Apple, у вас нет акционеров, которых можно было бы умиротворить, и на вас не повлияют изменения в налоговой политике, я бы сказал, что нет особого смысла следовать за Баффетом и Berkshire, сбрасывая акции AAPL, особенно сейчас. что часть премии Уоррена Баффета была потеряна из акций AAPL во время сессии в понедельник. Если вы действительно хотите следовать стилю Баффета, покупка акций Berkshire на падении кажется гораздо лучшей идеей.