💬 Акции Palantir (NYSE:PLTR): лучше подождать лучшей оценки

Акции Palantir (NYSE:PLTR): лучше подождать лучшей оценки

Palantir PLTR -6,44% ▼ на данный момент считается одной из самых инновационных SaaS и AI-компаний в мире. Она хорошо структурирована, с диверсификацией по государственным оборонным и коммерческим контрактам, что обеспечивает много возможностей для роста. Менеджмент также сыграл решающую роль в разработке технологий защиты AI, которые жизненно важны для западного лидерского потенциала. Несмотря на эти сильные стороны, оценка на данный момент очень высока. Поэтому я нейтрален по отношению к акциям PLTR.

Palantir трансформирует аналитику больших данных

Компания хорошо известна по Palantir Gotham, которая обслуживает оборонные и разведывательные агентства, такие как Разведывательное сообщество США и Министерство обороны. Она также управляет Foundry — используемым в коммерческих секторах, таких как здравоохранение, финансы и производство — и Apollo для развертывания и управления программным обеспечением.

Совсем недавно Palantir разработала свою платформу искусственного интеллекта для принятия решений на основе ИИ в правительственных и коммерческих приложениях. Я считаю, что Palantir значительно вырастет в этом плане, особенно с учетом того, что характер военных действий трансформируется из физической войны в информационную. Palantir имеет все возможности стать ведущей компанией в сфере безопасности, которая предлагает как национальные, так и корпоративные возможности информационной защиты.

Несмотря на операционные преимущества, акции высоко оценены

В настоящее время Palantir имеет коэффициент P/E non-GAAP 81x на форвардной основе. Это очень высокий показатель, и потенциальная переоценка дополнительно подтверждается его коэффициентом P/S, который также чрезвычайно высок и составляет 25x. Фундаментальные оценки аналитиков Уолл-стрит также не являются невероятно высокими: в 2025 году указан годовой рост EPS на уровне 20%, а годовой рост выручки — на уровне 21,3%.

На рынке много энтузиазма вокруг возможностей искусственного интеллекта Palantir, и высокие настроения потенциально необоснованны и могут вызвать краткосрочную волатильность. Несмотря на сильные перспективы роста компании, оценка, возможно, необоснованна, особенно учитывая, что медианное отношение P/E не по GAAP для сектора составляет 25x на форвардной основе.

Это очень рискованная инвестиция, требующая диверсификации

Из-за оценки риск падения для Palantir очень высок. В результате этого анализа я думаю, что акции PLTR стоит иметь только при небольшом распределении в портфелях как часть сегмента с высоким риском и высокой прибылью. Я воздерживаюсь от покупки PLTR из-за оценки, но в будущем, при более подходящей цене входа, я думаю, что не более 2,5% портфеля будет разумным.

Я не уверен, что PLTR превзойдет S&P 500 (SPX) в долгосрочной перспективе, поскольку ее оценочные мультипликаторы могут сократиться, даже если оценки ее роста возрастут. Бычий настрой рынка в отношении Palantir во многом зависит от ожиданий будущего роста, связанного с расширением возможностей защиты ИИ и развитием расширенных возможностей программного обеспечения для обработки данных и аналитики.

Однако большая часть этого повествования может не основываться на фундаментальном расширении темпов роста. Чтобы достичь альфы, Palantir необходимо будет продолжать итерации в сторону формы искусственного интеллекта общего назначения, ориентированного на оборону. Я не думаю, что невозможно, чтобы PLTR достиг этого, но это также не гарантировано. Оценка относительно спекулятивна в результате этой неопределенности.

У Palantir есть уникальные возможности в SaaS

Позиция Палантира в Министерстве обороны и ЦРУ огромна, и эти контакты очень сложно установить. В результате Palantir — одна из немногих компаний, предлагающих уникальную и передовую аналитику больших данных на основе искусственного интеллекта, работающую в высокочувствительных областях с высокими барьерами для входа.

Компания также использует модель Forward Deployed Engineer, которая подразумевает размещение инженеров для работы на месте с клиентами. Именно такой тонкий и вовлеченный подход PLTR делает ее особенной компанией. Другими словами, Palantir — это высококачественная, хорошо управляемая и уникально позиционируемая компания. Это помогает объяснить, почему оценка так высока.

Стоит ли покупать акции PLTR, по мнению аналитиков?

По мнению аналитиков Уолл-стрит, Palantir — Hold, на основе трех Buy, пяти Hold и шести Sell рейтингов. Средняя целевая цена акций PLTR составляет $22,42, что указывает на потенциал снижения на 8,9%. Большая часть этого потенциального снижения связана с оценкой, как я уже обрисовал.

Если Palantir действительно упадет ниже $20 за акцию, это может предоставить возможность покупки. Лично я бы рассмотрел покупку небольшой доли по цене около $18 за акцию.

Вывод: Palantir слишком переоценен, чтобы в него инвестировать

PLTR — одна из моих любимых акций на рынке в данный момент. Однако, как вам скажут все великие инвесторы, оценка компании — один из важнейших факторов инвестиционного решения. В случае с Palantir она слишком высоко оценена, чтобы инвестировать в нее с вероятностью достижения среднесрочной альфы.

В результате моего заключения я жду падения цены, что, как я думаю, вероятно, произойдет в течение следующих 12 месяцев. Если оценочные мультипликаторы сократятся на 25%, я думаю, что PLTR может оказаться на территории покупки.