💬 Неожиданный поворот событий: Билл Экман говорит «нет» первичному размещению акций Pershing Square USA

Неожиданный поворот событий: Билл Экман говорит «нет» первичному размещению акций Pershing Square USA

Известный управляющий хедж-фондом Билл Экман отозвал первичное публичное размещение акций (IPO) своего нового инвестиционного фонда Pershing Square USA после многих перипетий истории. Экман резко снизил оценку фонда с $25 млрд до $10 млрд изначально, а затем до $2 млрд, и в конце концов решил отозвать заявку на IPO, пообещав только вернуться в ближайшее время.

Сначала немного о фонде Билла Экмана

Pershing Square USA — фонд закрытого типа. Акман рекламировал этот фонд как возможность для обычных инвесторов получить доступ к инвестиционной стратегии типа хедж-фонда. Фонд должен был стать публичным на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером «PSUS» с акцентом на недооцененные компании с большой капитализацией. Кроме того, Акман надеялся стать якорным инвестором в некоторых частных компаниях, готовящихся к листингу, в которых он видит большую ценность, используя капитал, предлагаемый закрытой структурой фонда.

В начале этого месяца Акман даже инициировал выездное мероприятие, чтобы повысить интерес к предложению. Однако вялая реакция инвесторов заставила Акмана пересмотреть свое решение о публичном листинге. В сообщениях даже говорилось, что Акман хотел сделать Pershing Square USA новой эрой Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B), проводя массовые годовые общие собрания и находя место для фонда в индексе S&P 500 (SPX).

Вот почему Экман отозвал планы IPO

На начальном этапе Экман хвастался, что это IPO станет одним из крупнейших для таких компаний в истории, с оценкой в ​​$25 млрд. Однако низкий интерес к предложению и отзывы потенциальных акционеров привели к резкому снижению оценки до $2 млрд на прошлой неделе. После переноса первоначальной даты листинга на конец июля Экман полностью отказался от идеи IPO.

Инвесторы выразили общую обеспокоенность тем, что, как и другие закрытые фонды, акции PSUS также будут торговаться с дисконтом к чистым активам, находящимся в фонде после IPO. Согласно отраслевой статистике, только шесть закрытых фондов стали публичными в 2022 году и ноль в 2023 году. Первоначальными инвесторами (якорными инвесторами) листинга PSUS были бостонский хедж-фонд Baupost Group, вложивший 150 миллионов долларов, и Teacher Retirement System. Техаса, который выделил 60 миллионов долларов.

К сожалению, именно выход Baupost Group нанес удар по амбициям Акмана в отношении IPO. Вскоре после того, как Акман публично заявил, что Baupost Group Сета Клармана поддерживает PSUS, Кларман, который предпочитает держаться подальше от внимания общественности, решил отказаться от своих обязательств. Акману стало сложнее предлагать IPO другим потенциальным инвесторам после того, как якорный инвестор такого уровня отказался от своих обязательств.

Почему Билл Экман так знаменит?

Билл Экман управляет очень популярным и прибыльным хедж-фондом Pershing Square Capital Management LP с активами под управлением (AUM) на сумму 10,76 млрд долларов. Его портфель в значительной степени сосредоточен на акциях Consumer Cyclical, за которыми следуют Communication Services. За последние двенадцать месяцев фонд принес среднюю доходность в 12,26%. Из 487 управляющих хедж-фондами, ранжированных TipRanks, Экман занимает 47-е место. Его коэффициент Шарпа составляет 3,10, а с января 2016 года он показал поразительный прирост портфеля в 194,9%.