💬 JD, TJX, TPR: какие розничные акции лучше всего покупать?

JD, TJX, TPR: какие розничные акции лучше всего покупать?

Более широкая корзина розничных акций, возможно, не получила наилучших карт в мире в начале этого года, поскольку потребители продолжают страдать от инфляции, геополитических потрясений и макроэкономических встречных ветров. Теперь, когда инфляция приближается к своей цели (приблизительно 2%), это становится меньшей проблемой.

Тем не менее, не рассчитывайте на то, что потребители будут менее избирательными, сознательными и осторожными, поскольку рост цен за прошлые годы, так сказать, уже учтен — то есть, если только некоторые товары не столкнутся с небольшой дефляцией (например, фастфуд) в ближайшие кварталы. На данном этапе, вероятно, лучше быть оптимистом, но все же немного осторожным, когда дело касается розничных торговцев в целом.

Как и в сфере быстрого питания, скидки и высокое восприятие ценности могут по-прежнему оставаться ключом к успеху в этой среде. Следующее трио ритейлеров — JD, TJX и TPR — похоже, доставляет удовольствие на каждом фронте. Поэтому давайте проверим инструмент сравнения TipRanks, чтобы сравнить названия.

JD.com JD +0,11% ▲

Акции китайского интернет-ритейлера JD.com только что упали на 26% с 52-недельных максимумов. Несомненно, многомесячное падение последовало за неутешительным (но соответствующим) первым кварталом, в котором выручка выросла на 7%, а операционная прибыль упала на 5%. Квартал, возможно, не был чем-то особенным, но с более низкими ожиданиями, заниженной оценкой и амбициозными усилиями по расширению я склонен сохранять оптимистичный настрой по акциям.

Возможно, самая большая привлекательность акций JD — это минимальный мультипликатор. При 7,8-кратном форвардном соотношении цены к прибыли (P/E) акции JD близки к самому дешевому уровню за последний год.

Китайская экономика, возможно, переживает исторический спад, и, конечно же, необходимо учитывать геополитическую неопределенность. В любом случае, терпеливые инвесторы с высокой терпимостью к боли, возможно, захотят поддержать JD по дешевке, поскольку Китай пытается повернуть за угол, в то время как JD надеется осуществить своего рода Тему, расширяясь на международном уровне.

В отличие от Temu, который продает очень дешевые товары по бросовым ценам, JD стремится продавать более качественные, аутентичные товары по все еще разумным ценам. Когда дело доходит до агрессивного скидок, Temu трудно превзойти. Однако JD может добиться успеха на международном уровне, поскольку он поставляет товары, которые предлагают больше в плане качества.

Совсем недавно JD, как сообщается, проявила интерес к покупке британской компании по доставке посылок Evri, сделка, которая может помочь ускорить ее европейскую экспансию. Я думаю, что создание прочной логистической основы — это довольно разумный способ дать толчок международной экспансии. Однако еще неизвестно, окупятся ли такие усилия по выходу за пределы Китая в среднесрочной перспективе.

Аналитики считают, что акции JD — это сильная покупка, за последние три месяца было назначено 14 покупок и три удержания. Средняя целевая цена акций JD в размере $40,58 подразумевает потенциал роста в 53,8%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков JD

TJX Компании TJX -0.19% ▼

TJX — это гигант дисконтной розничной торговли, который находится в неудержимом ралли с тех пор, как достиг дна в середине 2022 года. Компания, стоящая за TJ Maxx, Homesense и Marshalls, предлагает широкий ассортимент фирменных товаров по конкурентоспособным ценам. В США охота за скидками позволила TJX на голову превзойти большинство других ритейлеров. И поскольку TJX стремится к международной экспансии, есть основания полагать, что у большого бычьего забега акций TJX есть ноги. Учитывая все обстоятельства, я сохраняю оптимистичный настрой в отношении ритейлера со скидками.

В (последнем) первом квартале 2025 финансового года TJX увидела рост чистых продаж на 6%, в то время как сопоставимые продажи в магазинах выросли на 3%. Очевидно, что спрос на выгодные предложения оставался высоким, даже несмотря на то, что инфляция ударила по тормозам. Что еще более примечательно, так это то, что фирма, похоже, хорошо справилась с поддержанием уровня запасов. В конце концов, нет ничего более отталкивающего, чем пойти в местный Winners или TJ Maxx и обнаружить кучу пустых полок и стоек после того, как другие покупатели сгребли выгодные предложения обеими руками.

Заглядывая в будущее, компания ожидает, что сопоставимые продажи вырастут на 4%. Это довольно впечатляюще. Но что еще более впечатляет, так это расширение компании, в результате которого будет открыто «по меньшей мере еще 1300» новых магазинов. Увеличение сопоставимых продаж и надежный план расширения магазинов — это формула роста прибыли и, как следствие, роста запасов.

При 26,8-кратном форвардном P/E акции TJX сейчас выглядят довольно богатыми по сравнению с прошлым годом. Однако, если учесть выигрышную формулу и продолжающийся спрос на ценность, премия кажется более чем оправданной.

По мнению аналитиков, акции TJX — это сильная покупка, за последние три месяца было назначено 17 покупок и две удержания. Средняя целевая цена акций TJX в $116,25 подразумевает потенциал роста в 2,7%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков TJX

Гобелен TPR +0.80% ▲

Tapestry — это фирма, стоящая за доступными люксовыми и модными брендами, такими как Coach и Kate Spade. Эти бренды — относительно дешевый способ для некоторых выглядеть и чувствовать себя богатыми. Акции находятся в ужасном состоянии с тех пор, как достигли пика в феврале. Сейчас, когда Tapestry упала более чем на 17% с 52-недельных максимумов, остаются вопросы о том, как Tapestry сможет подняться наверх после посредственного третьего квартала, в котором продажи примерно соответствовали ожиданиям. С пониженным мультипликатором и потенциальным путем к росту я остаюсь оптимистом.

В настоящее время акции торгуются по 8,1x форвардному P/E, что ставит их на нижнюю границу исторического диапазона прошлого года. С новыми инновациями в Coach, такими как Quilted Tabby, возможно, Tapestry сможет убедить потребителей немного ослабить кошельки, даже когда спрос на предметы роскоши (особенно на доступные предметы роскоши) немного ослабевает.

На данный момент, похоже, что предложение Tapestry купить Capri CPRI -1.21% ▼ не увенчалось успехом. В любом случае, у Tapestry более чем достаточно сухого порошка, чтобы заключать сделки в других местах. Возможно, сейчас самое подходящее время, чтобы воспользоваться другими возможностями, пока отрасль все еще находится в трудном положении.

По мнению аналитиков, акции TPR — это Strong Buy, за последние три месяца было назначено восемь Buy и один Hold. Средняя целевая цена акций TPR в $50,50 подразумевает потенциал роста в 26%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков TPR

Вывод

По мнению многочисленных аналитиков Уолл-стрит, следующие розничные игры выглядят весьма заманчиво. Говорим ли мы о JD и его международном продвижении, TJX и его собственной экспансии или Tapestry и его модных новых сумках Coach и боевом сундуке, каждое имя упустило из виду сильные стороны, которые еще могут быть учтены в цене акций. Из этой троицы Уолл-стрит считает, что у JD больше всего возможностей для роста (53,9%!) в предстоящем году.