💬 Настал сезон отчетов, и инвесторы ожидают впечатлений

Настал сезон отчетов, и инвесторы ожидают впечатлений

Компании всего несколько недель в «сезоне доходов», и участники рынка не впечатлены и даже разочарованы «ожидаемыми» доходами. Насколько взаимосвязанными стали мировые экономики, настолько же огромные транснациональные корпорации охвачены глобальными проблемами. Более того, инвесторы ожидают, что их впечатлят текущие цены акций.

В то время как некоторые компании, такие как Alphabet GOOGL +1,01% ▲ и промышленный гигант 3M MMM -0,09% ▼, за последние несколько дней превзошли общие ожидания, другие не оправдали ожиданий. В любом случае стоимость акций настолько высока, что инвесторов больше не устраивает ничего, кроме блестящих финансовых отчетов. Планка установлена ​​довольно высоко.

Компании с неплохими результатами терпят крах

На сегодняшнем дорогом фондовом рынке отчет о прибылях «просто нормально» уже не может произвести впечатление на рынок. Компании, которые соответствуют или немного превосходят ожидания, все равно наказываются, что означает, что цены на их акции падают. Это признак того, что инвесторы требуют от компаний большего, и все, что ниже совершенства, встречает разочарование.

Эта тенденция особенно очевидна в технологическом секторе, где такие компании, как Apple AAPL +2.02% ▲ и Microsoft MSFT -1.22% ▼, имеют неустойчивый квартальный ориентир для производительности. Даже небольшие промахи в прогнозах по прибыли или выручке привели к резкому падению цен на акции. Самый последний пример — Microsoft, превзошедшая прогнозы на $.01 и немедленно обрушившаяся на внеурочные торги.

Послание инвесторов ясно: компании должны демонстрировать исключительные результаты, чтобы оправдать свои оценки, иначе они столкнутся с демпингом со стороны инвесторов.

Потребительская уверенность сбивает с толку

Несмотря на сильную экономику и низкий уровень безработицы, потребительская уверенность в США и на мировом рынке оказалась на удивление слабой. Недавние опросы показывают, что американцы все более пессимистично относятся к своим личным финансам и экономике в целом. Похожая тенденция наблюдается во многих других странах, где потребительские настроения низкие из-за различных факторов, включая инфляцию, высокие процентные ставки и геополитическую напряженность.

В последние месяцы индекс потребительских настроений Conference Board в США демонстрирует тенденцию к снижению. Аналогичное снижение зафиксировано и в других крупных экономиках, включая Китай, Японию и ряд европейских стран.

Это отсутствие уверенности особенно тревожно, учитывая текущие экономические условия. Поскольку рост ВВП США и создание рабочих мест остаются здоровыми, можно было бы ожидать, что потребители будут более оптимистичны. Однако многие люди ощущают на себе давление растущих цен и беспокоятся о будущем.

Влияние Китая на мировых гигантов

Мировая экономика ощущает на себе удар экономического спада в Китае. Международные компании, такие как McDonald’s MCD -0,43% ▼ , Visa V +0,88% ▲ , и Unilever UL +0,23% ▲ являются одними из заинтересованных сторон, столкнувшихся с бурей. Экономика Китая, вторая по величине в мире, борется с сокрушительной девальвацией недвижимости и неуверенностью в рабочих местах, что оказывает давление на потребительские настроения и расходы Китая.

Потребительское поведение в Китае вызывает серьезную озабоченность у глобальных компаний, поскольку Китай является ключевым рынком для многих. Фактически, McDonald's сообщил о первом падении продаж во всем мире за 13 кварталов, ссылаясь на слабость экономики Китая. Гигант быстрого питания — лишь один из многих, кто чувствует боль.

Технологии на палубе: возможные яркие пятна

По мере продвижения по сезону отчетов о прибылях в центре внимания будут акции, ответственные за общую рыночную эффективность, «Великолепная семерка» и технологические титаны второго эшелона. Эти компании годами двигали рыночную эффективность, и их отчеты о прибылях могут оказать существенное влияние на общее настроение рынка.

В отличие от искусственного интеллекта (ИИ), сегмент потребительской электроники в настоящее время выполняет ощутимые обещания. Рынки для некоторых продуктов остаются сильными; ярким примером являются последние модели iPhone от Apple, которые продолжают пользоваться спросом. Бизнес услуг компании, включающий App Store и Apple Music, также показывает хорошие результаты и может продолжить стимулировать рост.

Однако не все так гладко для технологических титанов. Конкуренция жесткая, и компании сталкиваются с растущим вниманием со стороны регулирующих органов и законодателей.

Пока инвесторы ждут отчетов о доходах, они будут искать признаки устойчивости и адаптивности перед лицом этих проблем. Результаты технологических титанов в ближайшие недели могут задать тон для остального рынка; это делает эти недели решающим периодом для инвесторов.

Выводы для инвесторов

По мере того, как сезон отчетности разворачивается, рынок посылает четкий сигнал: «Просто нормальных» доходов уже недостаточно. Мы видели, что компании, которые соответствуют или немного превосходят ожидания, наказываются, а цены на их акции падают. Потребительская уверенность остается слабой во всем мире, и различные факторы способствуют недомоганию.

Замедление экономики Китая также давит на мировые компании, которые полагаются на страну как на ключевой рынок. Пока мы ждем отчетов о доходах остальных технологических титанов, инвесторы будут искать признаки устойчивости и адаптивности перед лицом трудностей. Результаты этих компаний могут задать тон для остального рынка, что делает этот период решающим для всех инвесторов.