💬 Превзойдя ожидания, Hasbro (HAS) больше не выпускает игры

Превзойдя ожидания, Hasbro (HAS) больше не выпускает игры

Известный производитель игрушек Hasbro HAS +1.25% ▲ вырос более чем на 44% с минимумов ноября 2023 года, поскольку он выходит за рамки детских игрушек и переходит в цифровые игры и развлечения. Он опубликовал недавние квартальные доходы, которые превзошли ожидания верхней и нижней строк, и прогнозы указывают на то, что он готов к сильному изменению динамики в 2025 году. Также движущей силой динамики акций является потенциальная заявка на приобретение давнего конкурента Mattel MAT +1.71% ▲ и потенциальное превращение в монополию в игровой индустрии

Акции Hasbro обладают многообещающим потенциалом роста и привлекательной дивидендной доходностью в 4,38%, что представляет собой хорошую возможность для инвесторов, стремящихся к получению дохода и долгосрочному росту.

Знаменитая интеллектуальная собственность Hasbro

С диверсифицированным портфелем знаковых брендов Hasbro является мировым лидером в разработке и производстве игрушек, игр и развлечений. Портфель компании включает такие известные бренды, как Monopoly, Magic: The Gathering и Dungeons & Dragons, а также несколько ведущих брендов-партнеров, таких как Star Wars, Marvel и Power Rangers.

Недавние новости о потенциальном предложении о выкупе со стороны частной инвестиционной компании давнего конкурента Mattel вызвали спекуляции. Учитывая историю попыток приобретения Mattel, Hasbro, как широко распространено мнение, вероятно, рассмотрит встречное предложение. Сотрудничество компании в области кросс-брендинга IP в прошлом году еще больше укрепило эту веру, проложив путь к потенциальному партнерству, которое может значительно повысить рыночные позиции Hasbro и сделать ее привлекательной для инвесторов.

Последние финансовые результаты и перспективы Hasbro

За второй квартал 2024 года Hasbro сообщила о результатах, которые превзошли ожидания аналитиков. Выручка в размере 995,30 млн долларов превзошла консенсус-прогноз в 943,56 млн долларов. Несмотря на это, выручка снизилась на 18% в годовом исчислении, в основном из-за продажи eOne (проданной Lionsgate), при этом выручка упала на 6% без учета продажи. Сегменты Wizards of the Coast и Digital Gaming продемонстрировали рост на 20%, компенсировав спад в сегментах потребительских товаров и развлечений.

Операционная прибыль компании составила $212 млн с операционной маржой 21,3%. Эти цифры включают $37 млн ​​нематериальной амортизации, связанной с eOne, ликвидацией убытков от бизнеса и затратами компании на трансформацию. Скорректированная операционная прибыль составила $249 млн, что на $112 млн больше, чем в предыдущем году, в то время как скорректированная операционная маржа составила 25,0%, что на 13,7 процентных пункта больше, чем в предыдущем году.

Эти цифры были обусловлены благоприятным бизнес-миксом, продуктивной цепочкой поставок и более низкими операционными расходами. Сообщаемая скорректированная чистая прибыль на акцию (EPS) в размере $1,22 значительно превзошла прогнозы аналитиков в размере $0,78.

Компания объявила о квартальных денежных дивидендах в размере 0,70 доллара за обыкновенную акцию, что соответствует дивидендной доходности 4,56%, выплатив в начале сентября своим акционерам 97 миллионов долларов в виде денежных дивидендов.

Руководство опубликовало прогноз на 2024 год, в котором прогнозируется падение выручки во всех секторах: в сегменте потребительских товаров ожидается снижение на 7–11 %, в сегменте Wizards of the Coast — на 1–3 %, а в сегменте Pro-Forma Entertainment — на 15 млн долларов. Скорректированная операционная маржа составит приблизительно 42 % и 60 % для каждого сегмента соответственно. Прогнозируется, что общая скорректированная EBITDA составит от 975 млн до 1,025 млрд долларов. Компания ставит перед собой цель достичь целевого показателя валовой экономии в размере 750 млн долларов к концу 2025 года.

Какова целевая цена акций HAS?

Акции шли по нисходящей траектории с момента достижения исторических максимумов в 2019 году. Однако в этом году они восстановились, поднявшись примерно на 30% с начала года. Акции торгуются в верхней половине своего 52-недельного ценового диапазона $42,66–$73,58 и демонстрируют положительную ценовую динамику, торгуясь выше своих 20-дневных (59,81) и 50-дневных (59,19) скользящих средних. Акции кажутся справедливо оцененными с коэффициентом P/S 2x, что примерно соответствует среднему показателю отрасли досуга 1,9x.

Аналитики, следящие за компанией, конструктивно оценивают акции. Например, аналитик Morgan Stanley Меган Александер недавно повысила целевую цену акций с $78 до $79, сохранив рейтинг «Перевес», отметив «сильный» результат второго квартала и консервативный прогноз руководства на оставшуюся часть года, что оставляет место для дальнейшего пересмотра в сторону повышения.

На основе рекомендаций девяти аналитиков и целевых цен Hasbro в целом оценивается как сильная покупка. Средняя целевая цена акций HAS составляет $76,38, что представляет собой потенциальный рост на 16,59% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков HAS

Итог по Hasbro

После того, как результаты второго квартала превзошли ожидания, Hasbro готова к дальнейшему росту в 2025 году. Учитывая, что компания, возможно, рассматривает возможность покупки конкурента Mattel и значительную дивидендную доходность в размере 4,38%, Hasbro представляет собой заманчивую возможность с потенциалом роста для инвесторов в доход.