💬 Xerox (XRX) пытается изобрести себя заново, но машина застряла

Xerox (XRX) пытается изобрести себя заново, но машина застряла

Xerox (XRX), бывший лидер на рынке офисных и печатных технологий, стремится переосмыслить себя в быстро меняющемся технологическом ландшафте. Компания перешла от своего устаревшего бизнеса по производству копировальных аппаратов к предоставлению решений для удовлетворения насущных технологических потребностей в современном гибридном рабочем пространстве. В своих усилиях по успешному преобразованию она предлагает различные услуги, включая автоматизацию документооборота, цифровую обработку документации и управляемые ИТ-решения.

Однако недавние разочаровывающие финансовые показатели Xerox за второй квартал говорят о том, что компании еще есть куда расти, что вызывает опасения, что она не сможет сохранить текущую дивидендную доходность в 9,35%. Это может привести к негативной реакции рынка и дальнейшему падению стоимости акций. Инвесторам следует проявить осторожность, пока компания не продемонстрирует прогресс в направлении своей столь необходимой трансформации.

Стратегический сдвиг Xerox

Xerox работает по всему миру как комплексная организация, занимающаяся технологиями для рабочих мест. Компания инициировала стратегический переход от традиционного копировального бизнеса к более цифровым решениям, таким как автоматизация документооборота, обработка цифровой документации, персонализированные коммуникации, управляемая безопасность, роботизированная автоматизация процессов, управляемые ИТ-решения и варианты финансирования. Деятельность разделена на два ключевых сегмента: «Печать и прочее» и «Xerox Financial Services» (XFS).

Последние финансовые результаты и перспективы Xerox

Xerox Holdings объявила о прибыли за второй квартал 2024 года, которая не оправдала ожиданий аналитиков. Общая выручка за квартал составила $1,58 млрд, что немного ниже ожидаемых $1,60 млрд, что на 10% меньше, чем в прошлом году. Скорректированная чистая прибыль в размере $41 млн снизилась на $31 млн в годовом исчислении, а скорректированная операционная маржа снизилась на 70 базисных пунктов. Компания сообщила о прибыли на акцию (EPS) в размере $0,29, что ниже консенсус-прогноза в размере $0,43.

Учитывая эти результаты, руководство скорректировало прогноз выручки на 2024 год, ожидая снижения от 5% до 6%. Оно также решило пересмотреть прогноз свободного денежного потока до минимума в $550 млн. Несмотря на эти проблемы, компания по-прежнему привержена своей цели улучшения скорректированного операционного дохода на $300 млн по сравнению с уровнями 2023 года к концу 2026 года.

Какова целевая цена акций XRX?

Акции находятся на продолжительной нисходящей траектории, потеряв 43% за последние три года. Они торгуются на нижнем конце своего 52-недельного ценового диапазона $10,28 - $19,10 и продолжают демонстрировать отрицательную ценовую динамику, торгуясь ниже 20-дневной (11,83) и 50-дневной (12,97) скользящих средних. Они торгуются со значительным дисконтом к отраслевым аналогам, с коэффициентом P/S 0,23x по сравнению со средним показателем отрасли информационных технологий 2,12x, что отражает общее отсутствие энтузиазма по поводу акций.

Аналитики, следящие за компанией, настроены по-медвежьи по отношению к акциям. Например, аналитик Citi Асия Мерчант недавно начала освещение акций с рейтингом «Продавать» и целевой ценой $11, отметив продолжающуюся реструктуризацию на фоне стабильных или снижающихся доходов, что, вероятно, потребует значительного времени и инвестиций.

В целом, Xerox имеет рейтинг умеренной продажи на основе рекомендаций четырех аналитиков и целевых цен. Средняя целевая цена акций XRX составляет $14,00, что представляет потенциальный рост на 26,35% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков XRX

XRX в окончательном анализе

Поскольку Xerox стремится к перестройке, компания сталкивается со значительными трудностями, о чем свидетельствуют ее недавние финансовые результаты за второй квартал, подчеркнутые двузначным снижением общей выручки по сравнению с прошлым годом и снижением скорректированной чистой прибыли на 31 млн долларов, что вызывает опасения относительно устойчивости ее существенной дивидендной доходности. Хотя руководство по-прежнему стремится достичь значительного улучшения операционного дохода к концу 2026 года, инвесторы, возможно, предпочтут увидеть явные доказательства ее преобразующего прогресса, прежде чем рисковать на этой территории.