💬 Boston Beer’s (SAM) не оправдала ожиданий, но цена акций выросла

Boston Beer’s (SAM) не оправдала ожиданий, но цена акций выросла

Несмотря на такие проблемы, как колебания потребительского спроса, пандемия и стремительный рост инфляции, Boston Beer Company SAM -1.59% ▼ превратилась в диверсифицированное предприятие по производству алкогольных напитков с выручкой в ​​2 миллиарда долларов. Слухи о потенциальном интересе к приобретению со стороны Suntory Holdings, Heineken или Molson Coors остались неподтвержденными. Однако недавно они повысили стоимость акций и могут спровоцировать дальнейшее движение цен. Результаты компании за второй квартал не оправдали ожиданий по выручке и прибыли, что привело к пересмотру прогноза, отражающего более слабые показатели категории.

Тем не менее, прогресс в операционной эффективности позволил компании сохранить прогноз прибыли и занять выгодную позицию, чтобы получить более значительный рост при увеличении потребительских расходов. Инвесторы могут захотеть добавить это в список наблюдения и ожидать дальнейшего прогресса в усилиях компании по трансформации, особенно в верхних и нижних строках.

Продолжающаяся трансформация Boston Beer Company

Boston Beer Company производит и продает широкий ассортимент алкогольных напитков, включая пиво, крепкий сидр, ароматизированные солодовые напитки и крепкие сельтерские напитки. Эти продукты продаются под такими брендами, как Samuel Adams, Twisted Tea, Truly, Angry Orchard, Dogfish Head, Angel City и Coney Island. Компания продает свою продукцию через оптовую сеть в США, а также оптовикам, импортерам или другим агентствам по всему миру.

Новый генеральный директор компании Майкл Спиллейн взял на себя обязательство преобразовать организацию, улучшить все аспекты исполнения, разблокировать больше доходов за счет улучшения маржи при одновременном снижении затрат и запустить новые продукты для стимулирования будущего роста. Первые результаты положительные, фирма улучшает свои инициативы по валовой марже и с начала года маржа увеличилась более чем на 250 базисных пунктов.

Текущая стратегия Boston Beer сосредоточена на поддержке брендов, стимулирующих рост, таких как Twisted Tea, Sun Cruiser и Hard Mountain Dew. Чтобы повысить летний сезон продаж и подготовиться к 2025 году, компания выделила больше рекламных расходов на вторую половину года.

Последние финансовые результаты и перспективы Boston Beer

Недавно компания отчиталась о результатах за второй квартал 2024 года. Выручка в размере 579,10 млн долларов не оправдала ожиданий аналитиков в размере 597,33 млн долларов, но при этом снизилась на 4% по сравнению с прошлым годом. Снижение чистой выручки компании было обусловлено снижением объемов, что было несколько компенсировано изменением цен и снижением доходности. На более позитивной ноте валовая прибыль выросла с 45,4% до 46,0% благодаря росту цен, экономии на закупках и снижению доходности. Прибыль на акцию в размере 4,39 доллара оказалась ниже оценок аналитиков в 5,00 доллара.

Компания завершила квартал с остатком денежных средств в размере 219,3 млн долларов США и неиспользованным остатком по кредитной линии в размере 150,0 млн долларов США, чего, по мнению руководства, будет достаточно для финансирования будущих потребностей в денежных средствах.

Руководство пересмотрело свои годовые прогнозы на 2024 год. Ожидается, что процент истощения и отгрузки немного снизится или останется стабильным, в то время как прогнозируется рост цен на уровне от 1% до 2%. Валовая прибыль, как ожидается, останется в диапазоне от 43% до 45%. Ожидается, что EPS по GAAP снизится от 7,00 до 11,00 долларов США.

Какова целевая цена акций SAM?

Цена акций существенно упала с максимумов эпохи COVID в $1290, хотя в последнее время она продемонстрировала некоторую устойчивость, поднявшись на 2,5% за последние три месяца. Она торгуется на нижнем конце своего 52-недельного ценового диапазона в $254,40 - $395,52 и демонстрирует положительную ценовую динамику, торгуясь выше своих 20-дневных (284,29) и 50-дневных (287,87) скользящих средних. С коэффициентом P/S 1,715x акции торгуются с относительным дисконтом к отрасли производства напитков со средним коэффициентом P/S 2,13x.

Аналитики, следящие за компанией, оценили ее акции с осторожным оптимизмом. Например, аналитик Piper Sandler Майкл Лавери недавно понизил целевую цену акций с $344 до $325, сохранив при этом рейтинг «выше рынка», отметив, что Hard Mountain Dew может стать катализатором в 2025 году, при этом ожидается, что объемы поставок увеличатся в четвертом квартале 2024 года. Продажи начала 2025 года.

На основе десяти рекомендаций аналитиков и целевых цен Boston Beer в целом оценивается как умеренная покупка. Средняя целевая цена акций SAM составляет $321,10, что представляет собой потенциал роста на 15,01% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков SAM

SAM вкратце

Boston Beer Company продемонстрировала устойчивость и универсальность, превратившись в многогранного лидера в области напитков. Хотя недавние финансовые результаты не оправдали ожиданий, улучшение инициатив по валовой марже и значительное расширение маржи с начала года являются положительными знаками. Стратегический поворот компании в сторону поддержки брендов, ориентированных на рост, инновационного внедрения продуктов и проактивного подхода к рекламе указывают на потенциальный будущий рост.

Хотя цена акций находилась под давлением, она вывела компанию на территорию стоимости (о чем свидетельствует потенциальный интерес к приобретению). Инвесторы, ищущие долю в компании по производству алкогольных напитков с потенциалом роста, могут захотеть добавить Boston Beer Company в свой список наблюдения.