💬 CRWD, PANW: какие акции в сфере кибербезопасности лучше купить?

CRWD, PANW: какие акции в сфере кибербезопасности лучше купить?

Microsoft MSFT -0,89% ▼ Отказ Windows, вызванный CrowdStrike CRWD -9,72% ▼ Ошибка контроля качества стала ИТ-катастрофой, охватившей мир всего две недели назад. Несомненно, масштабы сбоев были колоссальными: авиакомпании, больницы, производители и ряд других критически важных компаний прекращали работу на разную продолжительность. Это был крупнейший ИТ-обвал современной эпохи, и он привлек внимание к акциям компаний, занимающихся кибербезопасностью.

Вероятно, понадобится нечто гораздо большее, чем просто подарочная карта Uber UBER -1,05% ▼ на 10 долларов для CrowdStrike (фирмы отправили своим партнерам подарочные карты на 10 долларов), чтобы исправить положение тех, кто ощутил на себе последствия человеческой катастрофы, которая не должна была иметь даже малейшего шанса на возникновение.

Перенесемся в сегодняшний день, и дела (в основном) пошли на поправку, около 97% датчиков Windows вернулись в строй по состоянию на четыре дня назад. Однако акции CRWD не вернулись, они остались опустошенными. CrowdStrike, лидер в области решений для безопасности конечных точек, теперь видит, что его акции упали на 42% от своего исторического максимума, что поднимает вопросы о том, можно ли простить роль компании в широкомасштабных сбоях.

Однако такая ошибка может быть хорошей новостью для других игроков на рынке кибербезопасности. Palo Alto Networks PANW -1.41% ▼ , известная своими передовыми решениями сетевой безопасности, является очевидным бенефициаром, который может переманить клиентов, которые наверняка будут опасаться CrowdStrike. Действительно, смена названия, вероятно, оказала бы CrowdStrike услугу прямо сейчас.

В любом случае, давайте используем инструмент сравнения TipRanks, чтобы сравнить CrowdStrike с главным конкурентом Palo Alto Networks в этой пост-сбойной среде. Для справки, я настроен оптимистично по отношению к обеим акциям по текущим мультипликаторам.

CrowdStrike CRWD -9,72% ▼

Хотя репутация CrowdStrike навсегда запятнана, некоторые инакомыслящие, такие как Кэти Вуд из ARK Invest, более чем готовы окунуться в акции CRWD. Когда появилась возможность купить акции CRWD на спаде, Вуд не колебалась, скупив более 38 000 акций (стоимостью чуть меньше 12 миллионов долларов) за день. Она по-прежнему является поклонницей платформы и ее потенциала роста.

Хотя CrowdStrike неизбежно потеряет часть бизнеса из-за дорогостоящего сбоя, я думаю, что Вуд на правильном пути. Странный сбой может случиться с любой компанией. И хотя такие человеческие ошибки вызывают неловкость, они на самом деле не сильно портят картину долгосрочного роста. CrowdStrike определенно заслуживал попадания в штрафную, но распродажа в 40% — это перебор.

Некоторые известные аналитики находятся в том же бычьем лагере, что и Вуд. Примечательно, что Bank of America BAC +0,46% ▲ Группа аналитиков по ценным бумагам под руководством Тала Лиани недавно подтвердила рекомендацию «Покупать», но снизила целевую цену на $35 (или около 9%) до $365.

Почему сокращение? Расходы, связанные с последствиями катастрофы, среди прочих проблем, могут затянуться в среднесрочной перспективе. Я согласен с Лиани. Сокращение стоимости акций на 9% — а не более чем большой обвал — кажется более разумным.

Исправление ситуации для многих, кто был обижен, обойдется гораздо дороже. Но через два-три года этот ИТ-кризис (надеюсь) будет забыт. Учитывая масштабы достойных новостей кибератак, которые могут произойти в промежутке между настоящим и будущим, я бы сказал, что кризис CRWD в июле 2024 года может не ощущаться таким ужасным, как сейчас, пока он еще свеж.

Я считаю, что CrowdStrike утроит свое обеспечение качества после беспорядка, чтобы предотвратить будущие сбои. Поскольку он укрепляет свое решение по безопасности конечных точек в мире киберугроз, использующих ИИ, возможно, быки, такие как Вуд, будут выглядеть умными, покупая это падение из-за проблемы, влияние которой будет относительно кратковременным.

По мнению аналитиков, акции CRWD — это сильная покупка, за последние три месяца было назначено 29 покупок, семь удержаний и одна продажа. Средняя целевая цена акций CRWD в размере $363,59 подразумевает потенциал роста в 55,6%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков CRWD

Пало-Альто Нетворкс PANW -1,41% ▼

Поражение CrowdStrike кажется краткосрочной выгодой для Palo Alto Networks. Акции, которые неуклонно восстанавливались после резкого февральского падения, возможно, смогут ворваться и украсть немного обеда у CrowdStrike. Компания, которая позиционирует себя как использующая ИИ для борьбы с ИИ, до сих пор имеет довольно хорошую репутацию среди клиентов по сравнению с CrowdStrike. Отсутствие ответственности за историческое отключение электроэнергии приведет к этому.

В любом случае, я считаю, что возможность украсть обед у CrowdStrike в основном ограничена, учитывая, что CrowdStrike предприняла шаги, чтобы исправить ситуацию, и вероятность того, что мы все скоро забудем о травматическом сбое в ближайшие кварталы и годы.

Помимо того, что CrowdStrike возвращает все в онлайн и выявляет причину сбоя, чтобы гарантировать, что это никогда не повторится, он также берет на себя ответственность. Уборка беспорядка — это одно, но совсем другое — извиниться и взять на себя обязательство измениться.

Это не значит, что Palo Alto Networks не является фантастической компанией в сфере кибербезопасности в условиях сбоев в работе CrowdStrike. Ее предложение, ориентированное на искусственный интеллект (Precision AI), знаменует собой новый рубеж кибербезопасности. Тем не менее, я бы не стал рассматривать проблемы CrowdStrike как попутный ветер для Пало-Альто. Это временное событие, которое, я думаю, омрачает долгосрочную историю. Для Пало-Альто и CrowdStrike все дело в использовании возможностей генеративного искусственного интеллекта для защиты и управления клиентами.

Недавно Нина Маркес из Redburn Atlantic понизила рейтинг акций PANW и CRWD, отметив, что «рынок может переоценивать будущий рост».

В частности, Маркес отметил, что генеративный ИИ — это скорее «краткосрочный» ускоритель спроса, а не «устойчивая тенденция». Акции обеих компаний, занимающихся кибербезопасностью, оказались под давлением после этой заметки. Если рост кибербезопасности действительно замедлится, лучше ехать с более дешевой фирмой, разбирающейся в ИИ. Прямо сейчас это Palo Alto, она дешевле CrowdStrike, и у нее есть все навыки ИИ за вычетом сбоев в работе ИТ.

На текущих уровнях акции PANW оцениваются в 51,3 раза по форвардному коэффициенту цены к прибыли (P/E), что значительно ниже форвардного коэффициента P/E CRWD, составляющего 64,5 раза.

Аналитики считают, что акции PANW — это сильная покупка, за последние три месяца было назначено 32 покупки и семь удержаний. Средняя целевая цена акций PANW в размере $346,37 подразумевает потенциал роста в 9,1%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков PANW

Вывод

CrowdStrike считается одной из ведущих компаний по кибербезопасности, поэтому «ошибка» с ее стороны создает впечатление, что она не способна справиться с чем-то критически важным.

В любом случае, я думаю, что возможности аналогов занять долю рынка в свете сбоев в основном ограничены. Превосходные инновации в области кибербезопасности поколения ИИ станут крупнейшим долгосрочным драйвером роста, поскольку мы вступаем в современную эпоху кибербезопасности, основанной на ИИ. На этом фронте Crowd и Palo Alto выделяются как лидеры.

Учитывая более дешевый мультипликатор и отсутствие проблем, связанных с последствиями отключений, я бы отдал предпочтение PANW как лучшему выбору на данный момент.