💬 Инсайдерская распродажа с головокружительной скоростью: стоит ли инвесторам беспокоиться?

Инсайдерская распродажа с головокружительной скоростью: стоит ли инвесторам беспокоиться?

Корпоративные инсайдеры продают акции своих компаний с головокружительной скоростью, которая не наблюдалась более десяти лет. Эта инсайдерская активность является громким предупреждением для пессимистического счетчика. Обычные инвесторы смотрят на отчеты об инсайдерских продажах и теперь могут задаваться вопросом, насколько им следует беспокоиться.

Эта продажа вызвала некоторые опасения, поскольку значительная инсайдерская разгрузка надежно предсказывала рецессии, которые затем развивались с течением времени. Однако это не обязательно указывает на негативные будущие перспективы для фирм, где руководители продают.

Понимание инсайдерской торговли

Инсайдерская торговля предполагает покупку или продажу акций или других ценных бумаг публичной компании на основе существенной закрытой информации о компании. Такая деятельность является незаконной, если она основана на информации, обычно недоступной для общественности, поскольку это будет несправедливым преимуществом для тех, кто обладает инсайдерскими знаниями, и подорвет целостность рынка. Однако легальная инсайдерская торговля происходит, когда корпоративные инсайдеры, такие как должностные лица, директора и сотрудники, покупают или продают акции своей компании, но соблюдают определенные правила, включая отчетность о своих сделках в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Об этих сделках необходимо сообщать в течение нескольких рабочих дней, чтобы обеспечить прозрачность и возможность контроля со стороны регулирующих органов.

У инсайдеров есть много причин покупать или продавать, и только одна из них — ожидания слабости цены акций компании. Большинство инвесторов все еще помнят пример, когда Tesla TSLA -0,20% ▼ инсайдер Илон Маск продал свои акции Tesla на $8,5 млрд в течение трех дней после того, как Twitter согласился на покупку. У других инсайдеров также есть личные причины ликвидировать акции.

Оптимистичные отрасли

Несмотря на то, что инсайдерские продажи в таких компаниях, как Airbnb $(ABNB), Mastercard MA +2.00% ▲ и Paycom PAYC +0.70% ▲ продолжают оставаться высокими и конца им не видно, это не означает, что инвесторам следует беспокоиться о ближайшем будущем ее акций. Например, после того, как инсайдеры Airbnb продали 1 575 285 акций на сумму 233,1 млн долларов, компания сообщила о росте выручки на 17,8% в годовом исчислении, что было обусловлено растущим бумом путешествий. Инсайдеры Mastercard продали акции на сумму 2,28 млрд долларов, но компания позиционирует себя для двузначного роста, поскольку она выигрывает от перехода от наличных к цифровым платежам. Инсайдеры Paycom PAYC +0.70% ▲ продали 169 012 акций на сумму 26,7 млн ​​долларов, но компания продолжает демонстрировать быстрый рост в своих облачных HR-решениях, без каких-либо признаков замедления.

Это всего лишь несколько примеров инсайдерских продаж, которые могут быть обусловлены другими факторами, включая обогащение жизни инсайдеров новыми домами или другими предметами роскоши.

Пессимистичные отрасли

С другой стороны, более широкий рынок борется с высокими оценками и потенциалом отхода от технологических акций с большой капитализацией. Так называемые акции «Великолепной семерки», которые обеспечили большую часть прироста рынка в этом году, теперь сталкиваются с повышенной осторожностью и фиксацией прибыли, поскольку инвесторы переоценивают свои высокие ожидания относительно ИИ и другого роста, связанного с технологиями. Это привело к сдвигу в сторону акций с меньшей капитализацией и более цикличных рыночных областей, хотя этот сдвиг был неравномерным и, возможно, не полностью компенсировал спад в сфере технологий. Отход от технологических акций с высокой стоимостью отражает растущую осторожность среди инвесторов, что может продлить спад рынка.

Ключевые выводы

Было больше инсайдерских продаж, чем за последние десять лет. Это часто указывает на рецессию, которая наступит через 12-18 месяцев. Однако многие компании, которые продают, похоже, не сталкиваются с трудным будущим. Может быть, инсайдеры просто берут некоторые фишки со стола и превращают их в новые игрушки или предметы роскоши? Время покажет, но акции, торгующиеся с самыми высокими мультипликаторами прибыли, похоже, подвержены наибольшему риску коррекции, поскольку поворот в сторону малой капитализации и стоимости — это растущее движение.