🗯 «Увидим ли мы, что центральные банки станут крупнейшими держателями биткойнов?» Майкл Хиггинс из Hidden Road

«Увидим ли мы, что центральные банки станут крупнейшими держателями биткойнов?» Майкл Хиггинс из Hidden Road

Утверждение спотовых биржевых фондов биткойнов (ETF) в США устранило барьер для традиционных инвесторов, занимающих позиции на рынке криптовалют. Секьюритизированная форма Биткойна открывает рынки криптовалют для широкого круга розничных и институциональных изобретателей. Биткойн даже привлек внимание на недавнем саммите в Давосе 2024 года, поскольку многие традиционные финансовые лидеры больше не могли избегать цифрового актива.

«Это поистине переломный момент», — сказал Майкл Хиггинс, руководитель глобального отдела развития бизнеса компании Hidden Road. «Важно помнить, что рынок США очень ориентирован на акции. Деривативы — это второстепенный вид, и к ним очень трудно получить доступ».

«Теперь вы увидите гораздо большую ликвидность, поступающую в это пространство. В этой сфере появятся более масштабные разработки продуктов, таких как опционы и ADR. В конечном счете, это действительно большой позитив, поскольку появятся новые входы, а также эти большие потоки. Это потребует от цифровой индустрии большей подотчетности и большей доступности».

Широкое распространение криптовалюты не ограничивается Уолл-стрит. В течение нескольких лет Биткойн и другие криптовалюты оставались горячей темой дискуссий на саммитах в Давосе, привлекающих внимание мировых деловых и политических лидеров. В этом году темы обсуждения криптовалют остались вокруг ETF, а также стейблкоинов.

Хиггинс также принял участие в панельной дискуссии в Давосе 2024 года, на которой обсуждалось влияние биткойн-ETF на глобальные спотовые крипторынки.

«На базе этого ETF вы увидите множество новых стратегий, — сказал Хиггинс журналу Finance Magnates. — Крайне важно, чтобы учреждения имели доступ к двум мирам криптовалют и TradFi. Открытый вопрос: остались ли они теперь такими же? Потому что рынок биткойнов CME имеет самый большой открытый интерес».

? Открытый интерес к фьючерсам #Bitcoin на CME снизился примерно на 1,5 миллиарда долларов после запуска спотовых ETF в США. Это предполагает переход от фьючерсов к ETF, поскольку инвесторы корректируют стратегии и хеджируют риски. pic.twitter.com/dSazOFzaJU – Клуб Сатоши (@esatoshiclub) 24 января 2024 г.

? Открытый интерес к фьючерсам #Bitcoin на CME снизился примерно на 1,5 миллиарда долларов после запуска спотовых ETF в США. Это предполагает переход от фьючерсов к ETF, поскольку инвесторы корректируют стратегии и хеджируют риски. pic.twitter.com/dSazOFzaJU

Биткойн — это средство сбережения

Несмотря на обещания, не все брокерские компании и поставщики финансовых услуг готовы предлагать биткойн-ETF. Vanguard подтвердил, что не будет предоставлять своим клиентам ни один из 11 одобренных биткойн-ETF. Несколько других крупных финансовых учреждений также ограничили доступ к таким инструментам ограниченному числу клиентов.

«Биткойн — это хранилище ценностей, что-то вроде золота», — сказал Хиггинс. «Что интересно, Биткойн — это инструмент, не предусматривающий кэрри, и не имеющий процентов, как золото. И поэтому вы не увидите золото во многих крупных инвестиционных портфелях. Крупнейшими держателями золота являются центральные банки».

«И поэтому, возможно, провокационный вопрос заключается в следующем: увидим ли мы, что центральные банки станут крупнейшими держателями биткойнов?»

Дональд Трамп заявил: «Как ваш президент, я никогда не допущу создания цифровой валюты Центрального банка. Такая валюта даст нашему федеральному правительству абсолютный контроль над вашими деньгами». ... pic.twitter.com/x8NJlaew0F — Биткойн-совок (@bitcoin_scoop) 27 января 2024 г.

Дональд Трамп заявил: «Как ваш президент, я никогда не допущу создания цифровой валюты Центрального банка. Такая валюта даст нашему федеральному правительству абсолютный контроль над вашими деньгами». ... pic.twitter.com/x8NJlaew0F

Хиггинс, имеющий большой опыт работы в форекс-брокерских компаниях, считает, что криптовалюта на зарождающейся стадии похожа на розничный форекс, поскольку трейдеры спекулируют на ценах обоих инструментов. Тем не менее, розничная торговля валютными парами с годами развивалась, и розничная маржинальная торговля валютными парами строго регулируется во всем мире.

«Трейдеры маржинальной иностранной валюты, CFD на акции, индексы и сырьевые товары являются естественными пользователями Биткойна», — сказал Хиггинс.

«Теперь, когда мир переходит к регулируемым требованиям, транзакции с криптовалютами будут осуществляться через в значительной степени регулируемых брокеров-дилеров. Вы увидите, что даже некоторые цифровые биржи станут регулироваться во всем мире».

Модель Прайм-брокерства

Hidden Road — прайм-брокер. Компания уже предлагает криптовалютную ликвидность через внебиржевую (OTC) прайм-брокерскую деятельность. Кроме того, компания запустила комплексное решение Synthetic Prime Brokerage для внебиржевых свопов под названием Route 28 и недавно заключила партнерское соглашение с Finery Markets, чтобы представить усовершенствованный пул внебиржевой ликвидности.

«Мы предоставляем доступ ко многим вещам. Но есть два основных: доступ ко всем направлениям торговли ликвидностью и доступ к финансированию», — подчеркнул Хиггинс. «Именно сочетание этих двух точек доступа позволяет учреждениям торговать по всей экосистеме капиталоемким и экономически эффективным способом».

Компания Hidden Road, получившая финансирование в 2018 году, получила несколько триллионов долларов от первичного брокерского бизнеса по форекс и цифровым активам. В прошлом году количество клиентов на платформе увеличилось почти более чем вдвое.

По словам Хиггинса, с 2008 года в прайм-брокерском бизнесе наблюдается пустота. Действительно, многие банки прекратили предлагать такие услуги розничным брокерам и даже вышли из прайм-брокерского бизнеса.

«Мы являемся продавцом бизнеса, как и банк, но работаем с капиталом покупателя. Мы вступили в жестко регулируемую среду. Мы управляем строго регулируемой инфраструктурой для обслуживания этой части экосистемы, а также даже самых крупных имен, потому что самые крупные имена не всегда ведут свой бизнес в едином порядке», — сказал Хиггинс.

Влияние Брексита

У Hidden Road есть офисы в Великобритании и Нидерландах, их базе в континентальной Европе. Кроме того, компания своими глазами стала свидетелем изменений на рынках Великобритании и Европы после Брексита.

«Я думаю, что Великобритания и Европа все еще определяют, как это будет выглядеть прямо сейчас», — добавил Хиггинс. «Великобритания очень тесно сотрудничает с европейскими регулирующими органами. Их правила очень похожи. На данном этапе они не слишком сильно отвлеклись, но нам придется посмотреть, как это будет развиваться дальше; Конечно, не так-то просто перепрыгнуть из Великобритании в Европу, потому что теперь у них разные регуляторы».

«Поэтому я бы сказал, что отрицательной стороной является то, что крупным брокерским дилерам стало намного дороже торговать через него в Великобритании и за пределами Великобритании в Европе. В целом, это хорошо, потому что это позволяет только безопасным и наиболее хорошо капитализированным организациям способствовать этому. Это хорошая вещь для защиты конечных пользователей и инвесторов, но для самих брокеров-дилеров это гораздо больше, чем нужно».