💬 CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD): все еще сильно переоценена при форвардной прибыли в 65,8 раза?

CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD): все еще сильно переоценена при форвардной прибыли в 65,8 раза?

Многие аналитики подтвердили свою позицию или переоценили CrowdStrike CRWD -2,70% ▼ на этой неделе после глобального сбоя в работе компьютеров, вызванного ошибочным обновлением компании. Хотя целевая цена остается высокой, трудно выйти за рамки краткосрочных опасений и очень высоких мультипликаторов, по которым торгуется компания. В краткосрочной перспективе это, конечно, выглядит упущенным из виду, но ожидания роста в среднесрочной перспективе были очень сильными. Вот почему я нейтрально отношусь к акциям.

CrowdStrike и глобальный сбой

Недавний глобальный сбой в работе ИТ-системы, затронувший систему Microsoft MSFT -3,66% ▼ Windows, был вызван ошибочным обновлением от компании по кибербезопасности CrowdStrike. 19 июля 2024 г. компания CrowdStrike выпустила обновление для своего продукта Falcon Sensor, содержащее критическую ошибку. Это обновление вызвало «логическую ошибку» в программном обеспечении, что привело к сбоям в системе и печально известному «синему экрану смерти» на миллионах устройств Windows по всему миру.

Отключение имело далеко идущие последствия, нарушив работу различных отраслей, включая авиацию, здравоохранение, банковское дело и ИТ-услуги. Крупные компании и организации столкнулись со значительными простоями: такие авиакомпании, как Delta DAL -0,80% ▼ отменили тысячи рейсов. Влияние ощущалось во всем мире.

Генеральный директор CrowdStrike Джордж Курц подтвердил, что проблема была вызвана ошибкой в ​​обновлении, а не кибератакой. Компания быстро выявила проблему и начала внедрять исправления, но эффект уже был существенным. Тем не менее, это остается одним из крупнейших сбоев в работе ИТ за всю историю.

В результате сбоя цена акций CrowdStrike резко упала. 19 июля акции компании упали примерно на 14,1%, опустившись с $343 до $294. Последствия продолжались и на следующей неделе: на момент написания цена акций упала до 261 доллара, что представляет собой общее падение более чем на 20% с момента инцидента.

Сбой также затронул Microsoft, акции которой первоначально упали менее чем на 1%. Однако влияние на акции Microsoft было менее серьезным по сравнению с акциями CrowdStrike, вероятно, из-за большей рыночной капитализации Microsoft и диверсифицированной бизнес-модели. Кроме того, Microsoft не несет ответственности за эту ошибку.

Перспективы CrowdStrike

В ближайшем будущем ожидается, что отключение электроэнергии приведет к дальнейшим последствиям. Как отметил Гуггенхайм, «восстановление его репутации может занять больше времени и, вероятно, повлияет на новые деловые контракты, по крайней мере, в ближайшем будущем». Аналитик Джон ДиФуччи написал в записке для инвесторов, что Гуггенхайм понизил рейтинг CrowdStrike до нейтрального, учитывая, что у него самый высокий коэффициент выручки при освещении индустрии программного обеспечения.

Несмотря на сбой, долгосрочные перспективы CrowdStrike, вероятно, останутся неизменными. По прогнозам Grand View Research, рынок кибербезопасности будет расти в среднем на 12,3% в период с 2023 по 2030 год и достигнет $500,7 млрд к 2030 году. CrowdStrike имеет хорошие возможности для извлечения выгоды из этого роста благодаря своей инновационной облачной платформе и фокусу на искусственном интеллекте (ИИ) и машинном обучении.

Это ведущее одноплатформенное решение в области кибербезопасности на рынке, и его платформа Falcon сообщила об увеличении годового регулярного дохода (ARR) на 33% по сравнению с прошлым годом до 3,65 миллиарда долларов США в первом квартале 2025 года. способ продемонстрировать способность компании завоевать долю рынка.

CrowdStrike также извлекает выгоду из стратегического партнерства с крупными поставщиками облачных услуг и технологическими гигантами, такими как Nvidia NVDA -5,33% ▼ . Nvidia сотрудничает с CrowdStrike для предоставления вычислительных услуг искусственного интеллекта на платформе CrowdStrike Falcon XDR.

Более того, финансовое состояние компании хорошее: последний квартал закончился с 3,7 миллиарда долларов денежных средств против 743 миллионов долларов долга. Это должно дать компании возможность компенсировать любое умеренное замедление продаж, связанное с перебоями в работе Microsoft, и инвестировать в будущий рост.

CrowdStrike после сбоя

Как подчеркнул ДиФуччи, CrowdStrike по-прежнему торгуется с очень высокими коэффициентами. В настоящее время акции торгуются с коэффициентом 65,8x форвардной прибыли без учета GAAP и 16,1x форвардных продаж. Это очень дорогая акция.

Однако аналитики по-прежнему прогнозируют сильный рост в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Фактически, аналитики ожидают, что рост прибыли будет увеличиваться на 40,2% ежегодно в среднесрочной перспективе. Это очень высокий показатель в секторе.

В свою очередь, это приводит к соотношению цены к прибыли к росту (PEG) 1,64x. Тем не менее, это не так уж и заманчиво (1,0x или ниже обычно считается недооцененным), особенно с учетом потенциально медленного краткосрочного роста, поскольку компания справляется с последствиями сбоев в работе Microsoft.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать CrowdStrike?

В рейтинге TipRanks CRWD оценивается как сильная покупка на основании 28 рейтингов покупок, шести удержаний и одного рейтинга продажи, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций CrowdStrike составляет $378,20, что предполагает потенциал роста на 43,6%.

Посмотреть другие рейтинги аналитиков CRWD

Итог по CrowdStrike

CrowdStrike, безусловно, представляет собой интересное предложение для инвесторов. Акции выросли на 72% за 12 месяцев, несмотря на снижение стоимости за последнюю неделю. Тем не менее, показатели оценки компании по-прежнему выглядят довольно завышенными: форвардная прибыль составляет 65,8x, а коэффициент PEG - 1,64x. Таким образом, трудно радоваться перспективам компании, несмотря на очень высокую целевую цену.