💬 SharkNinja (NYSE:SN): незаметные акции роста

SharkNinja (NYSE:SN): незаметные акции роста

Акции SharkNinja (SN) выросли почти на 137% с момента IPO компании в июле 2023 года и до сих пор не привлекают должного внимания, поскольку это акции, остающиеся вне поля зрения. Инновационный дизайнер потребительских товаров производит бытовую технику мирового класса и предлагает ее по ценам, которые не опустошают кошелек покупателя.

Бренд Shark известен такими продуктами, как самоопорожняющиеся пылесосы и универсальные устройства для укладки волос, а бренд Ninja известен производителями мороженого, блендерами и аэрофритюрницами. В настоящее время компания предлагает продукцию в 33 различных подкатегориях, и руководство намерено запускать как минимум одну новую категорию под каждым брендом каждый год в течение многих последующих лет.

Я оптимистично отношусь к SharkNinja из-за ее приверженности инновациям, ее стратегии, ориентированной на потребителя, и ее неиспользованного потенциала, учитывая, насколько успешной была ее трехкомпонентная стратегия роста на протяжении 15 лет.

Приверженность инновациям и стратегия успешного роста

Когда я говорю, что SharkNinja — «инновационная» компания, я имею это в виду буквально. За последние три года компания расширилась до 18 новых категорий продуктов под обоими брендами, включая фены, ковровые экстракторы, уличные грили и вафельницы. SharkNinja выпустила 25 продуктов в 2023 году, из которых 20 были обновлениями в существующих категориях. В первом квартале 2024 года фирма вышла на две категории продуктов стоимостью в миллиард долларов: внутренние/наружные вентиляторы и портативные охладители.

SharkNinja имеет более 4500 действующих патентов по всему миру и команду из более чем 800 инженеров и дизайнеров в США, Великобритании и Китае. Однако самое интересное — это трехкомпонентная стратегия роста компании: увеличение доли в существующих категориях, расширение в новые категории и расширение глобального присутствия.

Эта стратегия помогла компании увеличить продажи с $250 млн в 2008 году до примерно $4,3 млрд в 2023 году при совокупном годовом темпе роста (CAGR) 20%. Это неплохо для компании, производящей бытовую технику.

SharkNinja занимает более 20% доли рынка в большинстве своих категорий в США и Великобритании (два основных рынка), и в период с 2020 по 2023 год она только увеличила свою долю, а не потеряла ее. В первом квартале выручка составила 1,1 доллара США. млрд и превзошёл оценки аналитиков на $116 млн. Руководство повысило прогноз выручки на 2024 финансовый год и теперь ожидает, что продажи вырастут на 12–14% в годовом исчислении по сравнению с предыдущим прогнозом в 10–12%.

Теперь давайте поговорим о третьем столпе: международной экспансии. В 2023 году SharkNinja представила новые продукты в шести странах и установила новые партнерские отношения с ритейлерами в Европе и Латинской Америке. Генеральный директор Марк Баррокас считает, что эти шаги дают компании благоприятные возможности для стимулирования роста за счет международной экспансии в 2024 году и в последующий период.

Продукция SharkNinja продается на 32 рынках по всему миру, а ее международные продажи в прошлом году составили 1,2 миллиарда долларов. Баррокас считает, что международный бизнес SharkNinja превзойдет бизнес компании в США в долгосрочной перспективе, поскольку ее продукция станет популярной среди потребителей по всему миру.

В течение следующих нескольких лет SharkNinja будет сосредоточена на реализации возможностей в Европе, особенно в Италии, Испании, странах Северной Европы и на Ближнем Востоке. В настоящее время Великобритания является крупнейшим международным рынком SharkNinja, и в 2023 году на ее долю пришлось 840 миллионов долларов чистых продаж.

Стратегия, ориентированная на потребителя, позволяет оставаться на шаг впереди

SharkNinja делает все возможное, чтобы сделать свою технику богатой функциями, чтобы потребители не скучали и не раздражались во время уборки пылесосом или приготовления смузи. Компания вкладывает значительные средства в исследования и разработки, и в 2023 году она вложила в исследования и разработки 249,4 миллиона долларов (около 6% продаж). Руководство по-прежнему сосредоточено на инновациях в продуктах и ​​продолжит инвестировать в исследования.

SharkNinja ставит перед собой задачу улучшить образ жизни. Компания посещает дома и записывает отзывы, чтобы решить и даже выявить болевые точки. Именно эта стратегия постоянных инноваций и улучшений делает продукты компании, такие как Ninja CREAMi, популярными в социальных сетях.

Трудно конкурировать с компанией, которая приезжает туда, где используется ее продукция, и бесконечно изучает отзывы клиентов только для того, чтобы получить обратную связь и найти области для улучшения. «Инновационный цикл 24/7» SharkNinja, которому уделяет большое внимание руководство, позволяет компании оставаться на шаг впереди и предлагать ценные продукты по недорогим ценам. Если вы спросите меня, это широкий ров и возможность для увеличения маржи.

SharkNinja обладает огромным неиспользованным потенциалом

По словам генерального директора Марка Баррокаса, SharkNinja «только начинает», и я согласен. Руководство отметило, что общий доступный рынок продуктов SharkNinja по состоянию на первый квартал 2024 года составляет около 120 миллиардов долларов и продолжает расти. Имея $4,5 млрд продаж за 12 месяцев, компания не захватила даже 4% своего целевого рынка.

За последние 15 лет выручка SharkNinja выросла на 20% в среднем на 20%. Мне нравится быть консервативным в своих «предположениях», поэтому предположим, что в течение следующих 15 лет он вырастет на 10%, а общий адресный рынок не изменится. Если предположить это, к 15-му году SharkNinja достигнет 18 миллиардов долларов. Это всего лишь 15% от текущего общего адресного рынка.

Кстати, я упоминал, что компания никогда не покупала рост на 1 доллар? И Shark, и Ninja органично превратились в бренды с объемом продаж более 2 миллиардов долларов.

Поэтому я считаю, что существует большой неиспользованный потенциал, который SharkNinja может извлечь выгоду, поскольку компания продолжает наращивать долю в существующих категориях, расширяться в новые категории и выходить в новые географические регионы.

По мнению аналитиков, акции SharkNinja стоит покупать?

На улице SN имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на шести рейтингах «Покупать», присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций SharkNinja в $84,75 представляет собой потенциал роста на 18% по сравнению с текущими уровнями.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков SN

Итог по SharkNinja

Акции SharkNinja торгуются по цене, в 18,5 раз превышающей ее форвардную прибыль, что составляет 20%-ную премию к ее сектору. Аналитики ожидают, что в этом году прибыль вырастет до $3,86 на акцию, и если компания превзойдет оценки аналитиков, как это было в течение последних трех кварталов, ее прибыль вырастет на 20% в годовом исчислении или более.

Вывод здесь прост: SN, возможно, торгуется с премией к своему сектору, но взамен предлагает инвесторам приличный рост. SharkNinja потенциально может обеспечить более высокую прибыль, поскольку компания продолжает реализовывать свою стратегию роста и расширять свою долю на рынке. Компанию ждет много возможностей, и все «только начинается».