💬 Ищете дивидендную доходность до 12,5%? BTIG предлагает купить 2 дивидендные акции прямо сейчас

Ищете дивидендную доходность до 12,5%? BTIG предлагает купить 2 дивидендные акции прямо сейчас

Уникальный индикатор – совокупная рыночная капитализация акций США по сравнению с общим ВВП (показатель, предпочитаемый Уорреном Баффетом) – приближается к 200%, уровень, который, по словам Оракула из Омахи, предполагает опасность на пути.

«Для меня смысл этого графика заключается в следующем: если процентное соотношение падает до области 70–80%, покупка акций, вероятно, сработает для вас очень хорошо. Если соотношение приближается к 200% — как это было в 1999 году и частично в 2000 году — вы играете с огнем», — заявил Баффет в статье журнала Fortune Magazine, опубликованной еще в декабре 2001 года.

Ничто из этого не означает, что бычий рынок закончился, но когда такой индикатор начинает мигать, возможно, пришло время инвесторам начать изучать защитные игры на акциях.

Томас Катервуд из BTIG, похоже, согласен. Аналитик указывает на дивидендные акции, которые инвесторы могут купить сейчас, и его выбор предлагает защищенно настроенным инвесторам дивидендную доходность до 12,5%. Давайте посмотрим поближе.

Блэкстоунский ипотечный траст (BXMT)

Первая акция в нашем списке — это инвестиционный траст недвижимости, REIT, связанный с известным управляющим активами. Blackstone Mortgage Trust поддерживается более крупной компанией по управлению активами Blackstone и использует эту аффилированность для выявления возможностей и связи с финансовыми партнерами. Это обеспечивает надежную поддержку для этого REIT, чей бизнес сосредоточен на пакетах ипотечных кредитов и ценных бумагах, обеспеченных ипотекой, а не на прямом владении недвижимостью. Blackstone Mortgage Trust нацеливает свои инвестиции на рынки Северной Америки, Европы и Австралии и имеет портфель из 173 кредитов на сумму более 21 миллиарда долларов.

Кредиты компании соответствуют базовому набору параметров. Обычно они сначала имеют ипотечное обеспечение, и их стоимость превышает 50 миллионов долларов каждый. Географически компания осуществляет свою деятельность в 13 штатах США, а также в Великобритании, Ирландии, Испании, Германии и Швеции, а также в Австралии.

Что касается финансовой стороны, результаты Blackstone Mortgage Trust за первый квартал этого года, как сообщалось в последнем отчете, показали, что прибыль на акцию без учета GAAP составила 65 центов. Это было на 21 цент на акцию лучше, чем ожидалось, но для дивидендных инвесторов ключевым моментом является то, что прибыль на акцию полностью покрыла выплату дивидендов по обыкновенным акциям компании в размере 62 центов. Последний раз этот дивиденд был объявлен 27 июня и выплачен 15 июля. Годовая ставка в размере $2,48 на обыкновенную акцию дает форвардную доходность в размере 12,6%.

Том Катервуд из BTIG описал освещение этой акции своей фирмой и отмечает качество портфеля как главную привлекательность: «BXMT является крупнейшим чисто игровым кредитором переходного периода в нашем освещении cmREIT… В то время как компания (как и все другие cmREIT) столкнулась с препятствиями из-за влияния более высоких ставок на денежные потоки на уровне активов, мы рассматриваем подключение к крупнейшей глобальной инвестиционной платформе в сфере недвижимости как беспрецедентное преимущество, поскольку BXMT управляет своим кредитным портфелем, максимизирует стоимость принадлежащих ему активов и стремится к увеличению вложения."

Катервуд добавляет о потенциале BXMT: «Хотя акции торгуются с премией к нашей охватываемой совокупности (79% BV против 72% в целом), они остаются с дисконтом к своему долгосрочному среднему значению (94% BV), что, по нашему мнению, обеспечивает привлекательную точку входа, поскольку компания занимается устаревшими активами и стремится выдавать новые кредиты».

Эти комментарии подтверждают рейтинг «Покупать», в то время как целевая цена аналитика в $23 указывает на рост на 17% на горизонте одного года. В сочетании с форвардной дивидендной доходностью это может составить общую годовую доходность более 29%. (Чтобы посмотреть послужной список Catherwood, нажмите здесь)

Недавно было проведено 7 обзоров акций REIT, и они включают в себя от 2 покупок до 5 удержаний при консенсусе об умеренной покупке. Средняя целевая цена BXMT в $19,50 означает, что акции пока будут оставаться в диапазоне. (См. прогноз акций BXMT)

TPG RE Finance Trust (TRTX)

Вторая акция, которую мы рассмотрим, — это TPG RE Finance, также REIT, специализирующаяся на сегменте коммерческой недвижимости. Как компания, этот REIT спонсируется TPG, глобальной компанией по альтернативным активам, контролирующей активы на сумму около 120 миллиардов долларов. TPG RE Finance Trust работает как подразделение недвижимости более крупной компании и в этой роли имеет многолетний опыт работы в качестве кредитора коммерческой недвижимости, поддерживая долгосрочные отношения с брокерами, операторами и поставщиками акций. TPG RE Finance поддерживает эти операции, предоставляя доступ к платформе активов более крупной фирмы.

Сосредоточив внимание на конкретных операциях TRTX, мы обнаруживаем, что компания работает на 25 крупнейших рынках недвижимости США по всем основным классам активов, выдавая кредиты на сумму более 50 миллионов долларов. По состоянию на конец 1К24 портфель компании оценивался в $3,5 млрд. В портфель вошли 50% многоквартирных жилых домов (апартаменты), более 20% офисных площадей, 11% объектов, связанных с медико-биологическими науками, и почти 10% объектов гостиничной недвижимости. Остальную часть составляют складские, промышленные и многофункциональные коммерческие объекты. Географически почти 37% портфельных инвестиций компании находятся на Западе, в основном в Калифорнии, а более 30% — на Востоке, в основном во Флориде и в коридоре от Северной Вирджинии до Филадельфии.

Последние квартальные результаты, опубликованные TRTX, охватывают первый квартал этого года и показали чистую прибыль по показателям GAAP в размере 17 центов на обыкновенную акцию, что на пенни превзошло прогноз. На конец квартала компания имела свободные ликвидные активы на сумму 371 миллион долларов США, а ее балансовая стоимость на одну обыкновенную акцию составляла 11,81 доллара США.

В июне этого года TRTX объявила о выплате дивидендов по обыкновенным акциям в размере 24 центов с выплатой 25 июля. Текущие дивиденды в годовом исчислении составляют 96 центов на обыкновенную акцию, а форвардная доходность составляет 10,15%.

В своем репортаже о REIT для BTIG аналитик Катервуд явно впечатлен сильной стратегической позицией компании. Он пишет: «Хотя TRTX пришлось пережить изрядные трудности в 2023 году, компания оказалась в прочном положении, не имея кредитов с рейтингом 5 или необслуживаемых кредитов или конкретных CECL. Это поставило TRTX в выгодное положение, позволяющее вернуться в атаку (хотя и на меньшем уровне, чем раньше), в то время как многие из его аналогов вынуждены сосредоточиться на проблемных кредитных портфелях, дополнительных неначислениях и проблемах REO. Действительно, в первом квартале компания выдала три кредита с общей суммой обязательств в размере $116,3 млн и первоначальным UPB в размере $107,0 млн».

Забегая вперед, Катервуд добавляет: «Мы считаем, что до конца 2024 года TRTX останется на передовой и продолжит выдавать новые кредиты, что приведет к небольшому увеличению кредитного портфеля компании к концу года».

Для Катервуда это добавляет рейтинг «Покупать» к акциям, а его целевая цена в $11 указывает на потенциал роста в течение года на 17%. Добавьте сюда дивидендную доходность, и доходность этих акций может превысить 27% в течение следующих 12 месяцев.

Это приличный потенциальный доход, но Street явно пока не готова полностью использовать TRTX. Акции имеют консенсус-рейтинг «Держать», основанный на равномерном разделении 1 обзора «Покупать», 1 «Держать» и 1 «Продавать», установленного в последние месяцы. (См. прогноз акций TRTX)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.