💬 Полугодовой обзор акций Intuitive Surgical (NYSE:ISRG): вероятна дополнительная прибыль

Полугодовой обзор акций Intuitive Surgical (NYSE:ISRG): вероятна дополнительная прибыль

Intuitive Surgical ISRG +1,34% ▲ на прошлой неделе опубликовала результаты за второй квартал и полугодие 2024 финансового года, причем цифры оказались лучше, чем ожидалось. Гигант роботизированной хирургии превзошел прогнозы Уолл-стрит как по выручке, так и по прибыли, и сохранил исключительную динамику. В ответ акции выросли до новых максимумов после прибыли. Поскольку рынок ожидает столь же сильной второй половины года, вполне вероятно, что акции Intuitive Surgical продолжат фиксировать дальнейший рост. Соответственно, я оптимистично настроен в отношении акций ISRG.

Акции ISRG достигли исторического максимума.

Устойчивый рост сохраняется; Никаких признаков замедления

Рост Intuitive оставался устойчивым во втором квартале 2024 года: выручка выросла на 13,6% до 2,01 миллиарда долларов. Примечательно, что это подразумевает ускорение роста выручки по сравнению с предыдущим кварталом на 11,5%, при этом гигант роботизированной хирургии не демонстрирует никаких признаков замедления. Прирост наблюдался во всех подразделениях: в каждом подразделении «Приборы и аксессуары», «Системы» и «Услуги» наблюдался рост продаж.

В частности, выручка Systems составила $448 млн по сравнению с $393 млн в прошлом году, когда Intuitive установила 341 хирургическую систему da Vinci в больницах по сравнению с 331 системой во втором квартале 2023 года. В их число входила система 70 da Vinci 5, система последнего поколения компании.

Успешный запуск da Vinci 5 очевиден: руководство отметило положительные отзывы клиентов об улучшениях точности, визуализации, эргономики и интеграции. Эти улучшения привели к заметному повышению эффективности в больницах, что указывает на большой потенциал будущих продаж, поскольку все больше больниц склонны модернизировать свои системы.

В то же время, бизнес-модель Intuitive «бритва и лезвия» оказалась весьма эффективной, и компания получила существенную выгоду от продажи дополнительных продуктов и услуг. Эта модель весьма прибыльна, поскольку расходные материалы, необходимые для ее систем, приносят заметно более высокую прибыль. Доходы от инструментов и аксессуаров выросли на 16% до 1,24 млрд долларов, что обусловлено 17%-ным ростом объема процедур da Vinci, впечатляющим 82%-ным ростом объемов процедур Ion (новая платформа биопсии легких Intuitive) и более высокими ценами.

Наконец, в сфере услуг наблюдался значительный рост на 10,4%, достигнув 317,3 миллиона долларов. Руководство объяснило этот рост быстрым внедрением цифровых продуктов и услуг Intuitive, которые показали хорошие результаты на протяжении всего квартала.

Руководство также подчеркнуло широкое использование приложения My Intuitive App, которым сейчас пользуются почти 14 000 хирургов, и Intuitive Hub, база пользователей которого за последний год увеличилась более чем вдвое. Компания по-прежнему с оптимизмом смотрит на перспективы роста в этом сегменте, ссылаясь на долгосрочный потенциал вычислительных инструментов.

Взрывное увеличение маржи приводит к росту прибыли

Как упоминалось ранее, бизнес-модель Intuitive Surgical «бритва и лезвия» обеспечивает высокую прибыльность по мере расширения компании. Это связано с эффектом масштаба, который подпитывается ростом продаж аксессуаров, поскольку количество процедур продолжает расти.

Очевидно, что валовая прибыль Intuitive во втором квартале составила невероятные 70% по сравнению с 68,5% в предыдущем квартале и 67,6% в прошлом квартале. Хотя прибыль за второй квартал отразила определенные разовые выгоды, которые не повторятся, валовая прибыль все равно составила бы впечатляющие 69,5%, даже если исключить эти выгоды, что свидетельствует о сильном росте.

Может ли оценка акций ISRG способствовать дальнейшему росту?

Несмотря на впечатляющие показатели Intuitive за второй квартал, возникает актуальный вопрос: смогут ли акции продолжить рост с текущих уровней. После сильного роста с начала года и дополнительного роста прибыли некоторые могут утверждать, что акции ISRG сейчас переоценены. Однако, учитывая быстрый рост доходов Intuitive и тот факт, что компания является не только лидером отрасли, но и пионером на рынке роботизированной хирургии, трудно спорить с ее оптимистичным мнением, даже при нынешнем уровне цен.

В частности, сочетание двузначного роста выручки и увеличения рентабельности привело к увеличению скорректированной прибыли на акцию (EPS) Intuitive на 25,4% до $1,78. Такие темпы роста в сочетании с сильной позицией Intuitive на рынке и отсутствием долгов объясняют, почему инвесторы, скорее всего, будут продолжать платить премию за акции. Хотя акции кажутся дорогими с форвардным коэффициентом P/E 60х, устойчивый базовый рост прибыли на акцию и готовность инвесторов поддерживать высокий мультипликатор позволяют предположить, что дальнейший рост остается возможным.

Аналитики считают, что акции Intuitive Surgical стоит покупать?

Учитывая мнение Уолл-стрит об акциях, Intuitive Surgical имеет консенсус-прогноз «Сильная покупка», несмотря на и без того продолжительное ралли. Это мнение подкреплено 13 покупками и четырьмя удержаниями за последние три месяца. Средний прогноз акций ISRG при уровне $477,44 предполагает потенциал роста на 3,54%.

Посмотреть другие рейтинги аналитиков ISRG

Если вы все еще решаете, за каким аналитиком следовать при покупке и продаже акций ISRG, наиболее прибыльным аналитиком, освещающим эти акции (на годовом интервале), является Ричард Ньюиттер из Truist Financial со средней доходностью 30,81% на рейтинг и коэффициентом 94. % Шанс успеха. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод

Результаты Intuitive Surgical во втором квартале превзошли ожидания, продемонстрировав уверенный рост во всех подразделениях и впечатляющее увеличение прибыли. Успешный запуск системы da Vinci 5 и эффективность ее модели «бритва и лезвия» укрепляют сильные позиции компании на рынке. Хотя проблемы оценки по-прежнему находятся в центре внимания, уверенный рост прибыли Intuitive и продолжающиеся инновации позволяют предположить, что акции Intuitive, скорее всего, сохранят свою восходящую траекторию.