💬 MELI против AMZN: какие акции электронной коммерции лучше покупать?

MELI против AMZN: какие акции электронной коммерции лучше покупать?

В этой статье я оценил две акции электронной коммерции, MercadoLibre MELI -2,80% ▼ и Amazon AMZN -2,22% ▼, используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше. Более пристальный взгляд предполагает долгосрочный бычий взгляд на обе стороны.

Хотя обе компании являются интернет-торговцами, MercadoLibre базируется в Аргентине и обслуживает Латинскую Америку, предоставляя решения для покупки, продажи, оплаты и сбора, привлечения потенциальных клиентов и сравнения списков посредством транзакций электронной коммерции. Компания работает в 18 странах.

Между тем, базирующаяся в США компания Amazon осуществляет поставки клиентам в более чем 100 странах и регионах и предоставляет веб-платформу под названием Amazon Web Services (AWS), которая предоставляет вычислительные услуги, хранилище, базы данных и другие веб-сервисы.

Акции MercadoLibre выросли на 3,5% с начала года и на 32% за последние 12 месяцев, в то время как акции Amazon подскочили на 21% с начала года и выросли на 35% за последний год.

Учитывая столь разные показатели прошлого года, когда акции Amazon превосходят акции MercadoLibre, может стать неожиданностью тот факт, что Amazon торгуется со скидкой по сравнению со своим латиноамериканским аналогом. Мы сравним их соотношение цены и прибыли (P/E), чтобы сравнить их оценки друг с другом.

Хотя обе компании прибыльны, в целом индустрия онлайн-торговли — нет, поэтому отраслевое сравнение P/E бесполезно. Однако отрасль торгуется с соотношением цена/продажа (P/S) 3,9x, что немного выше среднего показателя за три года, составляющего 3,1x.

MercadoLibre (NASDAQ:MELI)

При P/E 74,9x и P/S 5,6x MercadoLibre торгуется с премией к Amazon и онлайн-ритейлу. Однако на форвардной основе стоимость компании улучшается до P/E 45,8x. Таким образом, оптимистичный взгляд кажется уместным.

Компания добилась огромного роста выручки: в последнем квартале продажи выросли на 36% по сравнению с прошлым годом и составили 4,3 миллиарда долларов. Чистая прибыль выросла на 76% в сопоставимых показателях благодаря «выдающимся результатам» в Мексике и Бразилии, которые компенсировали рост ниже инфляции на внутреннем рынке Аргентины.

Валовой объем товаров вырос на 30% как в Мексике, так и в Бразилии по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на нейтральной валютной основе. Между тем, активы под управлением увеличились на 90% по сравнению с прошлым годом, а количество пользователей выросло в три раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в Мексике, в два раза больше в Аргентине и вдвое в Бразилии. Кредитный портфель MercadoLibre также вырос на 46% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $4,4 млрд, что обусловлено активным внедрением и эффективностью предложений кредитных карт.

Все эти тенденции действительно превосходны, как и долгосрочный рост цен на акции компании. Акции MercadoLibre выросли на 167% за последние пять лет и на 1791% за последние 10 лет, что позволяет рассмотреть возможность их покупки и удержания в долгосрочной перспективе. Поскольку акции компании начинают замедляться, это начинает выглядеть как ранняя стадия привлекательной возможности для покупки при падении.

MercadoLibre имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 12 рейтингах покупок, двух рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций MercadoLibre на уровне $1905 предполагает потенциал роста на 17,4%.

Amazon (NASDAQ:AMZN)

При коэффициенте P/E 52,8x и P/S 3,3x оценка Amazon выглядит привлекательной, особенно если учесть, что компания торгуется в нижней части своего диапазона оценки, по крайней мере, с 2019 года. Таким образом, бычий взгляд на долгосрочную перспективу кажется уместным. срок.

По коэффициенту P/E Amazon торгуется в нижней части своего обычного диапазона от 50x до 110x в прибыльные периоды последних пяти лет, что делает его слишком дешевым, чтобы его игнорировать. Компания продолжает зарабатывать деньги, хотя ее рост замедляется, поскольку она опирается на все большую и большую базу.

В последнем квартале выручка Amazon выросла на 12,5% до $143,3 млрд, а чистая прибыль выросла на 228,9% до $10,4 млрд. Компания продолжает демонстрировать низкую рентабельность, но ее чистая прибыль выросла почти в три раза до 7,28% в последнем квартале.

Наконец, рост цен на акцию Amazon делает ее похожей на то, что ее стоит купить и держать в портфеле как можно дольше. Акции компании выросли на 91% за последние пять лет и на 942% за последнее десятилетие. Хотя это далеко не так высоко, как рост цен на акции MercadoLibre, поскольку компания оценивается как акции роста, не следует игнорировать долгосрочное повышение цен на акции Amazon, особенно при ее текущей оценке.

Amazon имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 44 рейтингах покупок, нулевых рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Amazon на уровне $223,05 предполагает потенциал роста на 21,2%.

Вывод: оптимистичный взгляд на MELI и AMZN

Электронная коммерция уже давно стала популярным направлением на Уолл-стрит, и вряд ли в ближайшее время ситуация изменится, поскольку, судя по результатам Amazon, рост отрасли кажется практически бесконечным. Важно отметить, что MercadoLibre оценивается как акции роста, в то время как Amazon скатывается на территорию стоимости.

Тем не менее, Amazon вряд ли потеряет популярность в ближайшем будущем, поэтому, на мой взгляд, его стоит покупать и держать. Аналогичным образом, MercadoLibre демонстрирует впечатляющий рост, что должно сохранить его фаворитом на Уолл-стрит в течение некоторого времени.