💬 Могут ли акции жилищно-строительных компаний вырасти на фоне огромного роста?

Могут ли акции жилищно-строительных компаний вырасти на фоне огромного роста?

Инвесторы выходят из затруднительного положения, чтобы вызвать ралли акций жилищно-строительных компаний. Этот разрушенный сектор внезапно привлек внимание инвесторов, поскольку многие теперь делают ставку на то, что Федеральная резервная система вскоре снизит процентные ставки. Разумеется, более низкие ставки помогут продать больше домов, поскольку более дешевые затраты на финансирование могут повысить прибыль застройщиков и привлечь покупателей. Но для того, чтобы вернуть эту отрасль на фундамент, может потребоваться нечто большее, чем просто снижение ставок.

Настроения в отрасли ухудшаются, что говорит о том, что ралли может оказаться преждевременным. Несмотря на снижение, высокие ставки по ипотечным кредитам продолжают отпугивать покупателей, а предложение домов на продажу растет. Что касается прибыли, рентабельность строителей может оказаться под угрозой, поскольку они начали предлагать стимулы для увеличения продаж.

Надежды на снижение ставок

Оптимистичные покупки акций компаний жилищного строительства внезапно выросли после более мягкого, чем ожидалось, отчета по инфляции в июне. SPDR S&P Homebuilders ETF XHB -1,38% ▼ и iShares U.S. Home Construction ETF ITB -1,10% ▼ подскочили почти на 6% во вторник, при этом XHB достиг рекордного уровня. Это ралли отражает ставки инвесторов на снижение ставок ФРС в сентябре, что может сделать ипотеку дешевле и повысить спрос на новые дома. Хотя текущие настроения рынка таковы, что снижение ставки на 0,25% — это наверняка, ничто не является бесспорным, особенно в преддверии выборов.

Революционный сдвиг в настроениях

Этот внезапный разворот в акциях жилищно-строительных компаний не поддерживается большинством фундаментальных показателей. Домостроители все еще испытывают трудности из-за повышенных ставок по ипотечным кредитам и колебаний покупателей. Деловой цикл обычно также имеет длительный период времени. Если и когда дела пойдут вверх, от чертежной доски до финального стола пройдет много времени. Аналитики, такие как Карл Райхардт-младший из BTIG, отмечают: «Сдвиг в повествовании, который, казалось, повлиял на акции, внезапно изменился».

Ставки по ипотеке ближе к потолку, чем подвал

Недавнее снижение ставок по ипотечным кредитам вряд ли существенно повлияет на доступность жилья в ближайшем будущем. Аналитики полагают, что ставки должны упасть в диапазон от высоких 5% до низких 6%, чтобы значимо привлечь покупателей обратно на рынок. В настоящее время 30-летняя ипотека с фиксированной ставкой составляет около 6,84%.

Хотя более низкие ставки будут положительным долгосрочным фактором, аналитик Wedbush Джей Макканлесс предупреждает, что основные проблемы, преследующие сектор, не исчезли. Покупатели жилья по-прежнему заботятся о затратах, особенно при высоких ставках по ипотечным кредитам. Кроме того, растущее предложение жилья и потенциальное давление на прибыль из-за стимулов для покупателей создают дополнительные проблемы.

Высокие ставки по ипотечным кредитам вынуждают застройщиков предлагать привлекательные стимулы или снижать цены, чтобы соблазнить покупателей. Это оказывает давление на их прибыль, как подчеркивает Макканлесс: «Оценки прибыли, вероятно, все еще немного высоки для группы».

Фактически, июльский опрос Национальной ассоциации домостроителей (NAHB) показал, что 31% строителей снизили цены, чтобы увеличить продажи, и более 60% продолжают предлагать стимулы. Кроме того, индекс настроений строителей NAHB упал до 42 в июле, что указывает на пессимизм в отрасли.

Кроме того, предстоящие отчеты о прибылях от крупных застройщиков, таких как D.R. Horton DHI -1.49% ▼ может повлиять на настроения инвесторов, поскольку разочаровывающие отчеты о прибылях и убытках могут ослабить текущий рост.

Ключевой вывод: значительные проблемы остаются

Хотя поворот ФРС в конечном итоге может принести пользу жилищно-строительным компаниям, остаются серьезные проблемы. Инвесторам следует дождаться предстоящих экономических данных и отчетов о прибылях, прежде чем вступать в сектор исключительно в надежде на снижение ставок. Хотя идея разворота ФРС способствовала недавнему ралли, инвесторам следует сохранять осторожность. Проблемы, с которыми сталкивается отрасль жилищного строительства, не исчезли, и, возможно, имеет смысл дождаться дополнительной информации, прежде чем приступать к работе в этом секторе.