💬 Акции Li Auto Stock (NASDAQ:LI) снова в строю?

Акции Li Auto Stock (NASDAQ:LI) снова в строю?

С момента последнего покрытия акций Li Auto LI +1,46% ▲ поставки компании значительно возросли, и выпуск L6 кажется центральным в этом — только в июне Li Auto поставила более 20 000 автомобилей L6. Этот поворот в сочетании с привлекательными показателями прибыли усиливает мой оптимизм в отношении Li Auto.

Доставка автомобилей Li возвращается в нормальное русло

В июне компания поставила 47 774 автомобиля, что означает значительное улучшение по сравнению с предыдущими месяцами и приблизилось к своему рекордному максимуму в 50 353 автомобиля в декабре 2023 года. Эти цифры представляют собой увеличение на 46,66% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и увеличение по сравнению с предыдущим месяцем. на 36,42% с мая 2024 года.

Эти последние цифры также означают, что во втором квартале Li Auto поставила 108 581 автомобиль, что на 25,48% больше, чем за тот же период прошлого года, и на 35,05% больше, чем в первом квартале этого года.

Компания объясняет свой рост продаж успешным выпуском новых моделей, в частности Li L6. Только в июне продажи Li L6 превысили 20 000 единиц, что в значительной степени способствовало тому, что общий ежемесячный объем поставок превысил 40 000 автомобилей.

Этот всплеск позволил Li Auto вернуть себе позицию ведущего бренда среди новых китайских производителей транспортных средств на новых источниках энергии (NEV). Кроме того, Li был самым продаваемым китайским брендом NEV в сегменте рынка стоимостью 200 000 юаней и выше.

Li Auto L6 спешит на помощь

В апреле компания Li Auto выпустила Li L6, пятиместный семейный внедорожник премиум-класса, и это стало своего рода стратегическим сдвигом. При цене 249 800 юаней (34 509 долларов США) за комплектацию Pro и 279 800 юаней за комплектацию Max автомобиль имеет конкурентоспособные позиции, чтобы конкурировать с Tesla TSLA +1,55% ▲ Model Y, что обходит американскую компанию по производству электромобилей на 5%.

L6 — это электромобиль с увеличенным запасом хода (EREV), который обеспечивает запас хода в 212 км на одной зарядке и до 1390 км при использовании двигателя внутреннего сгорания для увеличения запаса хода аккумулятора. Это, в сочетании с ценой, похоже, сделало L6 столь необходимой историей успеха.

Запуск L6 резко контрастирует с более ранним выпуском Li Mega, который изо всех сил пытался набрать обороты после своего дебюта в марте 2024 года. Li Mega, электрический многоцелевой автомобиль по цене 559 800 юаней (77 760 долларов США), не смог соответствовать требованиям. ожидания продаж. Это был первый электромобиль компании (BEV), полностью аккумуляторный, и акции компании значительно выросли в ожидании его выпуска.

Однако Ли Сян, основатель и председатель Li Auto, признал, что Mega была стратегической ошибкой, добавив, что компания переоценила готовность рынка и преждевременно масштабировала операции. Он сказал, что компания действовала так, как если бы продукт находился на продвинутой стадии роста, а не на ранней стадии проверки. Автомобиль также подвергся широкой критике в социальных сетях за свой внешний вид.

Показатели продаж — всего 4000 заказов за первые две недели — сразу же поставили под сомнение годовую цель в 70 000–80 000 единиц, что привело к снижению деловых ожиданий на год.

Во многих отношениях кажется, что компания быстро исправила свои ошибки и вернулась на правильную траекторию. Однако мы узнаем больше, когда будут опубликованы квартальные результаты, поскольку высокие объемы продаж мало что значат без высокой рентабельности.

Акции Li Auto снова выглядят дешевыми?

Акции Li Auto в 2024 году сильно пострадали, поскольку оценки прибыли упали после невпечатляющего первого квартала. Однако, учитывая рост показателей поставок во втором квартале, я весьма оптимистичен в отношении перспектив компании, особенно в отношении ее показателей оценки.

В настоящее время Li Auto торгуется с прибылью в 13,6 раза в 2023 году, прогнозируемой прибылью в 19,5 раза для 2024 года и ожидаемой прибылью в 12,2 раза для 2025 года. Затем это соотношение цены к прибыли (P/E) падает до 9,2x в 2026 году.

Учитывая обратное движение прибыли в 2024 году, годовой темп роста в среднесрочной перспективе составит всего 10,6%. В свою очередь, это приводит к соотношению цены к прибыли к росту (PEG) 1,84x. Этот коэффициент PEG не слишком привлекателен, но движение к P/E ниже 10x очень привлекательно.

По мнению аналитиков, акции Li Auto стоит покупать?

В рейтинге TipRanks LI считается сильной покупкой на основании 10 рейтингов покупок, двух удержаний и нулевого рейтинга продаж, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Li Auto составляет $34,24, что предполагает потенциал роста на 63,83%.

Итоги по Li Auto Stock

В течение некоторого времени я был оптимистичен в отношении акций Li Auto, но должен признать, что был разочарован Li Mega и ее показателями продаж. Однако последние данные позволяют предположить, что есть много позитивных моментов. Поставки сейчас находятся на очень сильной траектории в этом году, и, если предположить, что это не произойдет резко в ущерб рентабельности, мне интересно, сможет ли Ли быть готов превзойти прогнозы. Более того, при прибыли в 19,5 раз я определенно не думаю, что акции дорогие.