💬 Вот как председатель ФРС Пауэлл предвещает снижение ставок

Вот как председатель ФРС Пауэлл предвещает снижение ставок

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл делает упор на возможном переходе к снижению процентных ставок в этом году. Поскольку до следующего заседания FOMC и популярного заявления после заседания осталось всего две недели, он использовал публичные выступления, чтобы предсказать следующий шаг политики, если текущие тенденции сохранятся.

Ранее на этой неделе Пауэлл принял участие в беседе у камина в Экономическом клубе Вашингтона, округ Колумбия. Пауэлл не стеснялся охарактеризовать последние экономические данные как обнадеживающие.

Положительные показатели инфляции

В ходе дискуссии Пауэлл выделил три последовательных положительных показателя инфляции и объяснил, почему они для него важны. «У нас было три лучших показателя, и если усреднить их, это довольно хороший темп», — заявил он. Он предположил, что ситуация, похоже, изменилась больше всего после последнего отчета об индексе потребительских цен (ИПЦ), который показал ежемесячное снижение цен впервые за более чем четыре года.

Пауэлл ясно дал понять, что ФРС не будет смягчать политику, пока не будет уверена, что инфляция устойчиво возвращается к 2%. Он пояснил, почему он не был уверен в этом ранее, в 2024 году: «Мы не получили никакой дополнительной уверенности в первом квартале, но три показателя во втором квартале действительно добавляют уверенности».

Охлаждение рынка труда

Есть дополнительные соображения относительно растущей вероятности того, что ФРС снизит ставки в 2024 году. Еще одним ключевым фактором, который начинает оказывать давление на председателя ФРС, является охлаждение рынка труда. В июне было добавлено 206 000 рабочих мест, а уровень безработицы вырос до 4,1%. Пауэлл отметил, что рынок труда вернулся к допандемийному уровню, что лучше соответствует двойному мандату ФРС по ценовой стабильности и максимальной занятости. «Так что мы вернулись к этому месту, больше не перегреты», — сказал Пауэлл.

Инвесторы ожидают снижения ставок

Инвесторы сейчас ожидают снижения ставок. ФРС сохраняет целевой диапазон от 5,25% до 5,50% с июля прошлого года. Согласно данным CME Group, вероятность снижения ставки на четверть в сентябре составляет 90%, а в ноябре и декабре ожидается дальнейшее снижение.

Пауэлл подчеркнул важность выбора времени при корректировке ставок. Слишком ранние или слишком поздние действия могут иметь серьезные экономические последствия. Слишком раннее снижение ставок может обратить вспять прогресс инфляции, а слишком долгое ожидание может замедлить экономику и спровоцировать всплеск безработицы.

Пауэлл предположил, что ФРС теперь может использовать более дальновидный подход. «Теперь ФРС может позволить себе быть немного более дальновидной и говорить, что речь идет не только о повседневной работе, но и о том, что может произойти в ближайшие три-шесть месяцев», — сказал он.

Ключевой вывод: тщательный баланс

Последний публичный разговор Пауэлла был очень откровенным для председателя ФРС. Он указал на растущую вероятность снижения процентных ставок, обусловленную позитивными экономическими данными и охлаждением рынка труда. Этот сдвиг отражает тщательное балансирование для эффективного управления инфляцией и занятостью, причем время имеет решающее значение для предотвращения экономических потрясений. Инвесторам следует следить за дальнейшими сигналами по мере приближения следующего заседания ФРС, которое состоится 30-31 июля.