💬 Рынок опционов сообщает отличные новости для инвесторов с малой капитализацией

Рынок опционов сообщает отличные новости для инвесторов с малой капитализацией

Рынок опционов посылает позитивные сигналы относительно перспектив небольших компаний, что является приятной новостью для инвесторов с малой капитализацией. Трейдеры опционов теперь покупают опционы колл, контракты, которые дают держателю право покупать акции по определенной цене до определенной даты. Это не просто широкие рыночные опционы, такие как S&P 500; они специально скупают опционы колл (колл) на акции малой капитализации. Это важный бычий сигнал, отражающий оптимистические настроения в отношении небольших компаний.

Смогут ли компании малой капитализации продолжать расти?

Спрос на опционы колл, связанные с Russell 2000, и ETF, отслеживающие этот индекс компаний с малой капитализацией, значительно вырос за последние несколько торговых дней. В результате контракты выросли и стали дороже, чем медвежьи опционы.

Эта тенденция предполагает, что нынешний рост акций компаний малой капитализации может продолжиться в краткосрочной перспективе. Ситуация еще молодая, но инвесторы и опционные трейдеры действовали аналогичным образом в конце 2023 года, когда считали, что Федеральная резервная система проведет агрессивное снижение процентных ставок. Это повлияло бы на стоимость заимствований малых компаний и структуру долга.

Недавняя активность компаний с малой капитализацией

Как уже упоминалось, в период с начала ноября по начало декабря 2023 года индекс Russell 2000 резко вырос. За этот короткий период он вырос более чем на 20%, опередив индекс S&P 500 (NYSEARCA:SPY) и Nasdaq Composite (NASDAQ:QQQM). Это крайнее состояние исчезло, когда надежды на снижение процентных ставок были побеждены. Если ожидания снижения ставок оправдаются, на этот раз ситуация может сохраниться и укрепиться.

В прошлый четверг объем торгов опционами «колл», привязанными как к Russell 2000, так и к iShares Russell 2000 ETF (NYSEARCA:IWM), достиг самого высокого уровня за многие годы. Было продано около 2,1 миллиона коллов, связанных с ETF, что является самым высоким дневным оборотом с декабря 2009 года и шестым по величине за всю историю с 2005 года. Опционы колл, напрямую связанные с индексом, также показали самый высокий объем с 2021 года.

Внезапное превосходство акций компаний малой капитализации

Базовые акции тоже не так уж плохи. Четверг стал лучшим днем ​​для Russell 2000 с ноября. Акции малой капитализации взлетели после отчета об инфляции в июне, который оказался ниже ожидаемого, что усилило ожидания, что ФРС снизит процентные ставки в сентябре.

По сравнению с индексом S&P 500 акции компаний малой капитализации продемонстрировали наиболее значительный опережение с марта 2020 года, когда пандемия COVID-19 вызвала шок на мировом рынке.

За последние четыре сессии индекс Russell 2000 прибавил 7,7% и находится на пути к своему лучшему четырехдневному росту с 2020 года. Индекс только что торговался выше самого высокого уровня с января 2022 года. Тем временем индекс Доу-Джонса и другие рыночные индексы в этом году побили десятки рекордов. Russell 2000 со временем принесет более высокую доходность (премию за риск), поэтому инвесторы могут подумать, что им еще предстоит многое наверстать.

Ключевые выводы

Как и в прошлый раз, когда рынок был уверен, что ФРС начнет снижать ставки, акции компаний с малой капитализацией начали опережать динамику. Рынок опционов дает инвесторам акций малой капитализации положительный сигнал, поскольку ФРС создает еще больше шума вокруг снижения ставок. Спрос на бычьи опционы колл, привязанные к индексу Russell 2000, вырос.

Опционы колл позволяют трейдерам покупать акции базовых акций или ETF по заранее определенной цене до истечения срока действия контракта. Что касается базовых акций, резкий рост интереса предполагает, что ралли акций малой капитализации может продолжиться в будущем.