💬 Акции Super Micro Computer: неопределенность в отношении заказов отодвигает этого аналитика на второй план

Акции Super Micro Computer: неопределенность в отношении заказов отодвигает этого аналитика на второй план

В этом году Nvidia, возможно, будет у всех на устах, но это не единственное полу-имя, получающее прибыль. На самом деле, хотя доходы Nvidia были чрезвычайно впечатляющими, они не столь значительны, как достижения Super Micro Computer (SMCI), чьи акции выросли на 216% с начала года (232% за последний год).

Специалисты по серверам и системам хранения пожинают плоды не только из-за шумихи вокруг ИИ, но и из-за огромного спроса на ИИ-серверы. Но теперь аналитик Nomura Донни Тенг считает, что, возможно, ожидания слишком высоки. «После сильного прогноза Supermicro на 4К23-1К24 мы считаем, что потенциал производительности Supermicro изменился с «легкости превзойти низкие рыночные ожидания» в 4К23 на «меньше возможностей превзойти и без того высокие рыночные ожидания» в 1К24, учитывая неопределенность вокруг: 1) постепенное сокращение поставок CoWoS-S в 2024F CY; и 2) потенциальный переходный период между графическими процессорами Hopper и Blackwell во 2H24F», — пояснил аналитик.

Хотя Тенг считает, что решения Supermicro по жидкостному охлаждению дают ей конкурентное преимущество и должны увеличить валовую прибыль (GPM), «ограниченная видимость заказов», вызванная неопределенностями, указанными выше, может помешать компании достичь более высоких, чем ожидалось, продаж.

Поскольку некоторые проекты жидкостного охлаждения были отложены на более поздние кварталы, что снижает вероятность превышения прогноза, Тенг ожидает, что продажи Supermicro за июньский квартал будут «в основном соответствовать» прогнозу в 5,1–5,5 млрд долларов. Тем не менее, учитывая, что проекты жидкостного охлаждения обычно имеют высокие GPM, и некоторые поставки все же были осуществлены, Тенг считает, что компания сохранила свой GPM в пределах своего долгосрочного целевого диапазона 14–17%. Это связано с доминирующим положением Supermicro на рынке и «лучшей переговорной силой», в то время как ее главный конкурент выглядит менее агрессивным в ценообразовании из-за «низкой прибыльности».

Тем не менее, несмотря на лучшее позиционирование компании в области решений для жидкостного охлаждения, неопределенность с заказами все еще сохраняется, и поэтому Тенг считает, что «ближайшие и среднесрочные перспективы могут быть смешанными».

Итак, в конечном итоге, что все это означает для инвесторов? Дэн понизил рейтинг SMCI с «Покупать» до «Нейтрального», хотя его целевая цена в $930 осталась прежней, что позволяет предположить, что акции имеют возможность лишь небольшого роста на 3% в ближайшие месяцы. (Чтобы посмотреть послужной список Тенга, нажмите здесь)

Теперь обратимся к остальной части улицы, где на основе дополнительных 5 покупок и 3 удержаний акции имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». При достижении средней цели в $1066,25 через год акции перейдут из рук в руки с премией в 18,5%. (См. прогноз акций Super Micro Computer на сайте TipRanks)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.