💬 Groupon (NASDAQ:GRPN): потенциал для реального улучшения ситуации

Groupon (NASDAQ:GRPN): потенциал для реального улучшения ситуации

Неожиданные результаты Groupon (NASDAQ:GRPN) за первый квартал показали, что в сфере коннектора рынка электронной коммерции нас ждет настоящий поворот. Впервые с 2016 года выручка выросла на консолидированной основе. Тем не менее, генеральный директор Душан Сенкипл дал прогноз о замедлении роста во втором квартале из-за проблем, связанных с технологиями, но ожидает возвращения к восходящему росту во втором полугодии.

Акции подскочили на 62% в первые дни после отчета о прибылях и убытках, хотя с тех пор они упали на 18%. Акции торгуются с большим дисконтом к аналогам в отрасли, что позволяет предположить, что это может быть прекрасной возможностью воспользоваться преимуществом до того, как акции продолжат восходящий импульс и достигнут более высоких уровней.

Проблемы технологической интеграции Groupon

Groupon — это торговая площадка, которая соединяет потребителей с бизнесом. Он работает в двух подразделениях: Северной Америке и Международном, и предоставляет услуги от имени различных сторонних торговцев. Клиенты взаимодействуют с Groupon через мобильные приложения и веб-сайты.

Компания создает новый улучшенный веб-сайт, обновляя свой стек серверных технологий. Однако запуск компании столкнулся с некоторыми неудачами из-за проблем с программным обеспечением для борьбы с мошенничеством. Было обнаружено, что это новое стороннее программное обеспечение блокирует законные заказы, и такая ситуация сохранялась по крайней мере до начала мая. Ожидается, что эта ситуация приведет к значительному замедлению темпов роста во втором квартале с ожидаемым снижением выручки от -10% до -5%. Это разочаровывающая ошибка для компании, которая недавно вернулась к росту.

Компания была вынуждена сократить внедрение нового сайта с 50% веб-трафика в Северной Америке до всего лишь 3%, и ИТ-отдел планирует решить эту ситуацию, увеличив объем трафика в течение следующего квартала. Его цель — обеспечить полную работоспособность клиентской части во всех регионах к сезону отпусков в четвертом квартале.

Последние финансовые результаты и прогноз Groupon

Результаты Groupon за первый квартал 2024 года превзошли прогнозы аналитиков. Выручка в $123,1 млн превысила оценки аналитиков на 5,50% и ознаменовала рост на 1% по сравнению с предыдущим годом. Местные доходы продемонстрировали многообещающий рост, увеличившись на 4% и достигнув $111,2 млн.

Более того, стратегии Groupon дают положительные результаты, поскольку валовая прибыль компании составила $110,6 млн, что на 6% больше, чем в предыдущем году. Однако компания также увидела увеличение маркетинговых расходов на 26% от валовой прибыли. Положительным моментом является то, что коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) снизились благодаря снижению расходов на заработную плату, а чистый убыток был заметно ниже, чем в предыдущем году. Кроме того, компания перешла от отрицательного скорректированного показателя EBITDA в предыдущем году к положительному значению в $19,5 млн. Наконец, прибыль на акцию (EPS) достигла $0,06, превысив консенсус-ожидания -$0,05.

Руководство опубликовало прогноз на второй квартал и 2024 год. Прогноз выручки на этот квартал варьируется от $116 до $122 млн, при этом скорректированная EBITDA составляет от $12 до $17 млн, а свободный денежный поток прогнозируется отрицательным. Прогнозы на год включают выручку в размере от 489 до 515 миллионов долларов, скорректированную EBITDA от 80 до 100 миллионов долларов, а свободный денежный поток, по прогнозам, перейдет с отрицательного на положительный.

Какова целевая цена акций GRPN?

Акции были очень волатильными, с бета-коэффициентом 2,18. Однако в последнее время общая тенденция была восходящей: за последний год акции выросли на 112%. Акции торгуются около середины 52-недельного ценового диапазона $6,06–19,56 и демонстрируют отрицательный ценовой импульс, торгуясь ниже 20-дневных (14,80) и 50-дневных (14,50) скользящих средних. Тем не менее, акции выглядят относительно недооцененными: коэффициент P/S составляет 0,9x по сравнению со средним показателем по отрасли интернет-контента и информации, равным 6,8x.

Аналитики, следящие за компанией, в основном придерживаются оптимистической позиции в отношении акций. Например, компания Northland Capital Markets недавно начала освещать Groupon с рейтингом «Выше рынка» и целевой ценой в 22 доллара, отмечая свидетельства того, что компания «находится на ранних этапах успешного восстановления», одновременно подчеркивая будущие рычаги роста, такие как новое приложение/веб-сайт и усилия по сокращению затрат.

Groupon получает рекомендацию «Умеренная покупка» на основании рекомендаций и целевых цен, назначенных тремя аналитиками. Средняя целевая цена акций GRPN составляет $18,00, что представляет собой потенциал роста на 23,46% по сравнению с текущими уровнями.

GRPN в окончательном анализе

Groupon убедительно превзошла прогнозы первого квартала, совершив примечательный поворот, вселяя надежды инвесторов на процветающее будущее. Несмотря на недавние неудачи, связанные с технологиями, руководство сохраняет оптимизм в отношении устойчивого роста во второй половине года. Несмотря на то, что акции упали на 18%, они продолжают торговаться с большим дисконтом к аналогам отрасли, что может означать интригующую возможность покупки для проницательных инвесторов.