💬 Nike (NYSE:NKE) был застигнут врасплох. Акции сильно обесценены

Nike (NYSE:NKE) был застигнут врасплох. Акции сильно обесценены

В тот момент, когда вы думали, что ситуация с акциями Nike (NYSE:NKE) не может ухудшиться, когда они заигрывали с многолетними минимумами, обувной гигант недавно показал ужасный квартал, который опустил его акции до еще более низких многолетних глубин. Действительно, Nike, возможно, была застигнута врасплох, поскольку ее меньшие, быстрорастущие конкуренты в области обуви ускорили темп.

Конечно, экономическая ситуация, пораженная инфляцией, может подтолкнуть некоторых потребителей к переходу на более дешевые альтернативы. Однако ответственность за то, что акции NKE пытаются выбраться из исторической колеи, лежит на менеджерах Nike. Тем не менее, несмотря на негативную динамику и предстоящие проблемы, я по-прежнему оптимистичен в отношении NKE.

Покупатели на спаде, которые не знают, что делать, вероятно, должны «просто сделать это», если они хотят получить доступ к одной из самых голубых акций Dow Jones Industrial Average, колеблясь около шестилетних минимумов. При цене $72 и изменении на акцию акции NKE идут с 19,4-кратным отставанием цены к прибыли (P/E).

Такой рост в подростковом возрасте нетипичен для фирмы, владеющей одним из самых знаковых ведущих брендов на Земле. Когда дискреционные расходы хороши, а кроссовки разлетаются с полок, нет ничего необычного в том, что акции NKE идут значительно севернее 30-кратной отметки P/E. До недавнего времени акции Nike колебались в этом диапазоне.

При нынешних исторически депрессивных показателях Nike кажется выгодной сделкой, даже если вы не думаете, что предстоящие Олимпийские игры в Париже послужат катализатором, который поможет фирме вернуться к величию. Лично я скептически отношусь к тому, что Олимпийские игры станут волшебным решением проблем акций NKE. Возможно, наибольшую озабоченность Nike вызывают ее быстро развивающиеся конкуренты, а не некачественная среда дискреционной одежды.

Nike обогнали конкуренты. Он может и, вероятно, снова наберет темп

Такие компании, как Swiss’ On Holdings (NASDAQ:ONON), являются новичками на рынке кроссовок, и их присутствие ощущают такие фирмы, как Nike. Хотя акции ONON выросли более чем на 117% всего за последние два года, а Nike все больше впадала в панику, я бы больше склонялся к тому, чтобы сделать ставку на перелом ситуации.

Действительно, многие североамериканские потребители, в том числе покупатели Nike, вероятно, впервые за последние два или три года познакомились с кроссовками On. А те, кого соблазнили, наверняка уже купили себе пару. Однако до того, как вы нажмете кнопку продажи акций Nike для акций ONON, неясно, является ли «извлечение акций», свидетелями которого мы стали, устойчивым.

Большой вопрос заключается в том, будут ли эти клиенты придерживаться On, либо из-за производительности, либо из-за модного заявления, или они вернутся к ведущим брендам, таким как Nike. Если On сможет удержать клиентов, которых она завоевала, возможно, проблемы Nike могут усугубиться еще больше. Если этого не произойдет, распродажа акций NKE может оказаться сильно преувеличенной, и в какой-то момент в отдаленном будущем может быть оправдано восстановление экономики.

В конце концов, тенденции в спортивной одежде могут быть довольно непостоянными. Небольшое изъятие акций в любой сезон не является поводом для серьезного беспокойства. Почему? Направление и масштаб изменений модных тенденций могут меняться быстро и непредсказуемо.

On Holdings может иметь фактор новизны, так как новый бренд на рынке. Тем не менее, было бы натяжкой думать, что On сохранит высокие двузначные темпы роста на пути к тому, чтобы стать новым Nike. Конечно, On, возможно, занимается инновациями лучше, чем Nike, с лучшей ценовой стратегией. Однако думать, что Nike не сможет догнать таких конкурентов, как On, значит сильно обесценивать мощь бренда, построенного на базе гигантов (вспомните Майкла Джордана) на протяжении десятилетий.

Nike: сегодня вышли из моды, но готовят почву для возвращения

Лично я был бы более склонен отдать предпочтение акциям Nike, а не On, даже после унылого квартала, когда акции потеряли около 20% за один день. У Nike сильный бренд и вновь открытая готовность к инновациям. Кроме того, я думаю, что последние несколько лет стали уроком для гиганта кроссовок. Никогда не стоит успокаиваться, позволяя соперникам обогнать вас на гоночной трассе.

Поскольку Nike сократит расходы на 2 миллиарда долларов (или около того) в течение следующих трех лет, одновременно внедряя инновации с помощью таких инициатив, как лаборатория Bowerman Footwear Lab, я думаю, что Nike позиционирует себя, чтобы вернуть себе лидерство, как только экономика улучшится. Потребители будут готовы «поменять» дорогие новинки (такие как Air Max DN или Alpha Fly 3) и вневременную классику (например, Jordan, Air Force 1 и Air Max).

Тем временем, возможно, запланированная новая линия кроссовок стоимостью менее 100 долларов и скидки могут стать выходом из ситуации, когда инфляция и дискреционные препятствия в розничной торговле нарастают.

В любом случае, имеет больше смысла играть в отстающую компанию по производству одежды (упадок NKE на 32,7% с начала года) с сильным брендом, чем в отстающую технологическую фирму, настолько отстающую от конкурентов, что ее практически невозможно догнать. Когда дело доходит до технологий, инновации имеют гораздо большее значение, чем бренд. В отношении одежды я бы сказал, что верно обратное. В конце концов, когда дело касается рубашек и кроссовок, можно только что-то вводить в инновации.

По мнению аналитиков, акции NKE стоит покупать?

В рейтинге TipRanks акции NKE оцениваются как умеренная покупка. Из 32 оценок аналитиков имеется 13 рекомендаций «Покупать», 17 «Держать» и две рекомендации «Продавать». Средняя целевая цена акций NKE составляет $92,48, что предполагает потенциал роста на 27,5%. Целевые цены аналитиков варьируются от минимума в $67,00 за акцию до максимума в $120,00 за акцию.

Вывод

Когда дело доходит до самых узнаваемых брендов во всем мире, галочка Nike должна быть на первом месте. Когда вы видите эту галочку, вам следует подумать о стиле, спортивных результатах и ​​даже ностальгии. Сила этого бренда не исчезнет навсегда в течение нескольких лет.

Поскольку руководство Nike стремится принять меры (сокращение расходов, инновационные проекты), я бы больше склонялся к тому, чтобы сделать ставку на Nike, а не на ее более динамичных конкурентов. Возможно, фирма сможет вернуться в моду так же быстро, как и вышла из-под контроля новых брендов, таких как On. В любом случае, трудно не рассматривать акции NKE как выгодный вариант, если вы верите в бренд и думаете, что экономику ждет мягкая посадка.