💬 Акции PACCAR (NASDAQ:PCAR): недооцененный источник дивидендов

Акции PACCAR (NASDAQ:PCAR): недооцененный источник дивидендов

Учитывая форвардную дивидендную доходность в 1,1%, дивидендные инвесторы легко упускают из виду акции PACCAR (NASDAQ:PCAR). Но этот производитель грузовиков является недооцененным источником дивидендов, несмотря на, казалось бы, скромную доходность. Фактически, это акция, которая должна быть в поле зрения всех дивидендных инвесторов, о чем мы поговорим в этой статье.

Я оптимистично отношусь к акциям PACCAR, основываясь на привлекательном сочетании регулярных и специальных дивидендов, а также на их скромной оценке. Кроме того, аналитики в совокупности видят потенциал роста на 26,1% в течение следующих 12 месяцев для этой акции с рыночной капитализацией в 53 миллиарда долларов.

Что такое ПАККАР?

PACCAR производит и продает легкие, средние и тяжелые грузовики. Компания известна своими брендами премиум-класса, такими как Peterbilt и Kenworth, которые она продает в основном в Северной Америке и Австралии, а также своим брендом DAF, который в основном продается в Европе и Южной Америке. Компания существует с 1905 года.

Помимо производства этих высококачественных грузовиков, Paccar также управляет двумя другими бизнес-сегментами — бизнесом по производству запчастей PACCAR Parts и финансовым подразделением PACCAR Financing. Запчасти и финансирование постоянно растут и со временем составляют все большую долю прибыли компании, что делает Paccar менее зависимой от прибыли от бизнеса по производству грузовых автомобилей, который может носить более цикличный характер.

PCAR также позиционирует себя как будущее грузоперевозок. Компания вложила значительные средства в исследования и разработки как автономных транспортных средств, так и электромобилей и даже грузовиков с водородным двигателем. Даже традиционные грузовики PACCAR с двигателями внутреннего сгорания известны своей топливной экономичностью, что будет выгодно компании, поскольку все больше стран по всему миру вводят более строгие стандарты выбросов.

Почему PACCAR — недооцененная дивидендная акция

Статус PACCAR как мощной дивидендной компании является основой ее инвестиционной привлекательности. Это может показаться немного странным для акций с дивидендной доходностью всего 1,1%, и это понятно. Но эта доходность в 1,1% не говорит всей истории.

Это связано с тем, что PACCAR дополняет свои регулярные ежеквартальные выплаты дивидендов крупными специальными дивидендами каждый год в течение последних 14 лет. И уровень этих специальных дивидендов может быть значительным, часто затмевая общую сумму квартальных дивидендов, выплачиваемых Paccar в течение года.

Например, в 2023 году PACCAR выплатила два квартальных дивиденда по $0,25 в первой половине года, а затем увеличила выплату до $0,27 и осуществила две квартальные выплаты в этой сумме во второй половине года. Это составило в общей сложности $1,04 квартальных дивидендных выплат на акцию.

Затем Paccar вознаградила своих акционеров, выплатив более чем тройную эту сумму специальными дивидендами в размере 3,20 доллара за год (выплаченными в начале следующего года, 4 января 2024 года).

Если бы мы добавили эти специальные дивиденды в размере $3,20 к квартальным дивидендам и включили их в доходность Paccar, то доходность PACCAR за 12 месяцев составила бы гораздо более заманчивые 4,2%, исходя из текущей цены акций.

Эти специальные дивиденды не гарантированы, и их уровень может меняться из года в год, но компания PACCAR генерирует большой свободный денежный поток и выплачивает специальные дивиденды уже 14 лет подряд, поэтому вполне вероятно, что она сможет продолжайте делать это, идя вперед. Компания в течение многих лет выплачивала дивиденды, которые обычно составляют примерно 50% ее чистой прибыли. В дополнение к этому, UBS недавно включил Paccar в список высококачественных акций, которые выплачивают дивиденды, которые вряд ли будут сокращены.

Склонность PACCAR ежегодно выплачивать акционерам специальные дивиденды в дополнение к регулярным ежеквартальным выплатам значительно повышает его привлекательность в качестве дивидендных акций. PACCAR также заслуживает похвалы за долговечность своих дивидендов. Фирма выплачивает дивиденды 33 года подряд и продолжает расти.

Привлекательная оценка

Даже после сильного роста, в ходе которого акции выросли на 23,7% за последний год, акции по-прежнему торгуются с удивительно непритязательной оценкой, которая всего в 12,3 раза превышает прогноз прибыли на 2024 год. Это удивительно дешево по сравнению с более широким рынком. Индекс S&P 500 (SPX) торгуется с ростом форвардной прибыли в 22,7 раза.

Стоит ли покупать акции PCAR, по мнению аналитиков?

Что касается Уолл-стрит, то PACCAR получил консенсус-рейтинг «Держать», основанный на четырех рейтингах «Покупать», пяти «Держать» и одном рейтинге «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций PCAR в $127,75 предполагает потенциал роста на 26,1% по сравнению с текущими уровнями.

PACCAR готов продолжать грузоперевозки

В заключение, хотя доходность PACCAR в форвардном исчислении составляет всего 1,1%, это недооцененные дивидендные акции. Я оптимистично отношусь к PACCAR, учитывая его привлекательное сочетание регулярных и специальных дивидендов, а также привлекательную оценку. Тот факт, что аналитики продавцов видят потенциал роста почти на 30% в течение следующих 12 месяцев, усиливает мой оптимизм в отношении акций.