💬 Акции Chewy (NYSE:CHWY): волатильность создает возможности

Акции Chewy (NYSE:CHWY): волатильность создает возможности

Chewy (NYSE:CHWY), ведущая компания по электронной торговле товарами для домашних животных, столкнулась с повышенной волатильностью рынка после того, как Кейт Гилл, широко известный в социальных сетях как Roaring Kitty, недавно сообщил о своей доле в компании на сумму 245 миллионов долларов. Эта волатильность создает возможности для долгосрочных инвесторов.

Акции Chewy выросли на 20% на предрыночных торгах в прошлый понедельник, а затем завершили день падением почти на 7%, поскольку инвесторы отреагировали на иск, поданный против Кита Гилла. В иске утверждалось, что в последние пару месяцев он участвовал в схемах «накачки и сброса», в основном с участием акций GameStop (NYSE:GME). Тем не менее, я оптимистично настроен в отношении акций CHWY, поскольку считаю, что компании еще предстоит пройти долгий путь роста.

Краткосрочная волатильность неизбежна

Ревущая Китти, которая, как сообщается, заработала более 300 миллионов долларов, инвестируя в GameStop во время первоначальной мании акций мемов в 2021 году, обычно инвестирует в побитые и сильно шортированные акции. Его инвестиции в размере 245 миллионов долларов в Chewy составляют 6,6% акций компании, что делает его третьим по величине акционером.

Аналитики Уолл-стрит полагают, что инвестиции Roaring Kitty в Chewy существенно повысят волатильность акций Chewy. Аналитик Mizuho Securities Дэвид Беллинджер отметил, что активность розничных инвесторов на нескольких онлайн-платформах, таких как Reddit (NYSE:RDDT) и X, возросла за последние несколько дней, что указывает на повышенную волатильность, поскольку эти инвесторы, скорее всего, будут торговать на Chewy и выходить из нее. на основе технических индикаторов и действий Roaring Kitty.

Аналитик CFRA Research Арун Сундарам в записке для клиентов написал, что инвесторам следует готовиться к повышенной волатильности, поскольку к Chewy будут относиться так же, как и к любым другим акциям-мемам.

Перспективы выглядят радужными

Рост выручки Chewy замедлился в последние кварталы после пика во время пандемии, когда ограничения мобильности помогли компании увеличить продажи. В 2024 финансовом году, который закончился в январе, выручка Chewy выросла всего на 10% в годовом исчислении, что является значительным замедлением по сравнению с ростом выручки на 37% и 47%, зарегистрированным в 2020 и 2021 финансовых годах соответственно. Если смотреть в долгосрочной перспективе, есть надежда, что рост ускорится.

Усилия Chewy по диверсификации доходов будут способствовать росту доходов в ближайшие годы. С момента запуска CarePlus в 2021 году компания активно проникла в сферу здравоохранения и страхования домашних животных. Chewy теперь предлагает комплексные оздоровительные пакеты для домашних животных, планы комплексного страхования и пакеты страхования только от несчастных случаев.

По данным Allied Market Research, глобальный рынок страхования домашних животных будет расти среднегодовыми темпами на 14,5% до 2033 года, в результате чего рыночная стоимость увеличится с $10,1 млрд в 2023 году до $38,3 млрд к 2033 году. Таким образом, стратегическое присутствие Chewy в этом секторе будет способствовать росту доходов. .

Расширение Chewy в сфере аптек для домашних животных также обнадеживает, учитывая, что ожидается, что рынок лекарств для домашних животных в США будет расти в среднем на 6% до 2029 года. В декабре прошлого года генеральный директор Chewy Сумит Сингх заявил, что компания находится на пути к тому, чтобы превысить 1 доллар. миллиардов годового дохода от аптечного бизнеса. Владельцы домашних животных все чаще предпочитают загружать рецепты на платформы онлайн-аптек, чтобы лекарства доставлялись к их порогу.

Теперь компания предлагает рекламные решения и на своей онлайн-платформе, что позволяет компаниям рекламировать свою продукцию напрямую более чем 20 миллионам активных пользователей Chewy. В долгосрочной перспективе эта стратегия приведет к более высоким уровням монетизации пользователей платформы.

Инвестиции Chewy в создание и поддержание автоматизированных центров выполнения заказов также рисуют многообещающую картину будущего компании. Эти автоматизированные центры выполнения заказов, вероятно, сократят время, необходимое компании для доставки продуктов, заказанных клиентами, что может привести к потенциальным конкурентным преимуществам в будущем.

Компания уже предлагает услуги доставки в тот же день на некоторых рынках, а внедрение доставки в тот же день по всей стране поможет Chewy предотвратить угрозу растущей конкуренции со стороны хорошо зарекомендовавших себя платформ электронной коммерции.

Улучшение финансовых показателей

Рост доходов Chewy замедлился после пика пандемии, что неудивительно, учитывая, как ограничения на мобильность в 2020 и 2021 годах привели к резкому росту спроса на доставку товаров для домашних животных. В первом квартале 2025 финансового года выручка выросла всего на 3% в годовом сопоставлении, в отличие от двузначного роста, который компания зарегистрировала в 2021 и 2022 финансовых годах. Однако есть признаки восстановления.

Стратегическое решение Chewy о расширении деятельности в высокорентабельном бизнесе по уходу за домашними животными уже приносит многообещающие результаты: рентабельность по скорректированной EBITDA в первом квартале достигла 5,7%, что является заметным улучшением по сравнению с 3,1% в предыдущем квартале. Компания положительно пересмотрела прогнозы по скорректированной рентабельности EBITDA за весь год на 40 базисных пунктов после сообщения о прибыли за первый квартал, что является явным признаком того, что Chewy начинает извлекать выгоду из своего растущего присутствия в высокодоходных секторах бизнеса.

В первом квартале расходы на одного покупателя на домашних животных выросли почти на 10% в годовом сопоставлении до $562, что указывает на то, что Chewy стала популярным интернет-магазином по уходу за домашними животными среди своих постоянных клиентов, даже в условиях инфляционного давления. Такая привязанность к клиентам может быть ранним признаком долгосрочных конкурентных преимуществ.

Уверенность руководства Chewy в потенциале компании генерировать значительные свободные денежные потоки в будущем растет, о чем свидетельствует решение о выкупе акций на сумму 500 миллионов долларов у Buddy Chester Sub LLC. После завершения сделки компания выведет из обращения 17,55 млн акций. В долгосрочной перспективе Chewy, скорее всего, щедро вознаградит акционеров обратными выкупами акций.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Chewy?

Согласно рейтингам 23 аналитиков с Уолл-стрит, акции Chewy рекомендуются умеренно. Средняя целевая цена акций CHWY составляет $26,23, что предполагает потенциал роста всего на 8,3% от текущей рыночной цены.

Улучшение финансовых показателей и агрессивная экспансия Chewy в новые бизнес-вертикали и рынки должны привести к повышению целевых цен в долгосрочной перспективе.

Вывод: краткосрочную волатильность следует игнорировать

На мой взгляд, долгосрочным инвесторам следует игнорировать ожидаемый рост волатильности акций Chewy в результате инвестиций Roaring Kitty в компанию. Хотя в краткосрочной перспективе Chewy может работать как акция-мем, долгосрочные цены на акции будут определяться фундаментальными показателями компании, которые движутся в правильном направлении.