💬 CME Group (NASDAQ:CME): следующая крупная дивидендная акция

CME Group (NASDAQ:CME): следующая крупная дивидендная акция

С форвардной дивидендной доходностью в 2,3% на первый взгляд это может показаться не таким, но CME Group (NASDAQ:CME) позиционирует себя как следующая крупная дивидендная акция.

Я оптимистично настроен в отношении CME Group, основываясь на ее растущей репутации в качестве акций с ростом дивидендов и ее склонности год за годом вознаграждать акционеров крупными специальными дивидендными выплатами (которые не отражаются в форвардной дивидендной доходности акций, хотя они проявляются). на отсроченной основе). Кроме того, компания имеет сильную бизнес-модель и торгуется с мультипликатором ниже среднего по рынку.

Крепкий ров

Группа CME, ранее известная как Чикагская товарная биржа, берет свое начало в 1898 году, но сегодня компания использует высокотехнологичную рыночную инфраструктуру для содействия развитию ведущего мирового рынка деривативов.

CME предлагает широкий спектр фьючерсных и опционных продуктов для управления рисками, включая индексы акций, процентные ставки, сельскохозяйственные товары, иностранную валюту, энергию, металлы и даже криптовалюты, такие как Биткойн (BTC-USD) и Эфириум (ETH-USD). Ему принадлежат CME (Чикагская товарная биржа, Чикагская торговая биржа (CBOT), Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) и Товарная биржа, Inc. (COMEX).

Компания также владеет 23% акций S&P Dow Jones Indices LLC, что дает ей эксклюзивные права предлагать фьючерсы и опционы на индекс S&P 500 (SPX).

Этот обширный набор предложений по различным классам активов и сложность предложения этих продуктов дают CME ощутимый ров и конкурентное преимущество. Это потому, что это универсальный магазин для клиентов, и он занимает доминирующую долю рынка по многим из этих продуктов. Например, CME доминирует на рынке фьючерсов на процентные ставки, занимая невероятную долю рынка в 99%.

Компания также выглядит хорошо позиционированной в долгосрочной перспективе, поскольку популярность деривативов растет. Например, в июне среднедневной объем CME вырос на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 25,3 млн контрактов.

Компания столкнется с возросшей конкуренцией на рынке процентных фьючерсов в форме новой биржи FMX от BCG Group (NASDAQ:BCG), запуск которой запланирован на конец лета. Вероятно, это одна из причин, по которой CME Group упала на 11,9% с 52-недельного максимума. Однако в прошлом CME Group опередила многих конкурентов в этой области, и даже Говард Лютник, миллиардер, стоящий за продвижением FMX, признает, что узурпация CME — сложная задача, называя CME «одной из величайших монополий в Америке».

В конечном счете, маловероятно, что FMX вытеснит CME, но всегда существует риск, что новичок может отобрать часть своей доминирующей доли рынка. Даже в этом случае небольшая здоровая конкуренция никогда не повредит, поскольку она может привнести новые инновации в сферу в целом и подтолкнуть CME к дальнейшему совершенствованию своего бизнеса. Кроме того, фьючерсы на процентные ставки — это лишь одно из многих предложений CME, а CME Group привлекает инвесторов как универсальный магазин фьючерсов и деривативов по множеству классов активов.

Почему CME с доходностью 2,3% должна быть на радаре всех инвесторов в дивиденды

CME — это дивидендные акции, которые в настоящее время имеют дивидендную доходность 2,3%. Хотя эта дивидендная доходность может не заставить CME с первого взгляда броситься в глаза инвесторам, в ней есть много того, что может понравиться.

Прежде всего, CME уверенно движется к тому, чтобы стать мощной акцией роста дивидендов. Компания выплачивала дивиденды 20 лет подряд и увеличивала выплату дивидендов последние 13 лет подряд. Кроме того, она увеличивала дивиденды с привлекательным годовым темпом роста (CAGR) в 9,2% за последние пять лет.

Более того, компания уже много лет имеет привычку награждать своих акционеров специальными дивидендами в конце года. Хотя эти специальные дивиденды не высечены на камне, компания выплачивает их последние 12 лет подряд. Компания обычно объявляет эти специальные дивиденды в декабре и выплачивает их вскоре после этого в январе.

В декабре 2023 года CME выплатила своим держателям огромные специальные дивиденды в размере $5,25 на акцию, что фактически превысило сумму четырех регулярных квартальных выплат компании в течение года (которая составила $4,40).

Обратите внимание, что эти специальные дивидендные выплаты не учитываются в дивидендной доходности CME Group, поскольку они носят дискреционный характер. Если включить специальные дивиденды CME Group в ее доходность, общая сумма дивидендных выплат компании за последние 12 месяцев в размере 9,75 долларов США даст ей привлекательную конечную 12-месячную доходность в размере около 5%, исходя из текущей цены акций.

По этим причинам акции CME Group являются гораздо более привлекательными дивидендными акциями, чем предполагает доходность в 2,3%.

Разумная оценка

CME Group также относительно привлекательна с точки зрения оценки. Акции CME Group, торгующиеся в 20,1 раза выше консенсус-прогноза прибыли на 2024 год, возможно, не являются стоимостными акциями, но имейте в виду, что это все еще ниже среднего по рынку мультипликатора, основанного на форвардной оценке S&P 500 в 22,7 раза. заработок.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции CME?

Что касается Уолл-стрит, то CME Group получила консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на пяти рейтингах «покупать», четырех «держать» и двух рейтингах «продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций CME в $226,64 предполагает потенциал роста на 15,7% по сравнению с текущими уровнями.

Вывод

С доходностью 2,3% акции CME Group на первый взгляд могут показаться маловероятным кандидатом на роль следующих акций с высокими дивидендами. Тем не менее, высокие темпы роста дивидендов компании и ее опыт последовательного увеличения дивидендных выплат в течение последних 13 лет служат хорошим предзнаменованием. Кроме того, привычка компании награждать своих инвесторов крупными дополнительными специальными дивидендными выплатами каждый год в течение последнего десятилетия с лишним усиливает ее привлекательность в качестве дивидендных акций.

Я оптимистично настроен в отношении CME Group по этим причинам, а также из-за сильной бизнес-модели акций и разумной оценки.