💬 Morgan Stanley бьет по таблице этими двумя качественными акциями компаний с большой капитализацией

Morgan Stanley бьет по таблице этими двумя качественными акциями компаний с большой капитализацией

Данные по экономическим и финансовым рынкам в последнее время демонстрируют некоторые интересные несоответствия. Рынок труда остается напряженным, процентные ставки остаются высокими, хотя темпы инфляции замедляются, появляются признаки общего замедления, рынки облигаций сильны, но также и акции – трудно понять, каким сигналам следует доверять больше всего. Вдобавок к неопределенности, фондовый рынок опирается на очень узкую базу с мега-капитализацией.

Майк Уилсон, главный стратег по акциям США в Morgan Stanley, уже некоторое время внимательно следит за ситуацией и разработал стратегию, позволяющую одновременно повысить доходность портфеля и сохранить оборонительную позицию.

«Постоянная политика, состоящая из больших бюджетных расходов и политики жестких процентных ставок, вытесняет многие компании и потребителей, что, на наш взгляд, является неустойчивым», — полагает Уилсон. «Инвесторы правильно оценили этот результат, повысив цены на акции немногих компаний, которые преуспевают в этой среде. Мы ожидаем, что такая узкая динамика рынка сохранится до тех пор, пока рынок облигаций не отступит за счет более высоких премий за срок или рост не замедлится более значимым образом. Таким образом, мы по-прежнему рекомендуем штангу с высоким качеством роста и защитой».

Следуя этой мысли, аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур выбрал две высококачественные акции с большой капитализацией в качестве вероятных победителей в будущем. Согласно базе данных TipRanks, обе акции получили рейтинг «Покупать» на основе консенсуса Street, и обе демонстрируют хороший потенциал роста. Вот подробности.

Аналоговые устройства (ADI)

На первом месте находится Analog Devices, компания по производству полупроводниковых чипов, работающая в области обработки сигналов и преобразования данных. Компания Analog разработала портфель продуктов с приложениями в широком диапазоне областей: от высокоскоростной логики до оптической связи и датчиков, процессоров и микроконтроллеров, усилителей и аудиопродуктов. Компания работает с клиентами во многих областях, включая аэрокосмическую, автомобильную промышленность, потребительские технологии, центры обработки данных, здравоохранение, Интернет вещей и беспроводную связь. Чипсеты Analog используются в мониторинге электропитания, управлении двигателем, часах и синхронизации, а также в промышленном Ethernet — этот список можно продолжать, но суть вы поняли — Analog Devices — это универсальная компания, добивающаяся успеха, создавая что-то для всех.

Этот мультимодальный подход щедро окупился как для Analog, так и для его инвесторов. В прошлом году выручка от продаж Analog составила более 12 миллиардов долларов, а за последнее десятилетие она вернула своим акционерам 19 миллиардов долларов. Компания может похвастаться более чем 100 000 клиентов из всех сегментов технологического и промышленного мира, а ее рыночная капитализация составляет 114,5 миллиардов долларов.

Необходим прочный фундамент, поскольку Analog в последние кварталы боролась с падением спроса и снижением доходов. Последний отчет компании, охватывающий второй квартал 2024 финансового года, показал выручку в размере $2,16 млрд, что более чем на 33% меньше, чем в прошлом году, хотя следует отметить, что эта цифра превзошла прогноз на $50 млн. Прибыль также превзошла ожидания; прибыль на акцию без учета GAAP в размере $1,40 оказалась на 13 центов на акцию лучше, чем ожидалось.

Также следует отметить, что Analog заработала значительные денежные средства в течение квартала, сообщив о свободном денежном потоке в размере $3,1 млрд за последние 12 месяцев.

Когда мы связались с аналитиком Джозефом Муром, мы обнаружили, что пятизвездочный технический эксперт Morgan Stanley оптимистично оценивает Analog в долгосрочной перспективе, ссылаясь на сдвиг отрасли в сторону upcycle и сильную общую позицию Analog. Он пишет: «Компания преуспела в управлении периодом простоя и остается нашим предпочтительным именем, когда мы вступаем в аналоговый период восстановления… Множители растянуты по сравнению с историческими по всему пространству, но для ADI мы видим ценность в способности компании генерировать 40% OPM при выручке. На 30 % ниже пикового значения, что в сочетании с запасом более 50 % на предыдущем пике указывает на структурное улучшение. Учитывая предстоящий последовательный рост, мы не видим причин отклоняться от нашего требования OW».

Наряду с призывом «Покупать» Мур дает Analog целевую цену в 260 долларов, указывая на годовой потенциал роста выше 12,5%. (Чтобы посмотреть послужной список Мура, нажмите здесь)

В целом компания Analog Devices имеет рекомендацию «Умеренная покупка», согласно консенсусу аналитиков, основанному на 22 рекомендациях, в том числе 16 «Покупать» и 6 «Держать». В настоящее время акции торгуются по цене $230,89, а их средняя целевая цена составляет $253, что предполагает рост на 9,5% в следующем году. (См. прогноз акций ADI)

Вестерн Диджитал (WDC)

Вторая акция, которую мы рассмотрим, — это Western Digital, относительно небольшая компания по производству полупроводниковых чипов. Однако помните, что в индустрию чипов входят такие гиганты, как гигант Nvidia с оборотом более 3 триллионов долларов, поэтому Western Digital является небольшим игроком, даже с ее рыночной капитализацией почти в 25 миллиардов долларов, что позволяет ей твердо относиться к категории компаний с большой капитализацией.

Что касается продуктов, Western Digital является специалистом по памяти, разрабатывая и распространяя линейки микросхем, включающие твердотельные накопители, жесткие диски, карты памяти, USB-накопители, а также более масштабные платформы и накопители для центров обработки данных. Технологии компании можно найти во внешних накопителях, портативных накопителях, съемных носителях коммерческого уровня и даже в скромных картах памяти.

Эти наборы микросхем и полупроводниковые продукты нашли применение в широком спектре приложений: от жестких дисков высокой емкости и серверных платформ центров обработки данных до встроенной флэш-памяти и твердотельных накопителей, заменяющих традиционные жесткие диски, и высокопроизводительной игровой памяти. У компании есть решение практически для любой потребности в вычислительной памяти: от небольших и портативных до действительно больших пакетов резервного копирования объемом в несколько терабайт.

Компьютерная память всегда пользуется спросом, особенно с появлением новых технологий, таких как генеративный искусственный интеллект, с их ненасытной потребностью в вычислительных устройствах и хранилищах большей мощности. Поэтому нам не следует слишком удивляться, увидев, что в этом году акции Western Digital выросли более чем на 47%. Что касается финансовой стороны компании, мы видим, что в третьем квартале 2024 финансового года, последнем отчетном квартале, выручка составила $3,46 млрд. Это на 23% больше, чем в предыдущем году, и превзошло прогноз на 110 миллионов долларов. Выручка от облачных технологий стала основным драйвером и выросла на 45% по сравнению с предыдущим кварталом. В итоге прибыль Western без учета GAAP составила 63 цента на акцию, что на 48 центов лучше, чем ожидалось.

Снова обратившись к аналитику Муру, мы обнаружили, что он придерживается оптимистического прогноза, основанного на улучшении условий на рынке памяти. Мур также отмечает, что эти акции должны оставаться сильными в долгосрочной перспективе, а предстоящее разделение бизнеса по производству жестких дисков и флэш-памяти станет еще одним плюсом. Как он пишет: «Хотя условия изменились с очень сложных на очень позитивные, а доходы перешли от больших убытков к здоровой прибыли, на этом пути постоянно возникали проблемы с ожиданиями; это не будет иметь большого значения, если разделение бизнеса по производству жестких дисков и NAND приведет к долгосрочной поддержке инвесторов, как мы наблюдали у основных аналогов в обоих бизнесах… Мы сосредоточимся на пересмотре доходов в сторону повышения в долгосрочной перспективе, а не в краткосрочной перспективе. решать тактические вопросы, и мы по-прежнему оптимистичны».

Сохранение бычьего оптимизма приводит к рейтингу «Выше рынка» («Покупать») и целевой цене в $86, что предполагает годовой потенциал роста акций на 11,5%.

Эти акции имеют рейтинг «Сильная покупка» от аналитиков Street, основанный на 17 недавних обзорах, с разделением 13 к 4 в пользу «Покупать», а не «Держать». Средняя целевая цена акции в $90,38 и текущая торговая цена в $77,17 вместе предполагают прирост на 17% на горизонте одного года. (См. прогноз акций WDC)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.