💬 Акции Amazon (NASDAQ:AMZN): 3 бычьих сигнала и 1 медвежий перед вторым кварталом

Акции Amazon (NASDAQ:AMZN): 3 бычьих сигнала и 1 медвежий перед вторым кварталом

Поскольку Amazon (NASDAQ:AMZN) готовится опубликовать результаты за второй квартал 25 июля, инвесторы задаются вопросом, представляет ли титан электронной коммерции и облачных технологий привлекательную инвестиционную возможность. Несмотря на опасения по поводу оценки после роста цены акций на 54% за последний год, Amazon продолжает предлагать веские причины для сохранения бычьего настроя. В этой статье мы рассмотрим три ключевых бычьих сигнала, поддерживающих долгосрочную инвестиционную привлекательность акций, а также один потенциальный риск, который может повлиять на будущую доходность. Несмотря на это, я по-прежнему оптимистичен в отношении акций AMZN.

Бычий сигнал №1: уверенный рост во всех сегментах

Первым, более общим, бычьим катализатором, которым пользуются акции Amazon, является то, что их рост остается сильным во всех сегментах. В первом квартале компания продемонстрировала впечатляющую динамику роста в сфере розничной торговли, рекламы и веб-сервисов Amazon без каких-либо признаков замедления. Разберем каждый сегмент отдельно.

Розничный бизнес Amazon продолжает процветать благодаря постоянно расширяющемуся выбору и низким ценам. Продажи в Северной Америке выросли на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в первом квартале до $86,3 млрд, а международные продажи выросли на 11% в постоянной валюте до $31,9 млрд. Усилия по привлечению сторонних продавцов увеличили долю сторонних подразделений до 61% в первом квартале, что также увеличило доходы от услуг на 16%.

С точки зрения прибыльности, операционная прибыль североамериканского сегмента Amazon выросла на 557%, почти до $5 млрд, при операционной рентабельности 5,8%. Международный сегмент значительно улучшился: операционная прибыль составила $903 млн по сравнению с убытком в $1,23 млрд в прошлом году. Исторически сложилось так, что розничный сегмент Amazon вызывал обеспокоенность по поводу его потенциала устойчивой прибыльности. Тем не менее, эти цифры бросают вызов таким опасениям, указывая на стабильную прибыльность в будущем после довольно длительного увеличения маржи.

Доходы Amazon от рекламы в первом квартале выросли на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря высокой производительности спонсируемых продуктов и расширенным возможностям релевантности и измерения. Этот сегмент, похоже, готов к дальнейшему росту, поскольку Amazon продолжает внедрять инновации, особенно в сфере рекламы Prime Video.

Выручка быстрорастущей дойной коровы Amazon, AWS, в предыдущем квартале увеличилась на 17,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, по сравнению с 13,2% в предыдущем квартале. Ускорение развития сегмента в условиях растущей конкуренции в облачной среде заслуживает похвалы. Это также подчеркивает его важность как движущей силы дальнейшего роста, поскольку мы, вероятно, увидим рост числа компаний, использующих технологии искусственного интеллекта, что увеличит их потребности в облаках.

Бычий сигнал №2: технологические инновации и интеграция искусственного интеллекта

Вторым бычьим катализатором инвестиционной привлекательности Amazon являются технологические инновации, особенно в области искусственного интеллекта. Учитывая огромные масштабы компании, эти достижения могут ускорить ее рост и укрепить ее доминирующее положение на перекрестке розничной торговли, облачных вычислений и искусственного интеллекта.

Особого внимания заслуживают возможности искусственного интеллекта Amazon в AWS, которые приносят многомиллиардные доходы благодаря таким предложениям, как SageMaker, которые оптимизируют подготовку данных, управление экспериментами, обучение моделей и производительность разработчиков.

Возьмем, к примеру, Perplexity AI, клиента AWS, который добился на 40 % более высокой скорости обучения модели с помощью SageMaker. Другим примером является NatWest Group (NYSE:NWG), британский банк, который сократил время окупаемости проектов ИИ с 12–18 месяцев до менее семи месяцев. Такие инновации позволяют Amazon оказаться в авангарде гонки искусственного интеллекта, особенно с учетом и без того широкой клиентуры AWS.

Бычий сигнал №3: Свободный денежный поток стремительно растет

Растущий свободный денежный поток Amazon является третьим и, вероятно, самым сильным бычьим катализатором, который в настоящее время способствует ралли акций. Как я кратко отметил, обсуждая результаты розничного сегмента, рентабельность операционной прибыли Amazon растет. Это также справедливо и для сегментов AWS. В сочетании с тем, что компания модерирует свои капиталовложения, которые выросли всего на 5% в первом квартале, ее свободный денежный поток стремительно растет.

Для сравнения: за последние четыре квартала Amazon сгенерировала рекордный свободный денежный поток в размере 50,1 миллиарда долларов, что является потрясающим достижением по сравнению с оттоком в 3,3 миллиарда долларов в предыдущем году. Между тем, Уолл-стрит ожидает, что этот взрывной рост свободного денежного потока будет продолжаться. По консенсус-оценкам, свободный денежный поток достигнет $62,0 млрд, $78,8 млрд и $102,2 млрд в 2024, 2025 и 2026 годах соответственно. Такой огромный ожидаемый рост должен продолжать подпитывать бычьи настроения Amazon.

Единственное медвежье опасение, о котором следует помнить

Помимо трех сильных бычьих катализаторов, через которые я только что прошел, есть еще один медвежий катализатор, о котором следует помнить, который может помешать будущей совокупной доходности Amazon. В частности, оценка акций кажется очень высокой, даже с учетом предположений Уолл-стрит о взрывном свободном денежном потоке. После длительного роста акций Amazon в прошлом году акции сейчас торгуются в 33,6 раза и в 26,4 раза больше свободного денежного потока в этом и следующем году соответственно. Эти коэффициенты объективно значительны по любым сопоставимым меркам.

Если Amazon действительно оправдает ожидания Уолл-стрит и сохранит столь же привлекательные ожидания роста свободного денежного потока в предстоящие годы, текущая оценка может быть в некоторой степени оправдана. Однако, если Amazon не сможет идти в ногу со временем, стоимость акций может значительно упасть, что ухудшит перспективы инвесторов.

По мнению аналитиков, акции AMZN стоит покупать?

Несмотря на продолжительное ралли акций, Уолл-стрит сохраняет консенсус-прогноз «Сильная покупка» на Amazon. Это основано на 42 единогласных покупках, совершенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Amazon на уровне $221,70 предполагает потенциал роста на 10,85%.

Если вы не уверены, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции AMZN, наиболее прибыльным аналитиком по акциям (на годовом интервале) является Роб Сандерсон из Loop Capital Markets со средней доходностью 36,06%. за рейтинг и вероятность успеха 94%. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод

Amazon готовится к результатам второго квартала, демонстрируя устойчивый рост в сегментах розничной торговли, рекламы и AWS. Кроме того, компания демонстрирует значительный рост прибыльности и технологические достижения в области искусственного интеллекта, которые должны продолжать способствовать ее росту и потенциально привести к резкому увеличению свободного денежного потока в ближайшие годы.

Тем не менее, инвесторам следует сохранять осторожность в отношении оценки акций, поскольку их форвардные мультипликаторы кажутся особенно высокими. Уолл-стрит закладывает огромные ожидания, которые, если не оправдаются, могут привести к заметному падению акций.