💬 Почему акции Levi Strauss (NYSE:LEVI) могут еще больше упасть, прежде чем наконец восстановиться

Почему акции Levi Strauss (NYSE:LEVI) могут еще больше упасть, прежде чем наконец восстановиться

Хотя вы увидите некоторые уродства, здесь есть и хорошие новости: Levi Strauss (NYSE:LEVI) может в конечном итоге выздороветь. Тем не менее, акции LEVI могут еще больше упасть до начала восстановления.

Каждая инвестиционная идея в конечном итоге предполагает отдачу. Покупаете ли вы его, потому что его стоимость вырастет, держите его ради приносимой им доходности или продаете, потому что минусы перевешивают плюсы? Для Леви Страусса ответ несколько сложен. В долгосрочной перспективе я с оптимизмом смотрю на гиганта дискреционного потребительского рынка, специализирующегося на джинсах и другой одежде. Тем не менее, я считаю, что акции LEVI следует держать. Таким образом, я нейтрально отношусь к акциям.

Давайте разберем это просто. Лучшая аналогия акций LEVI, которую я могу придумать, — это концепция подсчета карт в игре в блэкджек. Я слышал в фильме, что дом имеет преимущество в 1,5%. Давайте продолжим. По сути, целью подсчета карт является определение вероятностей. Когда фаза игры благоприятствует казино, вы делаете небольшую ставку. Когда это благоприятствует вам, вы делаете большую ставку.

И это все, что я говорю об акциях LEVI. Да, я верю в основное преимущество бренда. Однако ситуация на рынке, возможно, не в пользу стойкого производителя одежды. Когда это произойдет, у нас будет другой разговор.

Резервуары LEVI следуют разочаровывающим рекомендациям

Давайте сначала перейдем к плохим новостям и объясним, почему акции LEVI оказались в центре внимания. Как упомянул репортер TipRanks Винс Кондаркури, акции сильно упали после того, как Levi Strauss опубликовала свои результаты за второй квартал 2024 финансового года. Однако фактические результаты не обязательно были ужасными. Скорее, прогноз разочаровал, наряду с падением доходов.

Как заявил Кондаркури, «Скорректированная прибыль на акцию составила $0,16, что превзошло консенсусную оценку аналитиков в $0,11 на акцию LEVI». Далее он сказал: «Продажи выросли на 7,5% в годовом исчислении, а выручка достигла $1,44 млрд. Однако это было ниже $1,451 млрд., на которые рассчитывали аналитики, и, вероятно, привело к падению цены акций».

По моему мнению, наибольший вклад в падение акций LEVI внесли рекомендации. Кондаркури написал: «Теперь руководство ожидает, что рост выручки и скорректированная прибыль на акцию в 2024 финансовом году будут в пределах от 1% до 3% и от $1,17 до $1,27 соответственно. Для справки: аналитики ожидали роста выручки на 2,7% при скорректированной прибыли на акцию в размере $1,27».

Хотя падение ожиданий кажется не таким уж большим, учтите, что основной бизнес акций LEVI существует уже некоторое время. Публичные записи показывают, что компания была основана в 1853 году. Ее рыночная капитализация превышает 9 миллиардов долларов. Это уже не быстрорастущий игрок, поэтому отсутствие прогноза на один или два процента действительно имеет значение.

Более того, несбалансированное восстановление экономики должно способствовать росту акций LEVI. Хотя многие домохозяйства борются с высокой инфляцией и ростом стоимости заимствований, рынок труда остается устойчивым. Да, относительно последнего пункта существует много нюансов. Однако вот в чем дело: у вашего среднего работника может не хватить средств, чтобы позволить себе большой дом в Калифорнии, но он или она определенно могут позволить себе качественную одежду от Levi Strauss.

К сожалению, последние финансовые результаты показывают, что компания испытывает трудности на относительно благоприятном экономическом фоне. Итак, акции LEVI переживают трудности.

У Levi’s есть преимущество бренда, но не сейчас

Тем не менее, значительное падение акций LEVI поднимает очевидный вопрос: разве акции теперь не предлагаются по привлекательной цене? Если Levi Strauss обладает сильным преимуществом бренда, не должно ли его падение на 16,2% на прошлой неделе стать поводом для покупки?

Обычно игрок в блэкджек, используя приведенную выше аналогию, может полагать, что преимущество ушло от дома. Прямо сейчас акции LEVI торгуются с доходом за год в 1,26 раза. Это относительная скидка по сравнению с мультипликатором, наблюдавшимся в течение трех месяцев, закончившихся 31 мая, когда он вырос до 1,59x. Однако между вторым кварталом 2023 финансового года и вторым кварталом 2024 года средний мультипликатор находился на уровне 1,09x.

Другими словами, рынок с готовностью поддержал акции LEVI на уровне примерно 1x продаж, плюс-минус немного. Исходя из текущих (раскрытых) реалий, он полностью отверг 1,59х. Скорее всего, он также откажется от 1,26x, поскольку он все еще высок по сравнению с уровнями, наблюдавшимися за последние 52 недели.

Что касается преимуществ бренда, то нет никаких сомнений в том, что Levi Strauss является ведущим именем в сфере потребительской свободы. Честно говоря, это живая часть американской истории. К сожалению, даже здесь имеются слабые места.

Данные исследования потребителей показывают, что за 12 месяцев, закончившихся в первом квартале 2024 года, доля рынка Levi Strauss составила 5,46%. За 12 месяцев, закончившихся во втором квартале 2024 года, эта доля рынка немного снизилась до 5,3%. Это небольшая разница, да, но временные рамки столь же коротки. По-видимому, потребители с трудом платят премию, которую требуют продукты Levi Strauss.

Со временем Levi's должен оправиться – это уверенность, которой пользуется бренд, охватывающий столетия. Однако рука спекулянта в настоящее время относительно слаба по сравнению с преимуществом дома.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Levi Strauss?

Что касается Уолл-стрит, то акции LEVI имеют консенсус-рейтинг «умеренный покупать», основанный на шести рейтингах «покупать», шести «удерживать» и нулевом рейтинге «продаж». Средняя целевая цена акций LEVI составляет $23,10, что предполагает потенциал роста на 19,81%.

Вывод: ждите своей руки на LEVI Stock

Бесспорно, Levi Strauss представляет собой один из крупнейших и наиболее узнаваемых брендов в более широком потребительском сегменте дискреционных товаров. В долгосрочной перспективе его судьба должна измениться к лучшему. Однако сейчас инвесторам следует подумать о том, чтобы подождать. По сути, компания теряет долю в отрасли, а это означает, что рынок может оказаться не в состоянии поддерживать относительно высокую оценку акций LEVI. Я считаю, что вам следует подождать, пока все плохие новости не будут учтены, а затем пересмотреть повествование.