💬 Акции Caterpillar (NYSE:CAT): рекордная прибыль в 2024 финансовом году благодаря приросту электроэнергии

Акции Caterpillar (NYSE:CAT): рекордная прибыль в 2024 финансовом году благодаря приросту электроэнергии

Акции Caterpillar (NYSE:CAT), похоже, готовы достичь рекордной прибыли в 2024 финансовом году, что, вероятно, приведет к бычьему ралли с текущих уровней. Хотя с начала апреля акции пережили умеренное снижение, вероятно, из-за того, что инвесторы извлекли выгоду из существенного роста прошлого года, недавнее падение представляет собой убедительную точку входа. Хорошие продажи компании и растущие доходы указывают на то, что Caterpillar, вероятно, недооценена, что создает привлекательную возможность для потенциальных инвесторов. Следовательно, я оптимистично настроен в отношении акций.

Акции CAT упали с исторического максимума.

1 квартал 2024 года: начало года на высокой ноте

На первый взгляд результаты Caterpillar за первый квартал могут показаться неоднозначными. Тем не менее, я считаю, что они весьма впечатляющие при надлежащем контексте, особенно с учетом взрывного роста в последние годы. В частности, в 2021, 2022 и 2023 финансовых годах Caterpillar достигла роста выручки на 22,1%, 16,6% и 12,8% соответственно. Хотя отсутствие роста в начале 2024 финансового года может показаться тревожным, способность компании поддерживать выручку на уровне, близком к рекордному, несмотря на ее цикличность, замечательна. Давайте рассмотрим это подробнее.

В своих результатах за первый квартал Caterpillar сообщила о доходах, которые демонстрировали рост и сокращение в различных сегментах, которые в конечном итоге компенсировали друг друга. Общий объем продаж составил $15,8 млрд, что относительно неизменно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но все еще близко к рекордному уровню.

В частности, в сегменте «Строительная промышленность» продажи снизились на 5% и составили $6,4 млрд. Это снижение было вызвано в первую очередь снижением объемов продаж, хотя благоприятная реализация цен частично компенсировала это падение. Хотя Северная Америка была ярким пятном в этом сегменте, продемонстрировав рост на 6%, это было более чем компенсировано ростом в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе, где наблюдалось заметное снижение на 25% и 14% соответственно.

В сегменте Resource Industries также наблюдалось снижение продаж, которые упали на 7% до $3,2 млрд, в основном из-за сокращения продаж оборудования конечным потребителям. Тем не менее, сегмент «Энергетика и транспорт» продемонстрировал уверенный рост: объем продаж увеличился на 7% до $6,7 млрд. Этот рост был обусловлен увеличением объемов продаж и благоприятными ценами, особенно в электроэнергетике, которая выросла на 26%, и в нефтегазовой отрасли, которая выросла на 19%.

Маржа, прибыльность, оценка

Несмотря на несколько стабильные продажи в первом квартале, отчет Caterpillar продемонстрировал исключительный прогресс в показателях рентабельности и рентабельности. Умное управление затратами и благоприятная рыночная конъюнктура привели к тому, что скорректированная операционная прибыль Caterpillar составила 22,2% (или 22,3% по GAAP), что на 110 базисных пунктов выше, чем в прошлом году, с положительным вкладом во всех сегментах. Это привело к существенному увеличению операционной прибыли.

Источник: Презентация CAT для инвесторов за первый квартал 2024 года.

Давайте разберем это:

Рост операционной прибыли Caterpillar в первом квартале привел к росту чистой прибыли, несмотря на довольно вялый объем продаж. Наряду с постоянными выкупами, которые снизили количество акций, скорректированная прибыль Caterpillar на акцию (EPS) выросла на 14,1% до $5,60. Таким образом, вы можете понять, почему Caterpillar подготовила почву для еще одного года рекордной прибыли.

Уолл-стрит более осторожна, прогнозируя скромное увеличение прибыли на акцию на 2,2% до $21,68 в 2024 финансовом году, что предполагает несколько более низкую рентабельность в предстоящих кварталах. Тем не менее, способность Caterpillar последовательно поднимать прибыль на акцию до новых рекордов из года в год, несмотря на ее циклический характер, заслуживает похвалы и демонстрирует тот факт, что акции по-прежнему торгуются по довольно низкой цене.

При форвардном соотношении цена/прибыль (P/E) в 15,2 раза, согласно ожидаемой прибыли на акцию в этом году, Caterpillar выглядит привлекательной ценой. Это особенно верно, учитывая его общие качества, лидирующие позиции на рынке, а также тот факт, что Уолл-стрит ожидает дальнейшего роста прибыли на акцию в ближайшие годы.

Стоит ли покупать акции CAT, по мнению аналитиков?

Судя по мнению Уолл-стрит по акциям, Caterpillar имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на девяти покупках, шести удержаниях и одной продаже, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Caterpillar на уровне $371,57 предполагает потенциал роста на 12,4%.

Если вы не уверены, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите торговать акциями CAT, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Джейми Кук из Credit Suisse со средней доходностью 27,62% на рейтинг и 78% успеха. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод

Несмотря на неоднозначное начало 2024 финансового года с точки зрения доходов, Caterpillar удалось сохранить почти рекордные доходы после трех лет чрезмерного роста. Тем временем компания продолжала увеличивать свою прибыль, обеспечивая двузначный рост прибыли. Даже если маржа снизится позже в этом году, в 2024 финансовом году, скорее всего, будет достигнут еще один год рекордной прибыли на акцию. Это укрепляет инвестиционную привлекательность акций после недавнего падения. Вероятность бычьего ралли с текущих уровней на самом деле кажется довольно высокой.