💬 Акции Microstrategy (NASDAQ:MSTR): поддерживаете ли вы безответственные инвестиции в криптовалюту?

Акции Microstrategy (NASDAQ:MSTR): поддерживаете ли вы безответственные инвестиции в криптовалюту?

В какой момент инвестиции в криптовалюту становятся настолько большими, что становятся безответственными? Это вопрос на миллиард долларов, над которым вам обязательно захочется задуматься, прежде чем вы даже подумаете о покупке акций Microstrategy (NASDAQ:MSTR). Даже если вы поклонник биткойнов (BTC-USD), я все равно рекомендую соблюдать осторожность и в настоящее время отношусь нейтрально к акциям MSTR.

Microstrategy, основателем и председателем которой является известный финансист Майкл Сэйлор, разрабатывает программное обеспечение как услугу (SaaS) – или, по крайней мере, именно этим компания в основном и занималась до того, как Сэйлор переориентировал бизнес-модель Microstrategy. В последнее время, как мы обсудим, компания занимается чем-то, не имеющим ничего общего с разработкой SaaS-продуктов для бизнеса.

Возможно, я захожу слишком далеко, называя стратегию Microstrategy безответственной. Тем не менее, когда траектория акций слишком тесно связана с одной цифровой валютой, инвесторам следует сделать паузу и тщательно подумать, прежде чем принимать какие-либо поспешные решения.

Да, Microstrategy продает программное обеспечение

Финансовые СМИ не уделяют этому много времени, но Microstrategy действительно получает некоторый доход от продажи программного обеспечения. Компания утверждает, что является «пионером в области бизнес-аналитики на базе искусственного интеллекта», хотя я бы скорее отдал этот титул Palantir Technologies (NYSE:PLTR).

Тем не менее, Microstrategy недавно выпустила обновленный программный продукт с точки зрения искусственного интеллекта (ИИ). В частности, компания представила свою последнюю версию MicroStrategy ONE, которая накладывает «контекстную, краткую информацию об искусственном интеллекте на любое приложение в среде без программирования».

Это большая претензия с точки зрения совместимости. Действительно ли MicroStrategy ONE работает с «любым приложением»? Мне было бы любопытно увидеть, как это будет проверено в самых разных приложениях.

Если это так, то, возможно, Microstrategy действительно станет «пионером» в области искусственного интеллекта, как заявляет компания. Предполагается, что MicroStrategy ONE позволит всем, от торговых представителей и медицинского персонала до операторов колл-центров, «быстро получать доступ к важной информации, одновременно помогая клиентам, позволяя принимать решения на основе данных во всей организации».

Почему-то мне кажется, что MicroStrategy ONE ступает на территорию, уже занятую Microsoft (NASDAQ:MSFT) Copilot и другими программными продуктами. Плюс, если Microstrategy действительно изобретает что-то новое, более крупная рыба в пруду (вроде Microsoft) вероятно вскоре выпустит похожие и/или лучшие продукты.

Тем не менее, еще слишком рано высказывать какое-либо окончательное суждение о Microstrategy ONE. На данный момент я предоставлю Microstrategy презумпцию невиновности и рекомендую инвесторам внимательно следить за отчетом о прибылях и убытках компании на предмет улучшений (если таковые имеются).

Стратегия микростратегии: смелая или просто безрассудная?

Есть тонкая грань между смелостью и безрассудством. Спросите себя: предлагаю ли я инвестору инвестировать более половины своего портфеля в один крайне волатильный актив? Если ответ отрицательный (на что я надеюсь), то пришло время задать несколько серьезных вопросов об ультраагрессивной стратегии покупки криптовалюты Microstrategy и Saylor.

Обычно только во время резкого падения цен публика вспоминает, насколько волатильным и рискованным является Биткойн на самом деле. Я не говорю, что вам не следует владеть небольшим количеством биткойнов. Тем не менее, пусть недавний откат Биткойна послужит напоминанием о том, что он может упасть так же быстро, как и подняться.

Конечно, Биткойн может служить инструментом диверсификации портфеля и защиты от инфляции/девальвации доллара. Однако перекупка любой криптовалюты опасна. Чтобы снизить цену Биткойна, не обязательно какое-то ошеломляющее событие.

Не так давно биткоин упал с $70 000 до $58 000. Экономической рецессии не было, и многие рисковые технологические акции продолжают колебаться около своих исторических максимумов. Скорее, это были в основном выплаты Mt. Gox и продажи майнеров, которые ускорили распродажу биткоинов.

Ничто из этого не имело бы большого значения, если бы Microstrategy придерживалась продаж программного обеспечения со встроенным ИИ в качестве бизнес-модели компании. Однако под руководством Сэйлора компания вела себя как инвестор-любитель, который слишком увлечен покупкой биткойнов.

По данным TheFly, аналитики Maxim заявили (и Barron’s подтвердили), что по состоянию на 20 июня Microstrategy накопила 226 331 биткойн. Этот запас биткойнов оценивался примерно в 13,4 миллиарда долларов и представлял собой 55% стоимости акций Microstrategy.

Само собой разумеется (но я все равно скажу), что 55% — это слишком много. Черт возьми, даже половина этого будет слишком большой подверженностью биткойнам с соответствующим риском и волатильностью.

Вдобавок ко всему, я не большой поклонник занимать деньги для покупки биткойнов, как, как сообщается, именно это и сделала Microstrategy. Аналитики Бернштейна сообщили (согласно CoinDesk), что Microstrategy «привлекла конвертируемые долги на сумму 4 миллиарда долларов для покупки биткойнов». Более того, в отчете Bloomberg подтверждается, что Microstrategy недавно «приобрела биткойны примерно на 786 миллионов долларов на доходы, полученные от продажи конвертируемых банкнот».

Опять же, Microstrategy занимает деньги – которые компании придется погасить под 2,25% годовых к 2032 году – чтобы купить настоящую партию биткойнов. Мягко говоря, это очень рискованная стратегия.

Хуже того, существуют опасения по поводу размывания стоимости акций. Помните, что это конвертируемые долговые обязательства, которые Microstrategy может конвертировать в обыкновенные акции. Как признала компания: «Облигации конвертируются в денежные средства, акции обыкновенных акций MicroStrategy класса A или комбинацию денежных средств и обыкновенных акций MicroStrategy класса A по выбору MicroStrategy». Таким образом, похоже, что Microstrategy может нажать на курок в любой момент и наводнить рынок большим количеством обыкновенных акций.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Microstrategy?

В рейтинге TipRanks MSTR оценивается как сильная покупка на основании семи единогласных рейтингов покупки, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Microstrategy составляет $2 142,29, что предполагает потенциал роста на 64,5%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции MSTR, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Эндрю Харт из BTIG со средней доходностью 133,06% на рейтинг. и 86% успеха. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Заключение: стоит ли рассматривать акции Microstrategy?

Владеть биткойнами — это нормально, и, следовательно, хорошо владеть акциями Microstrategy, если вы делаете это в умеренных количествах. Просто поймите, что Биткойн склонен к резким колебаниям цен, а Microstrategy крайне агрессивна при покупке Биткойнов.

Я бы даже назвал стратегию Microstrategy занимать деньги для покупки биткойнов безрассудной и безответственной. Это очень горячо, но я не отрицаю потенциальный статус Microstrategy как разработчика программного обеспечения для искусственного интеллекта. Однако, в конце концов, я нейтрально отношусь к акциям Microstrategy и не рассматриваю возможность их покупки сейчас.